信息時(shí)報(bào)訊 （記者 葉靜） 在國(guó)內(nèi)外多重利空因素影響下，各路資金紛紛轉(zhuǎn)向債市和低風(fēng)險(xiǎn)基金以求避險(xiǎn)。股市、債市也再次上演了“蹺蹺板”行情。在股票型基金為了發(fā)行絞盡腦汁之際，債基卻備受熱捧，日前出現(xiàn)單只債基募集資金達(dá)到45億的新高。不過，業(yè)內(nèi)人士提醒，警惕打新成為債基“地雷”。

債基再度受到熱捧

股票型基金今年以來的慘敗，再度襯托出債券型基金業(yè)績(jī)的靚麗，而上一次這種現(xiàn)象發(fā)生在2008年。根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月11日收盤，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金今年以來平均虧損幅度達(dá)到13.76%，而普通債基(一級(jí))今年以來則獲得正收益率2.28%，普通債基(二級(jí))正收益率為1.45%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票型基金。債基的“避險(xiǎn)”功能再度受到投資者的高度重視。

打新成了債基“地雷”

不過對(duì)于債基來說，并不是沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的。作為債券型基金盈利的“兩架馬車”，打新股無疑是債基今年獲取正收益的重要功臣。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，今年以來共有115只債基(包括分級(jí)債基)累計(jì)打新股2341次，獲配新股的總金額達(dá)到40.62億元，占基金業(yè)今年打新獲配總金額的60%。而從獲配新股對(duì)業(yè)績(jī)的總貢獻(xiàn)度來看，打新股對(duì)這115只債基的平均貢獻(xiàn)度達(dá)到1.23%，其中最高的長(zhǎng)盛積極配置達(dá)到5.02%。

不過由于近期新股頻頻破發(fā)，債基風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)。好買基金針對(duì)新股破發(fā)對(duì)債基影響的研究報(bào)告顯示，債券型基金如果只用不超過20%的資金進(jìn)行新股申購(gòu)，在中簽率為20%，新股解禁后價(jià)格下跌10%的情況下，單只個(gè)股破發(fā)對(duì)的拖累最多也不會(huì)超過0.4%，這種情況下債券基金的打新風(fēng)險(xiǎn)還是不大。

但如果用50%的資金進(jìn)行新股申購(gòu)，在中簽率又超過20%的情況下，中簽新股價(jià)格下跌10%，個(gè)股破發(fā)將拖累凈值超過1%，這就可能是低風(fēng)險(xiǎn)債券基金投資者無法承受的下行風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，由于網(wǎng)下配售存在3個(gè)月的鎖定期，而今年以來新股普遍以較高的市盈率發(fā)行，如果A股持續(xù)下跌導(dǎo)致市場(chǎng)估值的下行，導(dǎo)致新股破發(fā)愈加猛烈的話，債基們有可能要為今年的瘋狂打新策略付出慘重代價(jià)。事實(shí)上，從基金業(yè)績(jī)?nèi)請(qǐng)?bào)中已經(jīng)可以看到，近日來債券型基金的日凈值增長(zhǎng)率普遍為負(fù)，打新的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始逐漸顯現(xiàn)。