(SZ.002362)一經(jīng)上市就成了資本市場(chǎng)的寵兒，股價(jià)瘋漲程度令人咋舌，同樣井噴式增長(zhǎng)的還有銷售額。

4月19日，漢王科技發(fā)布上市后的第一份季報(bào)，受益于銷售量增長(zhǎng)，公司今年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.17億元，同比增長(zhǎng)351.95%；凈利潤(rùn)4187.45萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)349.27%。該公司預(yù)計(jì)電紙書產(chǎn)品銷量將延續(xù)第一季度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，今年上半年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)320%~370%。

同期，臺(tái)灣調(diào)研機(jī)構(gòu)Digitimes的數(shù)據(jù)顯示，全球電紙書市場(chǎng)規(guī)模從2008年的70萬(wàn)臺(tái)，猛增到2009年的350萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)率超過(guò)400%。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2010年將達(dá)到930萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)率達(dá)167%。內(nèi)地市場(chǎng)調(diào)研公司則更為樂(lè)觀地預(yù)計(jì)，閱讀器的銷量有望達(dá)到350萬(wàn)臺(tái)，相比于2009年增幅達(dá)775%，尤其是2010年中后期銷量會(huì)大增。因此，漢王科技、等企業(yè)成為投資者追逐的熱點(diǎn)并不奇怪。

然而，也正因?yàn)楦鞣皆诩娂姙殡娂垥a(chǎn)品投入重兵，該市場(chǎng)是否還能強(qiáng)勁增長(zhǎng)以支撐高高在上的漢王股價(jià)？沒人敢于給出肯定答案。

股價(jià)熱炒游資獲利

3月3日，漢王科技上市首日盤中最大漲幅達(dá)到102.86%，上市一個(gè)月后更上漲驚人的244%，隨后，該股仍是一路上揚(yáng)，股價(jià)一度達(dá)到發(fā)行價(jià)的3.3倍。對(duì)比同期上市卻漲幅不到一倍的各只新股，漢王科技的漲勢(shì)大大超出了所有人的預(yù)料，頗顯鶴立雞群。

對(duì)此，有證券行業(yè)人士憂慮初次浮現(xiàn)。在他們看來(lái)，作為一項(xiàng)重要的投資參考指標(biāo)，漢王科技的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)超過(guò)100倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中小板平均40多倍的水平，即使在A股市場(chǎng)也處于高端水平。

最初，“合理偏高”是眾多證券分析師在漢王科技以41.9元/股的價(jià)格發(fā)行時(shí)給出的評(píng)價(jià)，分析人士對(duì)其上市后的價(jià)格變動(dòng)也沒有過(guò)高的預(yù)估，二級(jí)市場(chǎng)的上升空間有限是多家研究機(jī)構(gòu)在當(dāng)時(shí)達(dá)成的共識(shí)。因此，外界有人質(zhì)疑漢王科技股價(jià)的一路飆升存在“非理性炒作”，而游資則一如既往地成為幕后推手，也是最大的獲利者。

有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，漢王科技目前正處于高速成長(zhǎng)期，但炒作起來(lái)的股價(jià)已透支了未來(lái)的成長(zhǎng)性。分析師王凱對(duì)《IT時(shí)代周刊》表示：“漢王科技股價(jià)的飆升并不全是炒作?！彼J(rèn)為今年電紙書的銷量可能會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，作為國(guó)內(nèi)電子閱讀器行業(yè)的老大，自然備受關(guān)注，這也是促成股價(jià)飆升的重要原因。

在招股說(shuō)明書中，漢王電紙書2009年的出貨量為26.6萬(wàn)臺(tái)。而僅在今年第一季度，漢王電紙書的出貨量已超過(guò)20萬(wàn)臺(tái)，接近去年全年的出貨量。根據(jù)Digitimes數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年，全球前三大電子閱讀器品牌為亞馬遜的Kindle、漢王科技的電紙書以及的Reader，三家的總銷量占據(jù)了超過(guò)全球90%的市場(chǎng)份額，而漢王電紙書在全球的市場(chǎng)份額也攀升至9%。