近期各大銀行同時公布了配股比例，但隨著銀行的股價不斷下挫，銀行再融資很可能難達(dá)預(yù)定目標(biāo)，這樣銀行的資本充足率極有可能仍在監(jiān)管最低線附近徘徊。如果銀行股繼續(xù)下跌，某些銀行將不得不考慮對融資方案做出進(jìn)一步修改。

股價若再跌 融資額難達(dá)預(yù)期

建行即是備受股價困擾的待融資銀行之一?！扒Ш羧f喚始出來”的建行再融資方案，經(jīng)4月29日該行董事會確定為“A+H”兩地同時配股，供股標(biāo)準(zhǔn)為每10股現(xiàn)有股份獲發(fā)不超過0.7股供股股份，A股和H股供股比例相同，且A、H股可配股數(shù)分別不超過6.3億股、157億股，融資總額最高不超過750億元。

根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定，上市公司配股價格應(yīng)不低于本次配股前最新公布的該公司每股凈資產(chǎn)值。對于配股價的上限證監(jiān)會沒有硬性規(guī)定，一般而言，上市公司多以其股票二級市場的市價定位作為參考依據(jù)。

建行預(yù)計配售163.3億股，由于H股和A股市場配股價相同，按照昨日建行A股股價5.18元計算，即使按照90%的折扣計算，建行此次再融資金額也將為761億元，僅超過預(yù)計融資金額11億元。更重要的是，一旦股價下跌，按照建行現(xiàn)有的融資方案，建行很可能籌集不到750億元。再加之配股的折扣很可能更低，因此，一旦股價再次下跌，建行的再融資計劃將大幅縮水。

交行的此次再融資方案為國有四大行中最早出爐的。今年2月23日，交通銀行再融資方案獲得該行董事會審議通過，即選擇A+H同步配股的方式補(bǔ)充資本，配股融資總額不超過人民幣420億元。根據(jù)方案，交行本次擬在A股和H股市場以每10股配售不超過1.5股的比例向全體股東配售，A股和H股配股比例相同。

數(shù)據(jù)顯示，交行總股本約為489億股，根據(jù)其再融資方案，此次交行需配售73.35億股。按照昨日交行A股市場股價6.97元計算，同樣90%的折扣后，此次再融資金額將約為460億元，略超過預(yù)期420億元。但如果股價下跌，交行同樣會為能否按照預(yù)期再融資金額完成任務(wù)而為難。

配股受股價影響 風(fēng)險較大

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》已獨家獲悉國務(wù)院批準(zhǔn)了四大行再融資規(guī)模為2870億元，一旦各行遭遇低股價而不能圓滿完成預(yù)計融資金額，那么必然遭遇尷尬。

以最早完成再融資任務(wù)的招商銀行為例，該行在今年3月4日完成股權(quán)登記，其公告顯示，該行以公司擬每10股配售1.3股，配股價格為8.85元/股，A股和H股配股擬總計募資220億元。值得注意的是，3月4日，招行A股股價為16.12元，也就是說，招行按照55%的比例確定的配股價格。

國泰君安一位不愿透露姓名的分析師認(rèn)為：“銀行選擇配股進(jìn)行再融資比定向增發(fā)的方式帶來的不確定因素更多，其中很大的影響因素就是當(dāng)時股價?！?/p>

他進(jìn)一步分析稱，根據(jù)各行現(xiàn)有的再融資方案，一旦進(jìn)行操作，將不排除會產(chǎn)生達(dá)不到各行預(yù)計融資金額的風(fēng)險。