中國正加速城市化，2009年中國城市人口占總?cè)丝?2.2％（美國是81.4％、日本是66.3％、甚至馬來西亞也達(dá)到69.6％），也就是說未來大方向中國仍面臨大量鄉(xiāng)村人口流向大城市，因此中國城市的樓價(jià)就中長期而言仍是反復(fù)向上。

另一方面香港在1980年至1997年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，由出口帶動(dòng)改為內(nèi)需帶動(dòng)，香港樓價(jià)每上升7年便回落兩年。這次內(nèi)地一線城市樓價(jià)由2003年起步到2010年亦有7年，會(huì)否出現(xiàn)兩年調(diào)整期？這種可能性十分大。而內(nèi)地房地產(chǎn)股早在2009年8月即開始調(diào)整，相信調(diào)整期在今年第三季度前后將會(huì)完成。換言之未來投資應(yīng)以地產(chǎn)股為主而非內(nèi)地房地產(chǎn)。

去年4月本人第一次到北京時(shí)認(rèn)為北京、上海房地產(chǎn)價(jià)可看好。而今年的看法是第三季度前后可吸納地產(chǎn)股。反之北京及上海樓價(jià)未來有10％至15％下調(diào)壓力，估計(jì)兩年后再恢復(fù)上升。投資應(yīng)該以股票而非房地產(chǎn)為主。

A股上證指數(shù)在2481點(diǎn)形成雙底，但未出現(xiàn)一浪高于一浪?；凇皩庂I當(dāng)頭起”理論，上證指數(shù)如能回升10％到15％（即見2729點(diǎn)至2853點(diǎn)）才能引發(fā)買入訊號。如上證指數(shù)回升上2853點(diǎn)，代表調(diào)整浪C完成，反之應(yīng)繼續(xù)忍受，因?yàn)楦鶕?jù)技術(shù)分析，浪C最低可見2300點(diǎn)不知能否完成。

愛之欲其生、厭之欲其死。投資者情緒往往由一個(gè)極端走向另一個(gè)極端。此乃出現(xiàn)牛、熊市的理由。趨勢投資法便是利用群眾愛、厭態(tài)度的改變而從中獲利。調(diào)整浪C完成前需要的便是投資者將優(yōu)質(zhì)股視為垃圾股拋售，即外國人所說“將嬰兒連同洗澡水一起倒掉”的時(shí)刻，當(dāng)前銀行股被視為垃圾股，代表內(nèi)地銀行股已快見底。

港股經(jīng)1973／1974年大跌、1975年大幅反彈后，指數(shù)由1976年起一直牛皮到1978年中國內(nèi)地宣布改革開放政策后才大幅上升。內(nèi)地A股經(jīng)2007年10月至2008年11月大跌及2009年大升后，進(jìn)入震蕩市。即上證指數(shù)應(yīng)在2400點(diǎn)到3500點(diǎn)之間震蕩兩年左右。

歐洲債務(wù)危機(jī)自2009年11月開始。一個(gè)危機(jī)通?？删S持一年到一年半，例如亞洲金融風(fēng)暴及美國次貸危機(jī)，都需要一年到一年半時(shí)間才見底，也就是說歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)展到今年第四季度或明年第一季度見底機(jī)會(huì)甚大。至于最終影響多少國家，事前不易估計(jì)。去年11月本人在青島時(shí)曾估計(jì)歐元可由1.6美元回落到1.3美元，今天看來跌幅較去年11月估計(jì)大，目前重要關(guān)口是1.16美元至1.13美元，歐元跌市已經(jīng)非常接近尾聲，估計(jì)未來跌幅少于5％。