可能只有黃金在最近的金融市場動蕩中還保持“淡定”。

4月中旬以來，國際商品市場可謂“熊態(tài)百出”，LME的銅價跳水逾10%，NYMEX原油殺跌超過11%，ICE原糖價格甚至跌穿15美分，較年初高位“腰斬”。

“周邊市場價格的縮水令投資者正在將資金從高風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到貴金屬上，避險需求推高了金價。”東方寶源投資有限公司市場研究部總監(jiān)藍華生如是表示。

這種需求對黃金的利好甚至讓金價與美元逆行的規(guī)律被打破。過去的一個月，紐約COMEX期金從1160美元/盎司的位置啟動了新一輪的加速上揚，本周更是連破歷史新高，月漲幅逾6.5%。與此同時，美元指數(shù)的上漲亦接近6%，截至發(fā)稿，該指數(shù)再次回歸到85整點上方。

金價的逆勢上行吸引了更多資金的介入。全球最大的黃金ETF SPDR GOLD TRUST持有的黃金量已增至1209.499噸，較一個月前大幅增持近70噸。而摩根大通甚至于在5月10日表示，計劃于今年晚些時候在新加坡建立黃金儲藏庫，此舉意在滿足散戶和機構(gòu)投資者不斷上升的在不同地區(qū)儲存黃金的需要。

“黃金目前受益于投資人對于主要經(jīng)濟體央行不會馬上大幅加息的預(yù)期，考慮到全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍存在諸多不確定性，黃金已成為事實上的硬通貨。”藍華生引用道富環(huán)球的分析師莫妮卡的話說。

高賽爾黃金貴金屬分析師龔山強亦表示：“從黃金ETF最近幾周頻繁的加倉動作來看，市場對黃金的投資性需求還在增加。”

作為硬通貨的黃金顯然也是國際機構(gòu)投資者所熱衷的“多頭資產(chǎn)”。威爾鑫投資咨詢有限公司的報告顯示，在歐盟的債務(wù)問題救助計劃中，其5000億歐元緊急援助資金有這樣一個組成部分，即600億歐元的“穩(wěn)定基金”，這個“穩(wěn)定基金”的作用是計劃用于對付做空歐元的對沖基金。除了做空歐元，在這些對沖基金資產(chǎn)池的另一端，黃金似乎是其投資組合的買入部分。

威爾鑫高級黃金分析師楊易君表示：“在這場針對歐元的投機攻擊組合中，做空歐元、英鎊，做多美元和黃金是對沖基金的一個整體戰(zhàn)略安排?！?/p>

所以做空歐元的投機行為成了歐盟打擊計劃的重點照顧對象，直接導(dǎo)致周一美元在該消息面的影響下一度大幅下跌超過140點，盡管隨后多頭強勁反攻，但周二美元多頭并未像金價一樣再接再厲，表明該消息面對外匯市場的心理影響還是比較明顯。

“但是歐盟并未對對沖基金做多黃金的配置表示不滿，于是部分本應(yīng)在美元市場進一步釋放的避險情緒轉(zhuǎn)入黃金市場，使得金價脫離美元的束縛，上漲得更為夸張?！睏钜拙赋?。

基金大規(guī)模配置黃金，本身也說明了投機資金對歐元區(qū)債務(wù)危機的解除缺乏信心。高賽爾黃金報告指出，歐洲問題不是一朝一夕便能夠解決的，如果避險的基本因素不變，金價必將進入一個自我強化的階段：資金因避險進入黃金市場→推高黃金價格→避險功能加強→更多資金進入黃金市場。

國際機構(gòu)對這種強化亦抱樂觀態(tài)度，據(jù)摩根大通預(yù)測，第三季度黃金均價就將達到1250美元/盎司，第四季度則為1200美元。該機構(gòu)稱，歐盟援助計劃不是解決歐元區(qū)財務(wù)狀況的長久之計，基本面因素對黃金依舊形成強勁支撐。

龔山強表示：“現(xiàn)在歐洲以新債務(wù)解決舊債務(wù)，就是拆東墻補西墻，所以‘避險行情’或者繼續(xù)，金價的上漲剛剛開始，今年的高點絕不止1250美元?！?/p>