日前，在“2010(第十二屆)中國風險投資論壇”上，摩根大通董事總經(jīng)理兼中國投資銀行副主席龔方雄呼吁：目前應(yīng)千方百計防范一窩蜂式私募股權(quán)投資帶來的風險；不能以現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的估值水平做未來私募股權(quán)投資。他建議股權(quán)投資機構(gòu)應(yīng)往項目的前期投，做天使基金、項目孵化基金。

創(chuàng)業(yè)板高估值必然下調(diào)

龔方雄稱，金融危機之后，中國及時推出創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板的估值很高。全世界的二級市場在開始時都不可避免地出現(xiàn)高估值，但隨著供給的增加，估值必然下降。2000年時中國股市總市值不到1萬億，現(xiàn)在14萬億，一下增加這么多供應(yīng)量，估值必然下調(diào)?，F(xiàn)在私募股權(quán)投資已成時尚，資金以各種渠道進入私募股權(quán)基金，大家都在搶項目。股權(quán)投資需要等5～7年才能退出，隨著供應(yīng)量的增加，創(chuàng)業(yè)板的估值必然下降。他建議往前投，做天使基金、孵化基金，不要投在項目晚期。