截至2010年7月3日，全部基金披露了截至2010年6月30日的資產(chǎn)凈值數(shù)據(jù)，我們根據(jù)6月30日的份額凈值和資產(chǎn)凈值兩個(gè)數(shù)據(jù)計(jì)算了份額規(guī)模數(shù)據(jù)。因此本報(bào)告的資產(chǎn)凈值數(shù)據(jù)是基金管理公司信息披露數(shù)據(jù)，份額規(guī)模數(shù)據(jù)是中國(guó)銀河證券基金研究中心的計(jì)算數(shù)據(jù)，有些許誤差。

資產(chǎn)凈值21257.34億元

上半年基金行業(yè)整體規(guī)模增減情況。截至2010年6月30日，全部基金的資產(chǎn)凈值合計(jì)21257.34億元，份額規(guī)模合計(jì)24086.43億份，和2009年12月31日的26760.92億元和24534.94億份相比，資產(chǎn)凈值縮水5503.58億元，份額規(guī)模減少448.51億份。其中貨幣市場(chǎng)基金份額規(guī)模從2595.27億份減少到974.39億份，上半年規(guī)模減少了1620.88億份。

扣除貨幣市場(chǎng)基金份額減少1620.88億份的影響，上半年除了貨幣市場(chǎng)基金以外的其他基金的份額實(shí)際增加了1172.37億份。資產(chǎn)凈值縮水5503.58億元，主要是因?yàn)楣善狈较蚧鹳Y產(chǎn)凈值隨著大盤28%左右的下跌而出現(xiàn)了較大幅度的減少，但股票方向基金的份額基本沒變，并略微增加。

上半年新成立了74只基金。這74只新成立基金在2010年6月30日的資產(chǎn)凈值和份額規(guī)模分別為1084.41億元和1131.31億份。扣除新成立基金因素，原有存量基金資產(chǎn)凈值縮水6587.99億元，原有存量基金份額規(guī)模減少1579.82億份。

封閉與開放分類統(tǒng)計(jì)。截至2010年6月30日，37只封閉式基金資產(chǎn)凈值合計(jì)964.34億元，占全部基金資產(chǎn)凈值的4.54%，份額規(guī)模合計(jì)997.58億份，占全部基金份額規(guī)模的4.14%。652只開放式基金資產(chǎn)凈值合計(jì)20293億元，占全部基金資產(chǎn)凈值的95.46%，份額規(guī)模合計(jì)23088.85億份，占全部基金份額規(guī)模的95.86%。

規(guī)模最大與最小基金情況。2010年6月30日，資產(chǎn)凈值最大的基金是嘉實(shí)滬深300指數(shù)(LOF)基金，當(dāng)日資產(chǎn)凈值283.22億元，資產(chǎn)凈值最小的基金是華富策略精選靈活配置混合基金，當(dāng)日資產(chǎn)凈值4808.46萬(wàn)元。份額規(guī)模最大的基金是嘉實(shí)滬深300指數(shù)基金，當(dāng)日份額規(guī)模425.45億份，份額規(guī)模最小的基金是天治創(chuàng)新先鋒股票基金，當(dāng)日份額規(guī)模是4621.87萬(wàn)份。貨幣市場(chǎng)基金和債券基金中的分級(jí)基金暫不考慮。

股票方向規(guī)模增量和存量雙增

中國(guó)銀河證券基金研究評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)規(guī)則把封閉式基金中的股票基金和開放式基金內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)股票型基金、普通股票型基金、特定策略股票型基金、標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金、普通指數(shù)型基金、偏股型基金、靈活配置型基金、股債平衡型基金定義為股票投資方向基金。

截至2010年6月30日，股票方向基金共有482只，資產(chǎn)凈值合計(jì)19018.42億元，占全部基金資產(chǎn)凈值21257.34億元的89.47%；份額規(guī)模21980.15億份，占全部基金份額規(guī)模24086.43億份的91.26%。如果扣除QDII基金因素，以A股為主要投資方向的基金共有466只，資產(chǎn)凈值合計(jì)18350.65億元，份額規(guī)模合計(jì)20980.17億份。由于QDII基金對(duì)國(guó)內(nèi)股市影響較小，因此以下的分析口徑主要采取國(guó)內(nèi)股票方向基金。截至2009年12月31日，國(guó)內(nèi)股票方向基金共有416只，資產(chǎn)凈值合計(jì)22305.10億元，份額規(guī)模合計(jì)19958.30億份。

2010年上半年股票方向基金數(shù)量從416只增加到466只，增加了50只基金，資產(chǎn)凈值從22305.10億元減少到18350.65億元，減少3954.45億元，份額規(guī)模從19958.30億份增加到20980.17億份，增加1021.87億份。在這增加的1021億份中，上半年發(fā)行的新基金增加了939.54億份，存量部分股票方向基金份額增加82.33億份。

上半年股票方向基金的規(guī)模出現(xiàn)了增量和存量雙增的喜人局面，尤其是存量規(guī)模不僅沒有減少，而且出現(xiàn)了82.33億份的增加，扭轉(zhuǎn)了自2008年初以來的股票方向基金份額持續(xù)凈流出的局面。這表明銀行體系推出的基金定投逐漸深入人心，不少基金投資者布局長(zhǎng)期投資和穩(wěn)健投資，認(rèn)可當(dāng)前的市場(chǎng)點(diǎn)位和估值水平。

固定收益方向

資產(chǎn)與份額大幅度下降

中國(guó)銀河證券基金研究評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)規(guī)則把封閉式基金中的債券基金、開放式基金中的貨幣市場(chǎng)基金、普通債券型基金、普通債券型基金、中短期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金、長(zhǎng)期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金和偏債型基金定義為投資于固定收益證券方向的基金。

截至2010年6月30日，固定收益方向基金共有201只，資產(chǎn)凈值合計(jì)1976.17億元，占全部基金資產(chǎn)凈值21257.34億元的9.30%；份額規(guī)模合計(jì)1903.90億份，占全部基金份額規(guī)模24086.43億份的7.90%。截至2009年12月31日，固定收益方向基金共有192只，資產(chǎn)凈值合計(jì)3474.54億元，占全部基金資產(chǎn)凈值26760.92億元的12.98%；份額規(guī)模合計(jì)3394.80億份，占全部基金份額規(guī)模24534.94億份的13.84%。

2010年上半年固定收益方向的基金資產(chǎn)凈值和份額規(guī)模均大幅度下降，資產(chǎn)凈值下降1498.37億元，份額規(guī)模下降1490.90億份，上半年固定收益證券方向基金新發(fā)行募集9只，份額增加117.94億份。剔除新成立的117.94億份，存量固定收益證券方向基金上半年實(shí)際規(guī)模減少1608.84億份。

上半年貨幣市場(chǎng)基金的份額從去年年底的2595.27億份減少到6月30日的974.39億份，減少1620.88億份，減少比例為62.46%。中間新成立的3只貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模合計(jì)10億元，存量部分實(shí)際減少1630.88億份。

這表明固定收益證券方向基金并不是中國(guó)基金業(yè)的主流價(jià)值，隨著銀行體系替代性質(zhì)的產(chǎn)品不斷推出，固定收益證券方向基金面臨銀行類似理財(cái)產(chǎn)品的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。去年底不少基金管理公司沖貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模，在上半年泡沫破裂，貨幣市場(chǎng)基金規(guī)?；貧w常態(tài)。但即便扣除年末沖規(guī)模效應(yīng)的影響，貨幣市場(chǎng)基金和債券市場(chǎng)基金仍然難以避免逐漸邊緣化的態(tài)勢(shì)。在上半年股票基金平均18.51%下跌的情況下，基金投資者仍然堅(jiān)守股票基金，反而大幅度減少了貨幣市場(chǎng)基金和債券基金的投資。

股票方向基金市場(chǎng)影響力下降趨緩

股票方向基金資產(chǎn)凈值和持股市市值占A股流通市值比例這兩個(gè)指標(biāo)，反映了基金對(duì)于A股流通市場(chǎng)的影響力。該指標(biāo)越高，表明基金對(duì)于A股流通市場(chǎng)的影響力越大。從近兩年的數(shù)據(jù)來看，基金的A股市場(chǎng)影響力在逐級(jí)下降。2010年二季度基金季報(bào)披露后，我們還將統(tǒng)計(jì)持股市值及占A股流通市值的比例。

截至2010年6月30日，滬深A(yù)股流通市值合計(jì)124262億元左右，按照資產(chǎn)凈值口徑計(jì)算，股票方向基金18350.65億元，占A股流通市值124262億元的14.76%。從2007年以來該指標(biāo)分別為：2007年12月31日的32.52%、2008年6月30日的29.92%、2008年12月31日的28.83%、2009年6月30日的21.10%、2009年12月31日的15.03%。

從2007年底的32.52%到2010年半年度的14.76%，股票方向基金資產(chǎn)凈值占A股流通市值的比例在迅速下降，表明客觀上基金行業(yè)對(duì)A股市場(chǎng)的影響力、主導(dǎo)能力均在大幅度下降。雖然由于大量的大小非還未實(shí)際流通，基金在自由流通市值方面還是有一定影響力，但從整體和全局而言，基金比重下降將深刻地影響到A股市場(chǎng)投資者格局。但是2010年上半年下降比例大幅度收窄，僅從15.03%下降到14.76%，第一次出現(xiàn)了半年度極小的下降比例，表明全流通不斷稀釋基金市場(chǎng)地位的進(jìn)程或許已經(jīng)接近尾聲。

行業(yè)集中度稍有下降

截至2010年6月30日，共有60家基金管理公司管理了689只基金、21257.34億元資產(chǎn)凈值和24086.43億份的份額規(guī)模。其中華夏基金管理公司管理27只基金，管理資產(chǎn)凈值合計(jì)2164.73億元，名列60家基金管理公司第1名，市場(chǎng)份額10.18%，比去年底的9.93%略微提高。易方達(dá)基金管理公司管理25只基金，管理基金資產(chǎn)凈值合計(jì)1451.29億元，名列60家基金管理公司第2名，市場(chǎng)份額是6.83%，比去年底的5.96%略微有點(diǎn)提高。嘉實(shí)基金管理公司管理21只基金，管理基金資產(chǎn)凈值合計(jì)1335.51億元，名列60家基金管理公司第3名，市場(chǎng)份額6.28%，比去年年底的5.85%略微有點(diǎn)提高。前10大基金管理公司管理了10556.30億元的基金資產(chǎn)，占全部基金管理公司的49.65%，說明基金管理公司的集中度仍然保持較高水平，且較2009年12月31日的49.74%基本沒變。但是華夏、嘉實(shí)和易方達(dá)三家公司的市場(chǎng)占有率從21.74%提高到23.29%，繼續(xù)保持?jǐn)U張優(yōu)勢(shì)。

五大國(guó)有銀行占據(jù)九成以上份額

截至2010年6月30日，共有14家托管銀行托管了689只基金、21257.34億元資產(chǎn)凈值和24086.43億份份額規(guī)模。工商銀行托管了192只基金，托管基金資產(chǎn)凈值6251.06億元、托管基金份額規(guī)模7077.97億份，托管資產(chǎn)市場(chǎng)份額29.41%，名列12家托管銀行第一，比去年底的29.26%略微有點(diǎn)提高。建設(shè)銀行托管了180只基金，托管基金資產(chǎn)凈值5439.51億元、托管基金份額規(guī)模5871.87億份，托管基金資產(chǎn)市場(chǎng)份額25.59%，名列12家托管銀行第二，比去年底的24.79%略微有點(diǎn)提高。工、建、中、農(nóng)、交5大國(guó)有商業(yè)銀行托管了19442.13億元的基金資產(chǎn)，占全部基金資產(chǎn)的91.47%，繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

備注：從這次半年度開始，我們?cè)谫Y產(chǎn)凈值和份額規(guī)模的基礎(chǔ)上，增加了有效資產(chǎn)凈值和有效份額規(guī)模，這兩個(gè)指標(biāo)是根據(jù)每只基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率和基準(zhǔn)管理費(fèi)率、基準(zhǔn)托管費(fèi)率的比例進(jìn)行折算。

截至2010年6月30日，中國(guó)銀河證券基金研究評(píng)價(jià)資訊系統(tǒng)記錄的正式運(yùn)作的證券投資基金共有698只，其中以境內(nèi)市場(chǎng)為投資對(duì)象的基金有682只，以境外市場(chǎng)為主要投資對(duì)象的QDII基金有16只。到2010年7月3日，系統(tǒng)采集到的基金資產(chǎn)凈值和份額規(guī)模數(shù)據(jù)的基金數(shù)量是689只，有9只基金我們沒有計(jì)算其規(guī)模數(shù)據(jù)，主要是避免分級(jí)基金的重復(fù)計(jì)算，請(qǐng)見表格中未統(tǒng)計(jì)資產(chǎn)凈值和份額規(guī)模的9只基金，我們都做了一一說明。因此，這次基金資產(chǎn)凈值和份額規(guī)模統(tǒng)計(jì)，我們覆蓋到我國(guó)現(xiàn)有的全部基金，無(wú)一遺漏。2009年12月31日是625只基金，為避免重復(fù)計(jì)算，統(tǒng)計(jì)了其中的623只基金，也是覆蓋全部基金。