CCTV2《今日觀察》：三評(píng)高盛“欺詐門” 高盛在美身陷信任危機(jī)
最近一段時(shí)間，在國際金融界有兩個(gè)詞比較熱：一個(gè)是欺詐，另一個(gè)是高盛。高盛是一家有著一百多年歷史的金融老店，因?yàn)樵獾搅嗣绹C交會(huì)指控涉嫌欺詐，在一夜之間被推到了輿論的風(fēng)口浪尖上。盡管高盛大呼“我本清白”，但是這幾天路透社披露了高盛又因隱瞞美國證交會(huì)調(diào)查一事遭到了客戶的不滿。深陷“欺詐門”，讓美國的投資者、媒體對(duì)高盛的信譽(yù)產(chǎn)生了懷疑。一向都標(biāo)榜“正直、專業(yè)”的高盛，到底出了什么問題？給業(yè)界會(huì)帶來哪些警示？在美國金融監(jiān)管趨緊的大背景之下，改革能否堵住金融體系的漏洞？央視財(cái)經(jīng)頻道主持人王小丫和特邀評(píng)論員長江商學(xué)院教授黃明、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰教授共同評(píng)論。
隱瞞被美國證交會(huì)調(diào)查，高盛遭遇客戶不滿。身陷“欺詐門”，百年金融老店高盛為何再度站在輿論的風(fēng)口浪尖？
黃明：投行是靠信譽(yù)做生意的 高盛以后的業(yè)務(wù)會(huì)受到較大影響
（長江商學(xué)院教授 《今日觀察》特邀評(píng)論員）
高盛在加州公務(wù)員退休基金的事件上，從監(jiān)管，法規(guī)的角度來說，并不是一件大事，而是一件小事，但是從長期業(yè)務(wù)方面來說，可能是一件大事。首先從監(jiān)管層面來說不算一件大事，高盛不是在給公眾兜售證券的過程中隱藏了某些事實(shí)，也不是在國會(huì)宣誓說真話的情況下，違反憲法而隱藏了事實(shí)，他只不過在跟客戶談的過程中，希望搞定這么一個(gè)中介顧問的單子的時(shí)候，把一部分事實(shí)給隱藏了，所以不會(huì)涉及到法規(guī)，刑法，民法不會(huì)涉及到太多，
從另外一個(gè)角度來說，這個(gè)事也折射出來了很多高盛的大客戶現(xiàn)在對(duì)高盛說話是不是隱藏事實(shí)，特別警惕和關(guān)注。早先看到了，美國國際集團(tuán)把高盛在某些重要的中介業(yè)務(wù)上解雇了?，F(xiàn)在看到了，加州公務(wù)員退休基金認(rèn)為高盛在某些方面隱藏了事實(shí)，那會(huì)對(duì)高盛是否能得到這個(gè)單子有很大的影響。長遠(yuǎn)來說，會(huì)對(duì)高盛是否從其他的一些中介客戶能得到單子，也會(huì)有比較大的影響，因?yàn)橥缎姓f到底是靠信譽(yù)來做生意的，假如信譽(yù)受影響，對(duì)很多方面都會(huì)有影響。
丁志杰：高盛事件反映了美國政府要推動(dòng)金融監(jiān)管的決心
（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長 《今日觀察》特邀評(píng)論員）
加州公務(wù)員事件是4月份高盛事件的一個(gè)延續(xù)，盡管它不會(huì)對(duì)整個(gè)高盛事件未來的結(jié)果產(chǎn)生太大的影響，但是它反映了當(dāng)前社會(huì)，包括高盛在內(nèi)的華爾街的信任危機(jī)。因?yàn)樽詮拇钨J危機(jī)爆發(fā)以來，損失很大，可能是華爾街做了錯(cuò)事情，但也不知道究竟是做了什么樣的壞事情，怎么做的。現(xiàn)在高盛事件浮出水面以后，就引起大家的一些遐想，一向以標(biāo)榜自己道德的高盛都這樣，其他華爾街的投行會(huì)是怎樣？所以這場(chǎng)金融危機(jī)還會(huì)再延續(xù)，那么為什么說它不會(huì)對(duì)整個(gè)事件的結(jié)果產(chǎn)生影響？因?yàn)樽疃嗟囊粋€(gè)結(jié)果就是和解，也就是高盛賠錢了事，但是事實(shí)并不那么簡單。這次美國把高盛拎出來，實(shí)際上反映了美國政府要推動(dòng)金融監(jiān)管的決心，它本意并不想扳倒高盛，因?yàn)楦呤⑹敲绹A爾街的老大，是美國金融霸權(quán)的代表，甚至是美國的名片，如果華爾街高盛倒閉，對(duì)美國的影響是不可估量的。
黃明：高盛對(duì)社會(huì)有非常正面的貢獻(xiàn) 會(huì)長期生存下去
（長江商學(xué)院教授 《今日觀察》特邀評(píng)論員）
高盛的主業(yè)就是幫助企業(yè)融資、上市，對(duì)社會(huì)是一個(gè)非常正面的貢獻(xiàn)，從這個(gè)角度來看，它還會(huì)長期生存下去。
美國證監(jiān)會(huì)的指控聽起來很可怕，同時(shí)高盛又認(rèn)為自己是清白的，老百姓當(dāng)然就想不明白。其實(shí)，美國和其他很多國家對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是這樣的，只要你兜售產(chǎn)品給老百姓，那么監(jiān)管就特別嚴(yán)，但假如你兜售產(chǎn)品給那些懂金融的一些機(jī)構(gòu)投資者，這就是成人與成人之間的游戲，政府管得極少，也就是說你不需要披露太多的信息，那么衍生產(chǎn)品往往都是給機(jī)構(gòu)投資者來兜售的，所以高盛認(rèn)為自己沒有責(zé)任也沒有義務(wù)給他解釋任何信息，但是美國證監(jiān)會(huì)的指控更多的是說，高盛陳述的很多信息有誤導(dǎo)，甚至是欺詐，不一定非得有責(zé)任要陳述某些信息，但陳述就得是事實(shí)。從這個(gè)方面來看，衍生產(chǎn)品的監(jiān)管，全球是蠻松的，同行可以干很多事，還在法律的框架之內(nèi)。
丁志杰：要加強(qiáng)金融衍生品的監(jiān)管 而不是去消除金融衍生品
（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長 《今日觀察》特邀評(píng)論員）
現(xiàn)在金融的聯(lián)系是千絲萬縷的，盡管是在機(jī)構(gòu)之間，它可能會(huì)損害到機(jī)構(gòu)背后這些中小投資者的利益，從這個(gè)角度來看，目前要加強(qiáng)包括機(jī)構(gòu)之間交易的場(chǎng)外的衍生品的監(jiān)管。
從這個(gè)事情來看，有兩點(diǎn)需要說明。第一點(diǎn)，不僅僅是高盛，整個(gè)華爾街都應(yīng)該受到指責(zé)。因?yàn)樵谶@個(gè)危機(jī)的過程中，很多的欺詐、操作和濫用的行為出現(xiàn)，導(dǎo)致了最后的巨大損失。目前指責(zé)是無可置疑的，現(xiàn)在關(guān)鍵是指責(zé)他做了什么，是做了壞事情還是做了錯(cuò)事情，是做了欺詐的行為還是它的過失？第二點(diǎn)，我們因?yàn)楦呤⒌氖录?，別對(duì)金融衍生品和創(chuàng)新產(chǎn)生一些錯(cuò)誤的想法，要正確的認(rèn)識(shí)金融衍生品，就是說金融創(chuàng)新，包括金融衍生品在內(nèi)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是起到了一個(gè)積極的作用，所以我們是要去監(jiān)管，而不是消除衍生品。
美國金融改革趨緊，監(jiān)管者與被監(jiān)管者利益博弈如何引進(jìn)，高盛“欺詐門”引發(fā)怎樣的金融風(fēng)暴？
黃明： 政府經(jīng)常是滯后反映 因?yàn)楸O(jiān)管的平衡度難以把握
（長江商學(xué)院教授 《今日觀察》特邀評(píng)論員）
金融監(jiān)管和華爾街從來都是一個(gè)長期博弈的過程，在這個(gè)過程中，政府經(jīng)常是滯后反映，這有兩大原因。
第一點(diǎn)，首先，華爾街在利益驅(qū)動(dòng)下有巨大的創(chuàng)新能力，他不斷的通過創(chuàng)新而繞過政府現(xiàn)存的監(jiān)管框架。其次，往往政府在市場(chǎng)好、經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候沒有太多的政治驅(qū)動(dòng)力去監(jiān)管，尤其在西方國家，不太希望政府老去干擾市場(chǎng)，所以往往是市場(chǎng)出了大事，政府才會(huì)去加強(qiáng)監(jiān)管，改革監(jiān)管。第二點(diǎn)，政府監(jiān)管層與華爾街的關(guān)系，不一定是管“壞小孩兒”的關(guān)系，而是管一個(gè)比較復(fù)雜的小孩的關(guān)系，這個(gè)小孩會(huì)對(duì)社會(huì)做很多好事，華爾街融資、投資實(shí)際上對(duì)社會(huì)幾百年來做了巨大的貢獻(xiàn)，因此監(jiān)管的時(shí)候不應(yīng)該限制他這方面的貢獻(xiàn)和作用，但另外一方面，他過度的創(chuàng)新或者做一些產(chǎn)品，甚至誤導(dǎo)欺詐等等，就得加強(qiáng)監(jiān)管，因此這個(gè)平衡很難把握。這就是為什么政府不太敢大刀闊斧的去做監(jiān)管改革，因此顯得滯后的原因。
丁志杰：應(yīng)加強(qiáng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管 并正確認(rèn)識(shí)金融的地位和作用
（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長 《今日觀察》特邀評(píng)論員）
監(jiān)管能否能趕上創(chuàng)新取決于兩個(gè)條件。
第一個(gè)條件就是矯枉需要過正，1929到1933年大下調(diào)以后，美國加強(qiáng)了金融監(jiān)管，確認(rèn)了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制，讓美國的金融實(shí)現(xiàn)50年的穩(wěn)定，那么當(dāng)前也是一樣，金融危機(jī)暴露了過去的金融領(lǐng)域的問題，確實(shí)需要加強(qiáng)監(jiān)管，來堵住過去存在的漏洞。
第二個(gè)條件就是取決于是否能正確的認(rèn)識(shí)金融的地位和作用，金融是把所有的一切資產(chǎn)都變成貨幣，所以他的這種力量在市場(chǎng)、社會(huì)中是強(qiáng)勢(shì)的，也就是以美國華爾街為代表的。過去在危機(jī)以后，其實(shí)華爾街又在做同樣的事情。一年前，奧巴馬就警告過華爾街，說他們又在做和危機(jī)前同樣危險(xiǎn)的事情。在過去一段時(shí)間內(nèi)，華爾街貪婪的本性是暴露無疑的，如果不加以監(jiān)管，這種貪婪本性的釋放危害是很大的。所以未來的金融會(huì)怎么樣，取決于我們對(duì)金融的正確定位和認(rèn)識(shí)。
鄭聯(lián)盛：現(xiàn)在奧巴馬的監(jiān)管意向 是想把制度錯(cuò)配進(jìn)行一個(gè)重大修正
（中信建投證券公司策略分析師 《今日觀察》特約評(píng)論員）
因?yàn)楝F(xiàn)在美國的金融市場(chǎng)是一種資本市場(chǎng)主導(dǎo)的金融體系，它的經(jīng)營模式是一種混業(yè)經(jīng)營的模式，它的監(jiān)管是一種分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式，在金融危機(jī)爆發(fā)的過程中，它的混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的這種制度性錯(cuò)配，是一個(gè)很重要的體制因素，所以奧巴馬現(xiàn)在的監(jiān)管意向，實(shí)際上是想把這個(gè)制度錯(cuò)配進(jìn)行一個(gè)重大的修正。
孫立堅(jiān)：如果美國的監(jiān)管再不到位 就會(huì)失去全球的信賴
（復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長 《今日觀察》特約評(píng)論員）
目前大量的國際資本在美國市場(chǎng)能夠承擔(dān)美國的財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字，但如果一旦這場(chǎng)信用危機(jī)不能得到有效控制的話，那么全球金融市場(chǎng)的格局就會(huì)出現(xiàn)大量資本流出美國，如果美國的監(jiān)管再不到位的話，可能會(huì)失去全球的信賴，所以這一點(diǎn)對(duì)美國來講，壓力是很大的。
丁志杰：奧巴馬政府是在做正確的事
（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長 《今日觀察》特邀評(píng)論員）
我個(gè)人認(rèn)為奧巴馬政府在做正確的事情，但是能不能做成，現(xiàn)在還不好說。一個(gè)方面，美國政府借民意逼華爾街就犯，但同時(shí)華爾街也不甘心，也會(huì)借市場(chǎng)逼政府讓步，比如5月初美國市場(chǎng)的暴跌，就在逼政府讓步。那么在這場(chǎng)關(guān)系到未來世界金融業(yè)發(fā)展的方向上，還會(huì)有這樣和那樣意想不到的事情會(huì)發(fā)生。
黃明：美國應(yīng)改變現(xiàn)有的監(jiān)管體制
（長江商學(xué)院教授 《今日觀察》特邀評(píng)論員）
奧巴馬政府所做的事是一個(gè)正確的事，因?yàn)檫@一輪的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)清楚的讓我們看到了現(xiàn)有的監(jiān)管體制是行不通的。投行對(duì)社會(huì)有貢獻(xiàn)，這一輪沒有出事的那些市場(chǎng)和投行的行為，不用管得太多。比方說投行，上市公司這一輪沒出什么大事，場(chǎng)內(nèi)的衍生產(chǎn)品，簡單的衍生產(chǎn)品，期貨等等期權(quán)市場(chǎng)沒出大事，那么這一類的市場(chǎng)應(yīng)該保持現(xiàn)有狀況，讓他持續(xù)好好的發(fā)展，但是對(duì)社會(huì)無益的有一些過于復(fù)雜的產(chǎn)品，以及在不透明，缺乏資金保護(hù)，經(jīng)常容易導(dǎo)致誤導(dǎo)和欺詐的這些市場(chǎng)就應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管。
（《今日觀察》欄目播出時(shí)間：周一至周五21：55—22：25；重播23：50－24：20；次日中午13：00）
