未來大蕭條發(fā)生的時候，全球資本還是只能以美元來結(jié)算，因為2009年，全球只有美國勞動生產(chǎn)率的結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出大幅改善的狀態(tài)。未來全球會發(fā)生人類有史以來歐洲人、日本人、德國人、法國人、中國人、意大利人、沙特人、印度人、泰國人等瘋狂搶購美元的壯觀局面。

在這種大配置需求爆發(fā)時，對于我們來說，我們要明晰這個過程的演變路徑。未來全球幾萬億美元流向什么地方？我們會發(fā)現(xiàn)在危機面前，國別特性和民族特性的一致性以及集體性的統(tǒng)一行動可以顛覆世界，改變一切。當所有的養(yǎng)老基金和對沖基金配置暴露在災(zāi)難面前時，他們終于發(fā)現(xiàn)了錯誤，恐懼必然會迫使他們瘋狂地改變原來的配置，我們需要在他們亡羊補牢之前未雨綢繆。可我們又怎么能“明知山有虎，偏向虎山行”？

我們投資什么才叫投資？

投資是開拓思想“疆域”的好辦法。投資者必須要對大千世界的客觀存在進行各種判斷、評估，但是，大部分人可能很難拋開自我文化的藩籬，準確認知交易市場中由文化差異帶來的市場風格，周全地解讀全球文化是投資策略的本源。很多人在做投資預測的時候，會不自覺地畫地為牢，常常會脫離文化具有巨大差異性的客觀事實去進行主觀判斷，基本不能擺脫“自以為是而又不自知”的局面。主要原因在于我們接受代代相傳的價值觀所限定的。生活在同一國家甚至同一氣候帶的人，思想狀態(tài)基本接近，根據(jù)這些相近的特點我們就可以分群了。

日本、中國、俄羅斯、法國等這些國家的人具有同樣的集體主義人生觀，在這種背景下可能會產(chǎn)生一些共性的問題。這些共性問題可能開始還不成氣候，也不太會被放大，但隨著時間推移，他們習慣的雪球越滾越大，大到漸漸成為市場的理所當然，進而同樣的思想形成了，同樣的問題也就產(chǎn)生了。慢慢地我們發(fā)現(xiàn)，金融體系是特別容易崩盤的，他們在同一文化背景下自然而然地被統(tǒng)一觀念，演變出同樣的癥結(jié)。這是被我們忽略的視而不見的“常識”，同時也是他們的“常識”。“常識”讓我們成為“睜眼瞎”，讓我們拿什么去預見未來的問題？此外，當下投資者的觀念又被一些優(yōu)秀精英的個人己見思想盲目引領(lǐng)和規(guī)范著，這一問題更是嚴重。

在全球市場中我們要了解一個定律：很多市場的結(jié)局最終會重復發(fā)生，結(jié)果還是那個結(jié)果，這是我們永遠無法改變的。

做投資一定要做主升浪、大升浪，這是很重要的。今天的中國股市有人賺錢，也有人賠錢，而2007年，中國股市里幾乎所有人都賺錢，2009年中國樓市所有買房子的人都賺錢，這就是集體配置的過程。也就是說，買的品種要是全球最火的品種，這樣就很容易賺錢。所有的對沖基金都會配置進去，就像過去銅、石油、網(wǎng)絡(luò)科技的配置。所有人都要買這些“好東西”，他們已習慣地認為這些是“好東西”的時候，他們就會加碼蜂擁進入，這時你就應(yīng)該擇機離場。

而對于投資者而言，真正可以投資的機會非常少，我絕對反對在熊市尋找投資機會，只要在你的投資人生中能抓住5—6次大升浪就足夠了，這樣可以完成你一輩子的投資價值。

美元指數(shù)是我們選擇的大升浪

只要美元指數(shù)2010年年底守住85，那么美國軍火未來就會有2—3年的行情，那時的價格以現(xiàn)在的心智是大家所看不懂的。就像中國房價現(xiàn)在的價格，不是簡單的上漲。所有人都低估了美國人也有不肯做世界警察的情況，到時候社會會非?；靵y。

美國1%的人控制了70%的財富，在中國也是這樣，甚至更加嚴重。我們先不要忙著抱怨這個體系，因為抱怨沒有任何意義，我們要在這個體系中發(fā)現(xiàn)其中的錯誤，并做出有利于投資的決定。要去發(fā)現(xiàn)未來美元大升浪的勢頭，勢不可擋般壯觀。

2009年11月初，我提出過一個赤裸裸的概念——2010年美國的戰(zhàn)略是美元瘋狂暴漲。當時，美元指數(shù)是75，全世界尤其是中國人一致嚴重看空美元。短短半年過去了，美元指數(shù)已站上了85。有些人缺乏獨立思考力，時下又開始時尚地涌入由美國布局的人民幣升值的大辯論中。如此這般辯論不正是社會缺乏獨立思想的產(chǎn)物嗎？2010年3月，歐洲地區(qū)貨幣已深陷結(jié)構(gòu)性危機，如果判斷正確，你會在未來兩年內(nèi)發(fā)現(xiàn)一次美元大升浪并且美元指數(shù)會超過130點，創(chuàng)歷史新高。這是美國人智慧的產(chǎn)物，要知道這個社會永遠是少部分人控制大部分人，大部分人在被洗腦，他們永遠同步地做同樣的交易。

在官方儲備方面，如果跌破2萬億，就堅決要投資美元。最有可能出現(xiàn)的情況是我們的數(shù)據(jù)可能不會及時公布出來，這對于我們來說是一種誤導性損害。2010年年底美元指數(shù)如果是85以上，就會是一個重要指標，我們要從這個結(jié)構(gòu)中了解到，中國經(jīng)濟太脆弱了，遠遠超出我們最低的承受極限。因為中國不是自由貿(mào)易配置，而是政府配置，政府配置的結(jié)果會導致什么？所有的鄉(xiāng)、村政府都可以大搞房地產(chǎn)，一個鄉(xiāng)長也可以搞經(jīng)濟體系。中國的鄉(xiāng)長會知道全球市場匯率的變動對經(jīng)濟的致命影響嗎？我們是建立在這種中國特色體系上的經(jīng)濟怪物，在這樣的資產(chǎn)配置下，我們必須要自己看清社會的真實本質(zhì)，不要被別人輕易洗腦?，F(xiàn)在買房的人肯定是被洗腦的結(jié)果，這就是做被洗腦的悲哀，社會上存在很多由這樣的個體組成的群體。只要中國主流媒體、主流經(jīng)濟學家和美國政府沆瀣一氣，這樣的社會現(xiàn)狀是沒機會改變的，你的投資自然也就知己知彼，有的放矢了。

中國外匯官方儲備就好比“現(xiàn)代版義和團”，他們信奉“刀槍不入”。所以當外國大量套利資本從中國大規(guī)模戰(zhàn)略撤退時，中國“現(xiàn)代版義和團”會死命拿中國的血汗錢去高價格回收這10年外國資本在中國投機的發(fā)財錢。外國大量套利資本成功撤離中國市場，而中國民間資本有可能成為現(xiàn)代義勇軍，中國民間資本提早布局美元，就是在總戰(zhàn)略上鉗制美國戰(zhàn)略。

力反通貨膨脹是搬起石頭砸自己的腳

2007年年初，中國央行力反通貨膨脹，事實證明此舉是事與愿違的愚蠢行為。不是物價一漲就通貨膨脹這么簡單，要看清物價上漲表象下的真實。

2001—2006年全球經(jīng)濟的熱情基本是依靠美國次貸的新產(chǎn)品來煽動的，在2006年美國貿(mào)易赤字創(chuàng)了歷史新高，同時，2007年上半年美國有兩家中型次貸公司倒閉了，這也就標志著美國靠次貸產(chǎn)品開發(fā)的世界經(jīng)濟大發(fā)展運動到了最后的轉(zhuǎn)型階段。同時，也意味著我們蓬勃發(fā)展的全球經(jīng)濟在2007—2008年會遭遇一定的停滯。2007年中國中央銀行力反通貨膨脹，當時中國股市在4000—5000點，世界經(jīng)濟運行到這個階段時，可以肯定地說世界經(jīng)濟要崩盤了，因為中國央行的行為是加速世界經(jīng)濟的下行動力。

在2001—2006年，美國的汽車市場都有金融創(chuàng)新。買一輛新車可以先抵扣二手車價格，首付只要幾十美元就足夠了。我們不要否定這是由于金融技術(shù)創(chuàng)新所造成的，我們要切記一點，美國的社會文化是“高度創(chuàng)新”的，這個國家消費體系的變化絕對可以顛覆你的認識水平，這就是美國的社會文化，它的演變是在少數(shù)人控制下運轉(zhuǎn)的，1%較高智商的人掌控了美國70%的財富。美國的基尼系數(shù)和中國是一樣的，但卻比中國正常。大家不要誤解，我贊同美國的財富分化，因為它是伴隨著高度技術(shù)進步的結(jié)果，我們要看到它的本質(zhì)。美國的富翁不斷被淘汰、更新，因此總會有新的技術(shù)富翁再生。

我們知道大蕭條之后中國央行肯定會救助我們，因此，這又是一種新的“火情”，中國儲蓄必然火速進行對沖通貨膨脹的“有效配置”。幾十萬億的人民幣儲蓄去哪兒了，干什么了？看看我們最壯觀的樓市，這是它們的必然宿命，華佗再世也只能搖頭離去。如果我們冷靜智察，幾年前就應(yīng)該感受到這種宿命的隱憂，但那時，你沒有辦法擺脫精英的諄諄教誨，洞悉到這就是毀滅千里之堤的“致命蟻穴”。2009年中國房地產(chǎn)市場超過50%的誘人漲幅，如果現(xiàn)在誰還堅定“中國樓市還漲論”的話，那在未來兩年難免只有跳樓的份兒了。

2010年，中國中央銀行又在防通貨膨脹。首先，我一直認為美國人推進全球化的必然先決條件是不擇手段地推高中國房價，到如今我已經(jīng)不能再說中國房市還會繼續(xù)上漲，因為它已經(jīng)配合完成了美國戰(zhàn)略要求的整個過程。這個過程指的是：通脹預期來臨的那一刻，中國的儲蓄資金必然會無法抗拒地對沖，結(jié)果就是大家都親歷了的2009年中國樓市上漲50%以上的瘋狂。因此，誰又能否定中國今天的一切只是美國少數(shù)幾個精英筆下的畫布？

日本經(jīng)濟嚴重后退危及全球

我們再回到日本問題上來，讓日本告訴我們未來。

日本人在兩線作戰(zhàn)上掙扎。兩線作戰(zhàn)是很痛苦的，其痛苦不亞于跟風車作戰(zhàn)的堂·吉訶德。高端夠不著美國，低端被韓國和中國絞殺，日本的整個體系努力地維持著大企業(yè)、包容著小企業(yè)，日本政府扮演了一個“護犢子”的家長角色，外資很難進入日本市場。到日本可以找到很多漂亮的玩具以及卡通，日本處處很精致，他們喜歡在微觀上精益求精。在全球化的叢林法則中，這種保守，維護現(xiàn)狀，裹足不前的民族氣質(zhì)，很容易成為高度進取民族的棋子，它需要一種最高效率的適者生存的文化。日本的勞動生產(chǎn)力已遠低于美國，它的財政赤字沒有翻身的余地，而現(xiàn)在日本的稅收壓力開始接近歐盟了，這又是一個很嚴重的問題。

現(xiàn)如今許多人還以為日本制造業(yè)在挖礦、天然氣船、燃料電池等方面仍是世界第一，而日本僅海外投資就有3萬億美元，日本的失業(yè)率與其他發(fā)達國家相比仍然很低，可是在沒有技術(shù)創(chuàng)新的前提下這并不是好現(xiàn)象。日本的整個思想體系被這個表象宏大的經(jīng)濟體系包圍，它的致命錯誤觀念也已經(jīng)維持了20年，它卻依然沒有能力發(fā)現(xiàn)這兩個致命錯誤戰(zhàn)略將要帶來“2012”。

現(xiàn)在，國際貨幣基金組織、歐洲央行、中國央行都不明白日本所犯的錯誤。僅以中國為例，僅在2008年一年，中國股市下挫60%，就因為中國央行還沒能力預見美國次債危機的發(fā)生，所以中國樓市未來兩年必然會跌去70%。中國央行沒有能力預見日本這座火山已經(jīng)醞釀了20年之久，它的噴發(fā)指日可待。這一點美國中央銀行看得非常清楚，而中國還在夢中渾然不覺，因此，全球化對智商高的美國人來說是筆巨大的財富。

格林斯潘的要求是什么？就是要大量收集數(shù)據(jù)，哪怕是洗衣店的數(shù)據(jù)也要收集?，F(xiàn)在，中央銀行只有一種概念，也只遵循一種理論，這種理論是可尋的，即幾十年前創(chuàng)造的古老的貨幣主義。隨著社會的進步，這種理論已經(jīng)脫離了實際，像我們現(xiàn)在交易體系下的信用違約掉期(CDS)，60萬億美元的信用違約掉期，在兩年后很多人可能會因它而跳樓，但是仍有很多國家、很多人不理解這個產(chǎn)品。

這就是美國人高智商的結(jié)果，我們要了解的是美國獲取財富的秘訣在哪里。首先我們要比日本中央銀行與中國央行更了解信用違約掉期，了解日本以及印度的情況，然后從他們所接受的教育理念中獲取他們犯錯誤的信息。如果人云亦云，任何人都不可能最終生存下來，否則就違背了資本主義原則。資本主義原則是創(chuàng)造，是適者生存，這個原則是不會因為你不了解而改變的。

6月12日，日本新首相菅直人(NaotoKan)在日本國會發(fā)表講話時警告說，日本正面臨希臘式的債務(wù)危機，如果繼續(xù)過度依賴國債不進行改革，將有破產(chǎn)的可能。這是菅直人就任日本首相以來第一次在國會發(fā)表演講，他說，作為世界第二大經(jīng)濟體日本已經(jīng)無法繼續(xù)依靠發(fā)行國債來彌補財政赤字的虧空了，隨著老齡化和人口減少這一問題會更加嚴重。過去十多年里，日本政府為了刺激經(jīng)濟持續(xù)擴大支出，導致政府公共債務(wù)激增，目前，日本國債已經(jīng)逼近國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的兩倍，比危機爆發(fā)前的希臘還要高(140.4%)。為此，日本政府又要發(fā)行更多國債籌資，陷入惡性循環(huán)。國際貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年公共債務(wù)在日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(DGP)中所占的比重已經(jīng)高達218.6%，成為工業(yè)國家中政府負債率最高的一個。菅直人警告：“如果我們再無視國債問題，將使債市對日本的信心崩盤，就像希臘在歐元區(qū)引發(fā)的疑慮。”因此必須推動全面性的財政改革，他呼吁成立跨黨派小組以“共同修復財政”。

日本有1100萬億日元存款，現(xiàn)在日本的國債是890萬億日元，這是一個沒辦法吐故納新、順利運行的體系。日本存在著兩個致命錯誤。第一，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面，日本極力維護大公司權(quán)威，日本的整個技術(shù)創(chuàng)新完全服從于自下而上的體系。同時，日本政府醉心于對國內(nèi)各行各業(yè)實行價格保護，現(xiàn)在日本的勞動生產(chǎn)率比美國、德國低30%以上，日本經(jīng)濟在全球化過程中已深受兩線作戰(zhàn)戰(zhàn)略致命的錯誤傷害。第二，日本國債的90%以上是由日本銀行、日本保險公司、日本養(yǎng)老金和日本國民持有。這表明，日本的長期債券被人為地長期壓低，市場的力量終有一天會爆發(fā)在日本的長期債券上。我們看到了日本犯的錯誤，當這個錯誤發(fā)生的時候就是世界的“2012”，我們要在日本帶給世界 “2012”之前想辦法生存下來。

未來各國貨幣走勢如何？

日本的經(jīng)濟情況已經(jīng)非常脆弱了，這個曾經(jīng)生產(chǎn)力全球最高的制造業(yè)帝國臨近破產(chǎn)的時候，我們要考慮到一點，就是中國經(jīng)濟體系與日本經(jīng)濟體系的結(jié)構(gòu)具有嚴重的重疊與依賴性。未來2—3年，日本問題一旦爆發(fā)，日元的貶值速度是非?？膳碌?，因為日本的債券市場基本全部由日本人自己維持。

如果美國債券市場暴跌，大家可能想到中國人或者日本人賠錢了。美國向世界各地發(fā)放這么多國債，從而把自己的經(jīng)濟風險全球化，美國不是笨蛋，它的經(jīng)濟增長必然有一個調(diào)整的過程。作為一個帝國它要新陳代謝，要把風險轉(zhuǎn)為全球化，這是美國的一個目標。

我相信日元兌美元匯率在未來3年會達到200∶1，而且這也是美國的另一個宏觀目標。幾十年來美國的財政赤字與通貨膨脹之間的關(guān)系一直是美國的頭號結(jié)構(gòu)問題，而通貨膨脹也是世界歷史中所有消失的帝國從未戰(zhàn)勝過的共同難題。今天的全球化市場是由美國推動的，這樣做的結(jié)果是美國沒有了通貨膨脹這個惡魔的長期威脅，這是世界帝國史上不可想象的成就。

二戰(zhàn)后，美國經(jīng)濟進入了高速騰飛期，隨著越南戰(zhàn)爭爆發(fā)，美國深陷通貨膨脹。那時候美國迫切需要變革，隨后供給學派上臺進行了一場大規(guī)模的變革，接著，冷戰(zhàn)勝利后，美國全速進入新自由主義時代，全球化的高速推進讓美國又踏上了現(xiàn)在的“去工業(yè)化時代”。如今，美國已經(jīng)告別通貨膨脹的難題，這是美國全球化的頭號勝利之一。美國政府想要把底層人民養(yǎng)活好，需要的正是民用產(chǎn)品價格不斷下降?，F(xiàn)在，美國人民可以1萬美元買到一輛日本汽車，而1∶200的匯率意味著5000美元就可以買到一輛日本汽車，那個時候，美國的窮人都可以買到日本的高檔汽車，而這也預示著中國的產(chǎn)品到時會被大規(guī)模消滅掉。因此，我們不能忽略這一點，1100萬億日元在未來配置的過程中會配置黃金、人民幣、歐元還是其他貨幣呢？這是所有日本人必須要面臨的一個現(xiàn)實課題。

日本的文化特點是“集體文化”。在戰(zhàn)爭中，沒有人投降的話，誰都不會投降，會死命抵抗。美國人在“二戰(zhàn)”時發(fā)現(xiàn)日本是最難打的，因為日本人抵抗起來非常之頑強，頑強得非比尋常。美國打日本時非常難，但后來發(fā)現(xiàn)統(tǒng)治日本卻非常容易，因為日本人如果投降會集體投降，這就是日本人的性格，因此，他們?nèi)菀字貜偷胤溉毡炯瘓F文化錯誤。未來他們會一窩蜂地完成這場巨型全球配置，所以，問題的答案還是日本人未來會發(fā)揮集體主義精神，瘋狂地搶購美元。美國央行非常明白，今天的中國樓市與日本未來的大配置實際是一脈相承的，這就是美國“狂整”豐田的目的——通過沽空日元可以打擊中國樓市，中國樓市崩盤又會強化日元崩盤，這就是鷸蚌相爭漁翁得利。在全球化中，頭腦才是財富，否則本國民眾只好在全球化中被漁利。

2007年很多人看空房子，2009年很多人又看多房子。2009年房價漲起來的時候買的人非常多，他們只是市場的彷徨者，美國玩家網(wǎng)里的魚。資本主義市場的原則是少部分人賺錢，大部分人不賺錢，這是不變的原則。歐洲沒有股市，沒有泡沫，大部分人是不能發(fā)橫財?shù)?，這是社會平均福利的結(jié)果。日本選擇了日本的文化，他們要對這種文化付出代價，這是必然的；歐洲選擇了歐洲的文化，他們要為這種文化得出相應(yīng)的結(jié)果。

總的來講，大部分人認為美國非常糟糕，可美國有12%的人不用干很多活，這些人搞金融產(chǎn)品、軍工品、農(nóng)業(yè)等，但他們卻控制了世界。

中國設(shè)想的超主權(quán)貨幣能實現(xiàn)嗎？

超主權(quán)貨幣基本是超現(xiàn)實的理想。

超主權(quán)貨幣的主張雖然由來已久，但至今沒有實質(zhì)性進展。20世紀40年代，英國經(jīng)濟學家凱恩斯設(shè)想采用30種有代表性的商品作為定值基礎(chǔ)，建立國際貨幣單位“Bancor”，而之后以美國懷特方案為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系或金匯兌本位制成為了當時的選擇，這顯示出國際貨幣體系的建立更容易屈服于全球最開放與最創(chuàng)新的國家。隨后，布雷頓森林體系的缺陷讓國際貨幣基金組織于1969年創(chuàng)設(shè)了特別提款權(quán)，以緩解主權(quán)貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在風險。但事實上，美國的貿(mào)易政策與美國的創(chuàng)新機制讓特別提款權(quán)只能成為“水中月”。

所以，我們要明白超主權(quán)貨幣的前提，需要許多國家愿意冒險去支持它，中國有能力支持這個貨幣嗎？由于中國經(jīng)濟體系自身的缺陷，沒有能量支持超主權(quán)貨幣這個理想，中國的貨幣體系只是用勞動密集型出口加工換取和維持的。由于中國的教育狀況、產(chǎn)業(yè)狀況暫時不能改變這種局面，因此超主權(quán)貨幣只是一種理論的貨幣，不可能成為一種真正的貨幣。只有有持續(xù)發(fā)展實力的國家，自愿且長期地大規(guī)模持有這個貨幣才有構(gòu)建基礎(chǔ)，否則超主權(quán)貨幣只能停留在空中樓閣的激情中。

美國為什么要冒險推進全球化，它明白世界貨幣權(quán)的重要意義所在。美國認為把貨幣權(quán)控制好之后，就可以隨心所欲地分配英國人、法國人、日本人、中國人、越南人等自動做一些事情，來滿足美國的高質(zhì)量生活需求和更高速發(fā)展經(jīng)濟、技術(shù)的需求。如果未來全球化發(fā)展的比較好，再過10年，美國的服務(wù)業(yè)就可以調(diào)控全球服務(wù)業(yè)隨時在美國需要的時候出點力。美國整體發(fā)展方向是在“去工業(yè)化”，這需要用大量的資本為腦力開發(fā)設(shè)立伊甸園式的服務(wù)。在美國人眼里，汽車行業(yè)早已該是一個落后的行業(yè)了，會慢慢地淘汰它。美國的汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模是4000億美元，擁有100萬汽車產(chǎn)業(yè)工人，還有400萬人是汽車銷售人員，這對美國來講也許不會造成什么影響。

2008年日本人又犯了一個錯誤，開始搶占美國的資產(chǎn)。1997年東盟破產(chǎn)的時候，日本人在東盟賠了不少?，F(xiàn)在日本在海外還有3萬億美元的投資，這對日本的未來來說是背在身上的定時炸彈，對于整個世界也是埋下的災(zāi)難。我們看2008年的美國“表現(xiàn)得非常糟糕”，現(xiàn)在我們看歐洲比美國還要糟糕，中國的樓市泡沫比美國還要糟糕。原因是什么？美國的金融救助資金高達7800億美元，給雷曼兄弟公司200億美元它就活了，200億美元還不到救助資金的4%，為什么不救雷曼兄弟公司，看著它死？這就是他們?yōu)槲磥斫?jīng)濟全面健康發(fā)展的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。

很多人認為奧巴馬逼人民幣升值，要人民幣升值是他的真實意圖嗎？如果真要升值，他會利用文化控制我們，讓我們自覺自愿地升值?，F(xiàn)在所有的中國人都認為人民幣會升值，但如果美元兌日元1∶150或者1∶200的情況出現(xiàn)，那就說明人民幣變相升值了50%—100%。在價位不動的情況下，人民幣就自動升值這么多，這說明美國在控制著我們。如果未來整個貨幣體系兌美元的價值出現(xiàn)50%以上的暴跌，就意味著在兩年之內(nèi)人民幣對整個全球市場會自動升值50%。

未來美元要暴漲也是很簡單的道理。我們可以先領(lǐng)教一下20世紀30年代那場歷史性的大蕭條，所有的貨幣兌黃金都跌去了50%—60%，甚至更多。原因是什么？整個全球市場發(fā)生債務(wù)危機之后，公共財政會全力介入市場收購私人壞賬。各個經(jīng)濟體處理壞賬的力度與速度會很不同，這就形成了有的經(jīng)濟體勞動生產(chǎn)率相當優(yōu)秀，有的經(jīng)濟體勞動生產(chǎn)率卻相當糟糕。這主要因為歐洲、日本、中國都是具有集體性特點的社會，所以它們共同的缺陷是包容壞賬，包容裙帶關(guān)系。而美國是個體主義社會，他們嚴重厭惡裙帶關(guān)系，他們在削減壞賬方面是全球唯一快速整合的團隊。

2009年私人資本沒有進攻全球貨幣體系的原因是所有的國家都在搞財政赤字。等赤字結(jié)束后，你會發(fā)覺有的國家勞動生產(chǎn)率在迅速提高，而有的國家結(jié)構(gòu)性債務(wù)迅速惡化。這時，全球就會出現(xiàn)一個極為恐怖的局面，即所有中低級別債券持有人被迫全部需要轉(zhuǎn)換成最高級別債券。像現(xiàn)在的希臘，包括未來的英鎊、日元、人民幣和較高級別的德國債券，都會被市場要求更高級別的債券收益率 。我們需要回顧歷史，環(huán)視現(xiàn)在，探險未來，看這場世紀洪水后，我們的雙腳有沒有站在諾亞方舟之上。

未來大蕭條發(fā)生的時候，全球資本還是只能以美元來結(jié)算，因為2009年，全球只有美國勞動生產(chǎn)率的結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出大幅改善的狀態(tài)。未來全球會發(fā)生人類有史以來歐洲人、日本人、德國人、法國人、中國人、意大利人、沙特人、印度人、泰國人等瘋狂搶購美元的壯觀局面。

在這種大配置需求爆發(fā)時，對于我們來說，我們要明晰這個過程的演變路徑。未來全球幾萬億美元流向什么地方？我們會發(fā)現(xiàn)在危機面前，國別特性和民族特性的一致性以及集體性的統(tǒng)一行動可以顛覆世界，改變一切。當所有的養(yǎng)老基金和對沖基金配置暴露在災(zāi)難面前時，他們終于發(fā)現(xiàn)了錯誤，恐懼必然會迫使他們瘋狂地改變原來的配置，我們需要在他們亡羊補牢之前未雨綢繆?？晌覀冇衷趺茨?ldquo;明知山有虎，偏向虎山行”？

2002年，銅價在每噸1700多美元的時候，我斷言每噸可以漲到5000多美金。當時中國工業(yè)化剛開始，全球基金都會逐步配置石油、黃金、人民幣資產(chǎn)等，這個時候你應(yīng)該要超前配置。如果美元指數(shù)在2010年底站在85以上，大家應(yīng)該首先考慮美國軍工股。如果2010年下半年美元指數(shù)到90，就可以重倉美國軍工股了。所有人都沒有想到一場世界性大蕭條要來臨。

到目前為止，中國市場上仍沒有人相信惡性通貨緊縮還會爆發(fā)，他們還在大談特談通貨膨脹。正因為中國經(jīng)濟學太落后了，未來中國的大蕭條會非常嚴重，這就好比中國經(jīng)濟學家讓全體中國人民都在準備防洪、防汛，事實上卻是老天不下雨，來了大干旱。這種情況下，中國經(jīng)濟體系必定是先爆發(fā)惡性大蕭條，再爆發(fā)惡性通貨膨脹。因為如果我們?nèi)w都去防旱，中國在大旱災(zāi)前是不會出問題的，所以中國人想通過買樓來預防通貨膨脹，但現(xiàn)實生活中美國人則需要炒高美元來沽空中國樓市，制造出全球資本回流美國的戰(zhàn)略需求。這樣中國樓市買樓的人先破產(chǎn)引發(fā)世界性大蕭條，再引發(fā)中國社會動蕩，到這一步，中國社會才能進入惡性通貨膨脹。如果現(xiàn)在全體中國人民手拿大量現(xiàn)金，中國都能控制全球了。所以現(xiàn)實生活中，中國經(jīng)濟學家們先讓全體中國人民去防通貨膨脹這個虛擬現(xiàn)象，等防通貨膨脹的人跳樓以后，這些中國經(jīng)濟學家們會說他們的預言準確實現(xiàn)了，而這時美國人也勝利了。

中國的隱憂

中國有什么問題？它有一個生長的過程，就像胖子并不一定天生是胖子，有一個長胖的過程。中國是受整個政府推動前行的，它是系統(tǒng)化的推動過程，現(xiàn)在中國社會很可能會發(fā)生經(jīng)濟問題，因為所有的貿(mào)易配置都是政府推動，而事實上我們不可能人為地去管理、干涉這個市場。

2003年，墨西哥占美國服裝市場的10%，到2005年的時候降到2%；而中國的服裝占美國服裝市場的比例從2003年的25%上升到2005年的63%，我們基本占領(lǐng)了美國的服裝市場。為什么會發(fā)生這樣的變化？因為中國的工資比墨西哥低，但這也意味著未來更低工資的國家很可能會取代中國?，F(xiàn)在我們在石化、紡織、鋼鐵、機械方面獲得了很大的世界空間，但這些都是靠低工資戰(zhàn)略形成的。

我們也看到從2001年開始，俄羅斯、烏克蘭和東盟地區(qū)經(jīng)濟表現(xiàn)得非常不穩(wěn)定，這些都是在強化全球資本到中國配置資源?，F(xiàn)在這種長期配置的結(jié)果是什么？中國的貿(mào)易順差對于我們來說是一個巨大的悲哀，我們不是自由配置，我們很可能會看到意想不到的事情發(fā)生，全球的貿(mào)易產(chǎn)品價格某一天要比中國產(chǎn)品價格低得多。

以石化類產(chǎn)品為例。近年來，中東石化工業(yè)發(fā)展迅速，2002—2008年乙烯生產(chǎn)能力年均增長超過5%。中東主要石化公司以廉價原料為優(yōu)勢，并與國際大公司合作，利用世界先進技術(shù)建設(shè)世界級的石化裝置，使其乙烯及下游石化產(chǎn)品極具競爭力，面對未來的發(fā)展更是雄心勃勃。伊朗國家石化公司計劃在2012年將其乙烯生產(chǎn)能力提高一倍，達到9.4Mt/a；沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司計劃在2020年將聚烯烴生產(chǎn)能力在2010年13Mt/a的基礎(chǔ)上提高一倍，達到26Mt/a。如果考慮到其他中東國家的新建乙烯裝置，到2013年，中東乙烯生產(chǎn)能力將達到31Mt/a。由于中東石化產(chǎn)品的原料以氣體(甲烷、乙烷、丙烷等)為主，其下游產(chǎn)品主要集中于聚乙烯、乙二醇、聚丙烯、甲醇、尿素等產(chǎn)品，這些產(chǎn)品發(fā)展也很迅速，生產(chǎn)能力增長很快。中東的石化產(chǎn)品成本是中國的30%，只有聚丙烯是中國的70%。

沙特是什么樣的情況？經(jīng)濟增長1%，人口增加2%，現(xiàn)在人口失業(yè)率約20%，40%的人是年輕的人。3年之后，中東大概有1600萬噸的石化產(chǎn)品傾銷到世界各地。沙特以前沒有發(fā)展重工業(yè)的原因是因為它先大力發(fā)展農(nóng)林，用大量的海水淡化處理來搞農(nóng)業(yè)，現(xiàn)在沙特的農(nóng)產(chǎn)品過剩，都可以出口了，在完成了自己的農(nóng)業(yè)發(fā)展之后，它必定向重工業(yè)轉(zhuǎn)移?，F(xiàn)在沙特的石油成本是每桶5美元， 在資源和成本方面毋庸置疑地占絕對優(yōu)勢。近年來，中東主要石油生產(chǎn)國都在大力發(fā)展石化工業(yè)。目前，中東地區(qū)有大批的石化裝置在建，并在2010年后投產(chǎn)，其中大部分產(chǎn)品的目標市場定位于東南亞地區(qū)，這些產(chǎn)品將不可避免地對包括中國在內(nèi)的石化市場帶來一定的沖擊。

另外，現(xiàn)在越南的服裝出口額突破100億美元。中國的服裝出口額是大約1700億美元。如果越南的貨幣未來嚴重貶值，那么不到3年時間中國服裝業(yè)將面對嚴重挑戰(zhàn)。越南盾在未來兩年會出現(xiàn)貨幣大貶值的過程，這是越南經(jīng)濟必然經(jīng)歷的過程，對中國服裝業(yè)來講這不是件好事情。此外，未來印度的鋼鐵業(yè)、前蘇聯(lián)地區(qū)的鋼鐵業(yè)都是具有優(yōu)勢資源的新星。

我有一位俄羅斯伯母，她年輕時有1萬盧布，當時可以換1萬美元。但1989年后，1萬盧布就只能換1美元了。1985年的時候全世界誰相信盧布會貶值？1996年，國際貨幣基金組織評價東盟是最優(yōu)經(jīng)濟體系，然而1997年東盟經(jīng)濟崩盤。當時印尼盾從2500元貶值到1萬元，國際貨幣組織進場，當時香港百富勤公司大量建倉，然而印尼盾轉(zhuǎn)瞬間又貶值到2萬元，香港百富勤破產(chǎn)。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題累計到極限時引發(fā)的貨幣貶值趨勢不是人力所能扭轉(zhuǎn)的，需直到能量徹底釋放。當山洪咆哮而下時，水勢就像天河決堤，就是女媧也要先躲躲，這時無論是誰，用何種辦法攔截都只能說是打算獻上生命的“英雄”。

美國資產(chǎn)將進入上漲周期

巨蟒是在一次次蛻皮過程中成長起來的，專業(yè)的說法為“鱗被周期性更換”，跟人類經(jīng)濟發(fā)展必須伴隨的“經(jīng)濟危機周期性發(fā)生”情況一樣。蟒的“鱗被周期性更換”成功一次，新生一次，壯大一次。蟒蛻皮風險很大，是生死攸關(guān)的，基本屬于“不成功便成仁”。而“鱗被周期性更換” 成功與否，還有許多先決條件，比如：個體的營養(yǎng)狀況、生理狀況、溫度、濕度等諸多內(nèi)外因素有著密切的關(guān)系。聰明的蟒天天忙活著，只是為了漂亮地完成一次又一次的浴火重生；不聰明的蟒，不是變成長不大的蛇，就是哪次在蛻皮時夭折。

我們再看看美國社會是怎樣壯大的，它總是在為新陳代謝而自我凈化。美國是一個帝國，帝國不倒的首要目標是自身不斷地新陳代謝，使自己的“營養(yǎng)狀況、生理狀況” 保持在最佳競技狀態(tài)；其次就是把生存環(huán)境的“溫度、濕度等諸多因素”掌握好，方便自己“鱗被周期性更換”，其方法一般采用中國老子的 “將欲歙之，必固張之。將欲弱之，必固強之。將欲廢之，必固興之。將欲取之，必固與之”。

1987年，全球出現(xiàn)股災(zāi)，1992年美國儲蓄銀行倒閉，1994年墨西哥資產(chǎn)崩盤，1997年亞洲貨幣崩盤， 2000年科技股崩盤，現(xiàn)在又進入2008年的大崩盤周期，這些世界性大崩盤對于美國來說總體都沒有什么影響。20世紀一場人類歷史上空前規(guī)模的第二次世界大戰(zhàn)致使61個國家和地區(qū)、二十多億人口被卷入戰(zhàn)爭，但卻成就了美國的經(jīng)濟騰飛。美國總能在他國的傷亡中涅磐重生，他們所獲得的利益與他國的損失成反比，不知道中國這次又成就了美國多少利益。

美國需要“去工業(yè)化”的新陳代謝來徹底圓滿完成重生?，F(xiàn)在中國對東盟貿(mào)易的80%是轉(zhuǎn)出口貿(mào)易，主要集中在加工業(yè)。印度的米塔爾公司控制全球鋼鐵的10%，中國還做不到這一點，我們的鋼鐵散戶加起還是不錯的，但我們實行的仍是“靠山吃山，靠水吃水的人海戰(zhàn)術(shù)”。中國經(jīng)濟發(fā)展中的這種人海戰(zhàn)術(shù)顯然生不逢時，正趕上美國到了“去工業(yè)化”時代。

許多國家都存在這種害怕失去，保護落后的不合理結(jié)構(gòu)問題，這是沒有辦法的。要發(fā)展中國經(jīng)濟，就要找到經(jīng)濟增長的潛力所在。最優(yōu)配置要有高智商的人才資源，對待低產(chǎn)能企業(yè)隨時要像對待肉中刺一樣不能容忍，有些低產(chǎn)能國有企業(yè)并非最優(yōu)配置，需要考慮把它們從市場中刪除，這才是中國敢于邁出技術(shù)創(chuàng)新的第一小步，而現(xiàn)在它們反而越來越龐大，這就是我們的悲哀。

在整個大崩盤的過程中，美國和其他國家可能會落井下石，我們也會看到，整個世界并不悲慘。就像人類看非洲水牛，它們一直都是成群地奔跑，可只有當你是非洲水牛時你才知道這種群內(nèi)部與外部進行著怎樣你死我活的殘酷斗爭。人類只是履行了一次進化種群的職責，完成了一次優(yōu)勝劣汰的大洗盤。就像1930年的經(jīng)濟大蕭條，1949年之后很多國家經(jīng)濟大騰飛的情形一樣。因此我判斷2013年以后世界會出現(xiàn)一次大的躍進。

我們在解決問題時，要緊盯住政府債務(wù)情況，政府赤字上升的時候是科技倒退的時候；政府赤字下降的時候是科技進步的時候。美國網(wǎng)絡(luò)科技在1992—1998年上升的時候，美國的政府赤字明顯減少。美國的創(chuàng)新是永遠沒有邊界的，是任你自由馳騁的大市場，而美國政府永遠是小市場。美國要建立一個法律體系，要讓個人主義在科技創(chuàng)新上有絕對的發(fā)言權(quán)?？萍紕?chuàng)新可以顛覆人類的一切事情，像沃爾瑪，用幾千美元的資金完成創(chuàng)新，谷歌、戴爾、微軟也如此?，F(xiàn)在只有美國未來的財政赤字會急劇下降，中國、歐洲與日本等國未來的財政赤字會急速上升。

美國財政赤字下降的原因是它的貿(mào)易赤字在收縮，如果日元貶值，美國人就發(fā)財了，而美國人是不生產(chǎn)消費商品的，所以美國宏觀戰(zhàn)略要求全球“進貢”美國的商品價格低了還要更低。在美國，20美元的牛仔褲是中國制造的，它的質(zhì)量不比中國高檔商場的品牌牛仔褲差；在美國1—2美元就可以在加油站美美吃上一頓，美國人僅支出8%的費用用于食品消費。

隨著產(chǎn)品價格越來越低，美國人擁有的不僅僅是簡單的生存權(quán)，更是讓社會服務(wù)于每個公民，這是福特的理念，也是美國的價值觀，這才是一個帝國的象征。一個帝國運轉(zhuǎn)下去的時候，如果商品越走越高，民眾消費不起，那還有什么創(chuàng)新？而商品越走越低，再加上工資收入越來越高，讓窮人有錢消費，資本家就永遠可以安心發(fā)財，這是基本常識。

2011年美元肯定會漲瘋，2.3萬億美元的次級債券翻一下賬面財富至少是5—6萬億美元?，F(xiàn)在美國發(fā)明的金融產(chǎn)品信用違約掉期是60萬億美元，若攻擊信用違約掉期很容易。希臘信用違約掉期才90億美元，而希臘政府的國債是4000億美元，所以美國高盛選擇希臘這個最弱小的突破口，希臘政府只有高價發(fā)債，而這個債券價格定價權(quán)則歸美國人所有。

進入2010年，外匯市場情況不太好?，F(xiàn)在在外匯市場上，誰會再說歐元是一種好貨幣？我們的判斷思想被美國人擺布著，這是一件很可怕的事情。美國房市在未來3年將如何走？也許會是一次大升浪，大升浪永遠在你身邊，但不是在中國。