從零到12億，一年之間鋅業(yè)股份（000751.SZ）與中冶集團國際經(jīng)濟貿(mào)易有限公司（以下簡稱中冶經(jīng)貿(mào)）的關聯(lián)交易突增。

6月7日，鋅業(yè)股份（000751.SZ）的董事會審議通過了兩項議案，一份是《關于2010年度日常關聯(lián)交易議案》，另一份是《關于補充公司2009年度新增日常關聯(lián)交易議案》。

根據(jù)公司提供的2010年的關聯(lián)交易數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，公司預計2010年將從中冶經(jīng)貿(mào)采購12.85億元的商品。

而2009年，公司與中冶經(jīng)貿(mào)的關聯(lián)交易金額為4.66億元，2010年同比增長了175.75%。

公司并沒有公布該交易占2010年同類交易的比重，但根據(jù)2009年11.33%的比重估計，2010年的比重將達到31.24%。而根據(jù)記者的調查，直到2009年上半年，公司與中冶經(jīng)貿(mào)還沒有任何關聯(lián)交易。

此前市場一直預期中冶集團所擁有的龐大的礦產(chǎn)資源會有一部分注入鋅業(yè)股份，但一直未能成實。而兩者之間關聯(lián)交易連年倍增似乎顯示中冶集團扶持日漸經(jīng)營不濟的鋅業(yè)股份。

關聯(lián)交易突增

公開資料顯示，中冶經(jīng)貿(mào)是中國中冶（601618.SH）的全資子公司，公司的主營業(yè)務為國內外資源產(chǎn)品的銷售代理及相關貿(mào)易；資源自主開發(fā)深加工；EPC工程總承包所需設備、材料、技術的進出口代理綜合服務等，2009年銷售收入19.3億元，凈利潤卻僅900余萬元。

“鋅業(yè)股份從中冶經(jīng)貿(mào)采購的商品主要是鋅精礦。”一位接近鋅業(yè)股份的人士稱，鋅業(yè)股份手里沒有礦產(chǎn)資源，一直面臨著原材料短缺和價格上漲的風險。

正因如此，2007年中冶集團收購了鋅業(yè)股份之后，市場一直預期中冶集團所擁有的龐大的礦產(chǎn)資源會有一部分注入鋅業(yè)股份，但是，直到中國中冶整體上市，市場預期才稍有減弱。

不過，今年1月中國中冶的一則公告使市場的預期再度燃起。中國中冶稱，中冶葫蘆島有色金屬集團有限公司（以下簡稱中冶葫蘆島）已于2010年1月15日與葫蘆島鋅廠訂立股權轉讓協(xié)議。據(jù)此，中冶葫蘆島同意收購西藏華億工貿(mào)有限公司（以下簡稱西藏華億）的全部股權，交易額約為人民幣38739萬元，將悉數(shù)由葫蘆島鋅廠欠負中冶葫蘆島的債款/應付賬款抵償。

中國中冶持有中冶葫蘆島51%股權，后者又持有ST鋅業(yè)38.17%的股權。西藏華億則持有的西藏華夏礦業(yè)有限公司（西藏蒙亞礦）55％的股權。

但此后不久，公司將上述傳言予以澄清，“截至目前及未來三個月，中國中冶沒有將西藏華億注入鋅業(yè)股份的安排，也沒有對鋅業(yè)股份進行重大資產(chǎn)注入、重大資產(chǎn)重組、收購及發(fā)行股份等事項的安排?！?/p>

“西藏距離遼寧路途遙遠，不像海路運輸，陸路運輸費用會很高，即便擁有了礦山，也不會直接運到遼寧葫蘆島來冶煉。不過，倒是可以采用類似對沖的辦法，比如礦石開采出來后就近銷售，同時，公司也就近采購。這樣就可以規(guī)避原材料漲價的風險?！鄙鲜鋈耸空J為。

事實上，2006年11月，鋅業(yè)股份就曾公告，擬非公開發(fā)行不超過3億股收購西藏華夏礦業(yè)有限公司55％的股權。但2007年7月，公司又以“非公開定向發(fā)行A股募集資金投資項目某項批文難以在要求期限內辦妥”撤消了申請文件。

“主要是因為環(huán)保問題，該礦山環(huán)保沒有過關，現(xiàn)在仍在解決當中。”上述人士稱。

2009年一季度公司虧損5005萬元，“當時鋅價格低迷，而原材料又短缺，公司基本上賺不到加工費?！鄙鲜鋈耸糠Q。而在此之前，公司已連續(xù)兩年虧損，2007年虧損2.88億元，2008年巨虧9.81億元。

2009年6月8日，公司曾公布了一份2009年的關聯(lián)交易數(shù)據(jù)，在預計的總金額為1.9億元關聯(lián)交易中，主要是向葫蘆島東方銅業(yè)公司采購水、電、汽等勞務。

但是，今年6月7日公布的《關于補充公司2009年度新增日常關聯(lián)交易議案》中，公司向中冶經(jīng)貿(mào)采購商品金額達4.66億元。可見，該關聯(lián)交易主要發(fā)生在2009年下半年，在公司經(jīng)營不濟的情況下，中冶采取了關聯(lián)交易的方式對鋅業(yè)股份予以支持。

“以往公司采購鋅礦，還面臨不少中間商在中間盤剝，價格就更高了，在獲得中冶支持的情況下，公司減少了這部分礦石的采購，而且也可以壓低價格?！鄙鲜鋈耸糠Q。

卷入互保鏈

而在原材料問題部分解決時，公司又陷入了另一場危機——公司險些被拖進了*ST錦化（000818.SZ）的擔保圈。

鋅業(yè)股份的2009年年報顯示，報告期內，公司為*ST錦化貸款和銀行承兌8000萬元提供擔保，這些貸款和銀行承兌分11筆發(fā)生在2009年3月至8月間，其中有6筆未經(jīng)股東大會批準。而*ST錦化的2009年年報則顯示，這11筆利率高達18%的短期借款均已逾期。

不過，*ST錦化還是在鋅業(yè)股份發(fā)布年報前償還了該筆借款。鋅業(yè)股份年報顯示，截至2010年3月15日，依據(jù)錦州銀行出具的《關于解除葫蘆島鋅業(yè)股份有限公司對錦化化工集團氯堿股份有限公司貸款擔保責任的證明》，上述由我公司擔保的貸款及承兌匯票8000萬元已全部償還，并解除我公司對ST錦化的全部連帶保證責任。

在剛剛償還這筆貸款不久，遼寧省葫蘆島市中級人民法院于2010年3月19日裁定自2010年3月19日起對*ST錦化進行重整，鋅業(yè)股份因此逃過一劫。