重組成功收官，既是邁上新臺階的標(biāo)志，也是我國白電產(chǎn)業(yè)格局之變的新起點。

近日，海信科龍發(fā)布公告稱，已收到中國證監(jiān)會正式批復(fù)，核準(zhǔn)其向青島海信空調(diào)有限公司(以下簡稱“海信空調(diào)”)發(fā)行約3.62億A股股份，收購對方旗下冰箱、空調(diào)和模具等白色資產(chǎn)，以解決與海信集團(tuán)之間的同業(yè)競爭問題。此重組今年第一季度完成資產(chǎn)交割。

有關(guān)分析認(rèn)為，海信集團(tuán)向海信科龍注入白電資產(chǎn)，將實現(xiàn)在新的統(tǒng)一作戰(zhàn)平臺上發(fā)力，有望產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)公司整體競爭力。海信科龍總裁周小天表示，重組交易完成后，海信白電資產(chǎn)對于擴(kuò)大海信科龍的銷售規(guī)模和提高企業(yè)的盈利能力，將產(chǎn)生巨大作用，并增加向海爾系、美的系兩大國內(nèi)白電勢力叫板的籌碼。據(jù)悉，在此次定向發(fā)行的交易中，海信空調(diào)將白電資產(chǎn)和負(fù)債合計12.38億元注入海信科龍，后者年銷售收入將超過140億元，凈資產(chǎn)也將增加6.31億元。

隨著海信科龍等企業(yè)重組旗下白電資產(chǎn)的完成，中國家電業(yè)大規(guī)模集團(tuán)化的趨勢也日益明顯，市場的“蛋糕”已集中在海爾、美的和海信科龍等寡頭手中。

“核聚變”效應(yīng)

自2006年12月海信空調(diào)成為海信科龍的大股東后，關(guān)于后者購買前者白電資產(chǎn)解決同業(yè)競爭、做強(qiáng)做大白電產(chǎn)業(yè)的問題，一直備受業(yè)界關(guān)注。

據(jù)介紹，按照獲批的重組方案，海信科龍向海信空調(diào)購買的白電資產(chǎn)包括海信山東100%股權(quán)、海信浙江51%股權(quán)、海信北京55%股權(quán)(海信北京持有海信南京60%的股權(quán))、海信日立49%股權(quán)、海信模具78.7%的股權(quán)等等。

在海信集團(tuán)的白電資產(chǎn)中，市場最為熟悉的是海信空調(diào)、海信冰箱和海信日立中央空調(diào)。作為海信經(jīng)營多年的核心白電業(yè)務(wù)，這三塊資產(chǎn)無論技術(shù)研發(fā)水平、市場規(guī)模、盈利能力還是品牌影響力都堪稱優(yōu)質(zhì)。

海信空調(diào)承諾，通過本次非公開發(fā)行獲得的科龍電器A股新增股份，自過戶至名下之日起36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。同時，海信空調(diào)亦同意，其原持有的對方公司股份也將自同一日起全部鎖定，36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

交易完成后，海信空調(diào)因以資產(chǎn)出售增持3.62億股A股股份后，合計持有海信科龍6.12億股A股股份，約占海信科龍總股本的45.35%。

值得注意的是，此次得到證監(jiān)會放行的整合，將使海信科龍產(chǎn)生巨大的改變。

據(jù)了解，以前因為存在同業(yè)競爭，海信科龍和海信集團(tuán)內(nèi)各白電板塊間各自存在一套獨(dú)立的財務(wù)系統(tǒng)，雙方在原材料采購、生產(chǎn)制造、市場推廣等方面也是分開操作，尤其是涉及到關(guān)聯(lián)交易的時候，需要經(jīng)過層層審批才能開展工作，這些因素極大地增加了公司的運(yùn)營成本，也制約了運(yùn)營效率的提升。行業(yè)分析人士指出，此次海信科龍成功收購海信白電資產(chǎn)，有助于在新的統(tǒng)一平臺上發(fā)力，除上述問題會得到徹底解決外，還將產(chǎn)生1＋1＞2的聚合效應(yīng)。

渠道方面，因為海信空調(diào)、海信冰箱過去堅持走以大型連鎖商場為主的渠道開發(fā)道路，其在一、二級城市的直營零售渠道方面經(jīng)過多年的積累，已形成密集的零售網(wǎng)點，且網(wǎng)點單店效率在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位；而海信科龍旗下的容聲冰箱、科龍空調(diào)在傳統(tǒng)渠道方面，具有業(yè)內(nèi)最為完善的分銷網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)的滲透能力極強(qiáng)，具有強(qiáng)大的分銷能力。因此，二者若能實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，對于促進(jìn)市場規(guī)模的快速上升，將產(chǎn)生巨大的推動作用。