“鐵打的營(yíng)盤(pán)流水的兵”，不論市場(chǎng)上大熱的是哪些產(chǎn)品，其實(shí)每類(lèi)險(xiǎn)種都有自身的優(yōu)劣勢(shì)。作為理性的消費(fèi)者，最好能謹(jǐn)記“充分了解、按需投?！钡脑瓌t，而不要太隨市場(chǎng)而動(dòng)。

近期有傳言稱(chēng)，多家公司有可能暫停萬(wàn)能險(xiǎn)的銷(xiāo)售。

絕大部分萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率已下調(diào)

根據(jù)萬(wàn)能險(xiǎn)投資賬戶(hù)資金的投資原理與屬性(其投資工具通常偏重于短期貨幣市場(chǎng)工具、銀行間拆借市場(chǎng)、國(guó)債、企業(yè)債等)，萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率一般會(huì)隨著加息預(yù)期的增強(qiáng)而上調(diào)，也就是所謂的“利隨息漲”。

但今年的情況似乎有些特別。截止目前，中國(guó)人壽、平安人壽以及泰康人壽這幾家“保險(xiǎn)大佬”的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率都勉強(qiáng)徘徊在4%的邊緣。

事實(shí)上，今年以來(lái)，一向被業(yè)內(nèi)視為萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品標(biāo)桿的平安人壽就從年初不斷下調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，從年初的4.5 %下調(diào)至4月份的4.125%。記者通過(guò)中國(guó)平安官方網(wǎng)站查看到最新公布的5月份結(jié)算利率，平安個(gè)人萬(wàn)能保險(xiǎn)日結(jié)算利率為萬(wàn)分之一點(diǎn)零九五九，折合為年利率約等于4%。

新華人壽、太平洋安泰人壽、太平人壽、太平洋保險(xiǎn)等公司的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率則已經(jīng)降至4%或以下。

2010年一季度以來(lái)，市場(chǎng)上的加息預(yù)期一致非常強(qiáng)烈，物價(jià)上漲速度也較快，通脹預(yù)期非常明顯。

但為何大多數(shù)公司都逐步下調(diào)了自身的公告利率？

中金公司保險(xiǎn)業(yè)分析師周光認(rèn)為，中國(guó)平安人壽等公司繼續(xù)下調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率的舉措顯示出今年保險(xiǎn)資金投資壓力較大，在固定收益類(lèi)投資難以提供豐厚利差、股市投資收益前景并不明朗的情況下，保險(xiǎn)公司不愿意以過(guò)高的資金成本為代價(jià)換取業(yè)務(wù)規(guī)模的大幅提升。

“新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”導(dǎo)致保險(xiǎn)公司策略變化

另一方面，有人提出，今年以來(lái)保險(xiǎn)公司下調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率，是因?yàn)殡U(xiǎn)企投資壓力的增大以及對(duì)未來(lái)行情的無(wú)法把握。

一家中資壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品部門(mén)人士表示，今年大中型保險(xiǎn)公司無(wú)動(dòng)力推萬(wàn)能險(xiǎn)，背后的原因主要是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，壽險(xiǎn)公司保費(fèi)劃分為保費(fèi)收入和保費(fèi)存款兩部分。其中保費(fèi)存款主要是指萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的投資賬戶(hù)的收入。這意味著保險(xiǎn)公司即便萬(wàn)能險(xiǎn)銷(xiāo)售量再大，其大部分保費(fèi)也進(jìn)入不了“保費(fèi)收入”這一項(xiàng)，無(wú)益于公司資產(chǎn)損益表、利潤(rùn)表等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且在壽險(xiǎn)市場(chǎng)份額競(jìng)賽中，根本沒(méi)好處。為此，萬(wàn)能險(xiǎn)對(duì)這些公司整體的貢獻(xiàn)度不大。

以中國(guó)平安為例，一直以來(lái)平安人壽在萬(wàn)能險(xiǎn)方面都維持較高的結(jié)算利率，即便在資本市場(chǎng)慘淡的2008年，公告利率也非常高。高結(jié)算利率直接帶動(dòng)了其萬(wàn)能險(xiǎn)的銷(xiāo)售。數(shù)據(jù)顯示，平安人壽2009年全年實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1345.03億元，其中萬(wàn)能險(xiǎn)占比達(dá)到42.9%，幾乎占自身保費(fèi)收入的半壁江山。

如果按照舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，2009年，全國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)，中國(guó)人壽的份額為36.2%，但如果按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則重新計(jì)算市場(chǎng)份額，有券商預(yù)估，中國(guó)人壽的占比將上升到40%以上，不降反升，而平安人壽則可能從16.24%降到11%左右。在以保費(fèi)論英雄、論排位的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)，普通人看起來(lái)不過(guò)4%左右的變化，對(duì)大型保險(xiǎn)公司而言，卻意味著市場(chǎng)份額的突變，數(shù)額極大。

也許正是這樣的背景，從2009年年底開(kāi)始，中國(guó)平安人壽也出現(xiàn)了明顯向分紅險(xiǎn)傾斜的策略轉(zhuǎn)變，而中國(guó)人壽、中國(guó)太保今年延續(xù)了傾向于分紅險(xiǎn)“一邊倒”的產(chǎn)品策略。

萬(wàn)能險(xiǎn)或退市？

分紅險(xiǎn)成為各公司2010年的新產(chǎn)品主力已是不爭(zhēng)的事實(shí)。相較萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)，分紅險(xiǎn)仍然屬于傳統(tǒng)產(chǎn)品，只是比傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品多出分紅功能，所以其保費(fèi)收入即使按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2號(hào)的要求，也是可以全部計(jì)入到保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入。

在2010年保監(jiān)會(huì)召開(kāi)的一季度監(jiān)管工作會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)主席吳定富指出，今年以來(lái)，分紅險(xiǎn)快速發(fā)展，普通壽險(xiǎn)產(chǎn)品占比下降較大，分紅險(xiǎn)較同期增長(zhǎng)了53%，占?jí)垭U(xiǎn)全部保費(fèi)收入的75.5%，較去年年底增長(zhǎng)了6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，投連險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)分別同比下降83.4%和25%。

數(shù)據(jù)還顯示，今年一季度，中外保險(xiǎn)公司推出的保險(xiǎn)新品約50個(gè)，其中85%是分紅型險(xiǎn)種。記者還了解到，有一些保險(xiǎn)公司近期已有停售萬(wàn)能險(xiǎn)計(jì)劃，準(zhǔn)備退出萬(wàn)能險(xiǎn)市場(chǎng)。中國(guó)平安人壽計(jì)劃在二三季度停售此前主打的“世紀(jì)贏(yíng)家”、“智盈人生”萬(wàn)能險(xiǎn)，代之以新產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士指出，即使萬(wàn)能險(xiǎn)不全面退市，也可能“大變臉”，比如可能大幅提高保障賬戶(hù)占比，減少投資賬戶(hù)占比等等。

消費(fèi)者只需理性投保

作為消費(fèi)者，我們建議大家理性看待這一事件。保險(xiǎn)公司推不推萬(wàn)能險(xiǎn)，到底花多少力氣去營(yíng)銷(xiāo)這一產(chǎn)品，對(duì)消費(fèi)者而言其實(shí)關(guān)系并不大。作為理性的保險(xiǎn)消費(fèi)者，到底購(gòu)買(mǎi)哪些產(chǎn)品，關(guān)鍵還是看自身需求，以及對(duì)各類(lèi)產(chǎn)品的了解程度，這樣才能善用產(chǎn)品，為自己和家人做好保險(xiǎn)規(guī)劃。

比如，此番大部分大中型保險(xiǎn)公司可能削減萬(wàn)能險(xiǎn)的投入與營(yíng)銷(xiāo)成本，甚至收縮萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品線(xiàn)，但消費(fèi)者并不能因此就自動(dòng)放棄萬(wàn)能險(xiǎn)這一品種。當(dāng)然更不要因?yàn)闋I(yíng)銷(xiāo)人員前來(lái)推銷(xiāo)說(shuō)即將停售，就盲目沖動(dòng)購(gòu)買(mǎi)。

作為“萬(wàn)能壽險(xiǎn)”，該產(chǎn)品其實(shí)是有自己獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的。傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品，比較死板，保額固定；而且長(zhǎng)期型保險(xiǎn)大多是均衡費(fèi)率，年輕時(shí)候繳費(fèi)壓力較大。

萬(wàn)能險(xiǎn)就非常靈活，它的保額可根據(jù)投保者不同人生階段的保障需求，進(jìn)行靈活安排與調(diào)整，比如單身的時(shí)候身故、意外等保額設(shè)計(jì)地低一些，有了家庭或孩子以后家庭責(zé)任重大，保額可以根據(jù)需求調(diào)高，50歲以后子女成才了保額又可以降下來(lái)。

萬(wàn)能險(xiǎn)的保障成本支出，采用的是自然費(fèi)率形式。二三十歲的年輕人投保，費(fèi)率低；四五十歲以后，費(fèi)率高了，但因?yàn)楸ｎ~降下來(lái)了，所以保費(fèi)支出也會(huì)降下來(lái)不少。

大部分公司的萬(wàn)能險(xiǎn)還提供附加搭配各類(lèi)疾病、健康、意外等附加純保障險(xiǎn)種。這些產(chǎn)品作為附加險(xiǎn)，其費(fèi)率自然比作為主險(xiǎn)單獨(dú)投保要?jiǎng)澦愕亩唷?/p>

所以，投保者實(shí)際上是可以利用萬(wàn)能險(xiǎn)設(shè)計(jì)出平常所說(shuō)的終身壽險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)、終身重疾險(xiǎn)、定期重疾險(xiǎn)、少兒險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)等各種保障方案。換個(gè)角度來(lái)看，既可以用萬(wàn)能方案設(shè)計(jì)出純消費(fèi)型的組合，也可以設(shè)計(jì)出具備儲(chǔ)蓄功能的組合，而且設(shè)計(jì)起來(lái)非常靈活和方便。主動(dòng)權(quán)掌握在客戶(hù)手里，因?yàn)楸ＹM(fèi)的繳納、保額的安排等都是可由投保方掌控的。

還有一點(diǎn)比較容易存在認(rèn)識(shí)誤區(qū)。很多人以為，分紅險(xiǎn)的費(fèi)用率較低，萬(wàn)能險(xiǎn)收取的費(fèi)用率較高，其實(shí)這是誤解。

其實(shí)，分紅險(xiǎn)賬戶(hù)收取的各種費(fèi)用也是相當(dāng)驚人的，只是因?yàn)榭蛻?hù)只看到一個(gè)綜合費(fèi)率(也就是每年需要繳納的保費(fèi)額)，所以不知道其中到底收取了那些具體的運(yùn)營(yíng)、管理、精算、營(yíng)銷(xiāo)等細(xì)分費(fèi)用。

而萬(wàn)能險(xiǎn)的各項(xiàng)收費(fèi)則是公開(kāi)的，通過(guò)初始費(fèi)率、保障成本、管理費(fèi)用、保單維護(hù)費(fèi)、退保費(fèi)(提前支取費(fèi))等等小項(xiàng)目，投保者可以一目了然。

其實(shí)，只要投保者看看分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的“現(xiàn)金價(jià)值表”，就可以發(fā)現(xiàn)，如果在投保后的前五年退保，能拿回的保費(fèi)也是被“大打折扣的”。

只是，作為相對(duì)復(fù)雜的產(chǎn)品(組合)，大多數(shù)營(yíng)銷(xiāo)人員在銷(xiāo)售過(guò)程中，難以向客戶(hù)解釋清楚各種的奧妙?；蛘哂行╀N(xiāo)售員為了盡快達(dá)成業(yè)績(jī)，反而傾向于向客戶(hù)推薦最簡(jiǎn)便的一個(gè)固定投保形式。這樣或那樣的原因，導(dǎo)致大部分保險(xiǎn)消費(fèi)者以為，萬(wàn)能險(xiǎn)主要是側(cè)重于理財(cái)?shù)囊粋€(gè)保險(xiǎn)品種，如果希望得到純保障，不可以選擇該類(lèi)產(chǎn)品。這樣的理解是不正確、不全面的。

總之，無(wú)論萬(wàn)能險(xiǎn)冷或熱，還是分紅險(xiǎn)更熱或更冷，一切都是市場(chǎng)中的起起伏伏，消費(fèi)者到底選擇哪幾款產(chǎn)品投保，主要還是在“知己知彼”的基礎(chǔ)上，再結(jié)合家庭財(cái)務(wù)狀況、人員結(jié)構(gòu)等因素綜合考量。

附表：市場(chǎng)上主要的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率(2010年5月份)

產(chǎn)品名稱(chēng)

所屬公司

公告結(jié)算利率（日利率折算為年化利率）

平安個(gè)人萬(wàn)能保險(xiǎn)

平安個(gè)人銀行萬(wàn)能保險(xiǎn)

平安人壽

4.00%

國(guó)壽瑞安兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

國(guó)壽瑞祥兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

國(guó)壽瑞豐兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

中國(guó)人壽

4.00%

小康之家·華彩人生(B)終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

金豐利兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

金誠(chéng)利（B）兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

太平洋人壽

3.85%

得意理財(cái)兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

新華人壽

3.80%

愛(ài)家贏(yíng)家終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

卓越人生終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

泰康保險(xiǎn)

4.00%

盈利多兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

太平人壽

3.60％

盈利多兩全保險(xiǎn)2007（萬(wàn)能型）

3.80%

華彩金生理財(cái)兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

國(guó)華人壽

3.80%

華彩金生理財(cái)終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

財(cái)富增值終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

一生增值終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

華彩金生終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）A款

4.00%

金保豐兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

金保泰兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

光大永明人壽

4.25%

金保利兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

金保利A、B款

3.50%

智取財(cái)富山兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

豐盛兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型，A款）

3.00%

安盈兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)

2.50%

健利寶長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）（A款、D款）

昆侖健康險(xiǎn)

4.50%

健利寶長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）（B款）

4.00%

幸福人生兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

正德人壽

3.85%

萬(wàn)能壽險(xiǎn)

太平洋安泰人壽

3.70%

金運(yùn)來(lái)兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)

2.50%

穩(wěn)贏(yíng)利兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)

2.25%（最低保證利率2.25%）

穩(wěn)得利兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)

3.20%

富貴一生變額終身壽險(xiǎn)

4.00%

萬(wàn)全理財(cái)B終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

天安人壽

4.66%（2010年4月份）

ABL國(guó)泰金得利兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

LAA 國(guó)泰金得利兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

國(guó)泰人壽

3.35%

ABO國(guó)泰金得利B款兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

3.20%

LAE 國(guó)泰金滿(mǎn)意兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）

3.40%