今年前5月，滬指跌幅超過20%，350只偏股型基金中有54只的凈值跌幅超過20%，僅12只實現正收益。暴跌中這些業(yè)績突出的基金，有什么制勝法寶呢？

12只基金實現正收益

統計顯示，截至到5月31日，350只偏股型基金(包含股票型基金和偏股混合型基金)的平均凈值增長率為-12.72%，僅12只實現正收益，指數型基金整體表現不佳，在前5月跌幅超過20%的54只基金中，以被動指數型基金居多。

和兩只基金強者恒強，前5月凈值漲幅分別為11.03%、7.58%，分獲第一、二名。難能可貴的是，4、5月股市大跌，華商盛世成長這兩個月的凈值漲幅為4.43%，是所有偏股型基金中凈值增長率最高的。

前期業(yè)績同樣突出的大摩領先優(yōu)勢、，雖前五月均實現正收益，凈值增長率為3.39%、0.89%，但在4、5月卻受傷嚴重，大摩領先優(yōu)勢這兩月凈值跌幅為5.52%，華夏策略精選下跌6.99%。

值得一提的是，一些前期業(yè)績表現一般的基金，卻在4、5月份股市大跌中異軍突起，頗有“亂世出英雄”之氣勢，如東吳價值成長、、，前5月凈值增長率分別為4.02%、3.53%、1.17%。而這三只基金的業(yè)績增長均得益于4、5月份的操作。另外，、、泰達宏利效率優(yōu)選今年以來也均為正收益，同樣也是得益于4、5兩月逆市走強。

操作秘訣：控制倉位調整結構

些基金則在行業(yè)配置和個股選擇上反應快速，其中，最顯眼的要數嘉實主題精選和華商盛世成長。

大幅減倉最典型的是嘉實主題精選，一季度末股票倉位就已降至60%，接下來這兩個月，減倉勢頭仍然延續(xù)。

相比之下保持高倉位運作，其操作難度更大，信誠盛世藍籌、信誠四季紅一季度末的股票倉位均在80%以上。東吳價值成長、東吳行業(yè)輪動一季度末股票倉位分別為78.57%，89.89%，倉位較去年年末有所增加。

這些基金的制勝法寶主要是行業(yè)配置恰當，以東吳價值成長為例，一季度末主要持有食品飲料、醫(yī)藥行業(yè)個股，前十大重倉股有、、、等。

滬上某基金經理向記者表示，股票倉位上與一季度末相比，變化不大，之所以能扛住大跌，主要是在結構上占了便宜，在一季度就進行了結構調整，看好消費、醫(yī)藥等品種。記者 魏玉卿