文前提要：市場(chǎng)越是下挫，一些質(zhì)地良好的個(gè)股越顯價(jià)值。當(dāng)前，投資者不妨重點(diǎn)挑選估值低的板塊，跌幅大的高成長(zhǎng)性板塊，破凈破發(fā)破增板塊和區(qū)域性投資板塊等四大板塊中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
文/本刊記者 郭嫻?jié)? 馮慶匯
綜合市場(chǎng)各方的觀點(diǎn)來(lái)看，當(dāng)前的股市已經(jīng)進(jìn)入了階段性底部，但震蕩筑底的過(guò)程可能還需要一段時(shí)間。由于當(dāng)前市場(chǎng)仍有較大的不確定性，短期內(nèi)大幅上漲難以期待，但今后上漲的空間較大，所以投資者不妨在低位挑選好股，邊看邊買(mǎi)，分步建倉(cāng)，耐心持有。當(dāng)前重點(diǎn)可以挑選估值低的板塊，跌幅大的高成長(zhǎng)性板塊，破凈破發(fā)破增板塊和區(qū)域性投資板塊等。
低估值板塊：投資價(jià)值凸現(xiàn)
市場(chǎng)加速下跌之后，市場(chǎng)上滿是便宜的股票。之前被認(rèn)為是低估值的煤炭股，銀行股，地產(chǎn)股此時(shí)顯得越發(fā)的便宜。地產(chǎn)股的下跌幅度是所有行業(yè)中最大的，在政策預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定之后，可能具有階段性的機(jī)會(huì)。相對(duì)而言，煤炭板塊是最值得關(guān)注的，估值非常之低，同時(shí)業(yè)績(jī)又是相對(duì)強(qiáng)勁，一旦宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖這類(lèi)股票可能相對(duì)表現(xiàn)會(huì)比較好，投資價(jià)值相對(duì)較高。
煤炭板塊整體估值非常非常低，但實(shí)際上煤炭企業(yè)的基本面卻依然非常強(qiáng)勁，特別是中煤能源。公司前四月原煤產(chǎn)量同比增四成，總體指標(biāo)處于歷史高位。
中煤能源剛剛公布了2010年4月份主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，4月公司原煤產(chǎn)量1,008萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.1%；1-4月累計(jì)生產(chǎn)原煤4,139萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.4%。4月，中煤能源的煤炭銷(xiāo)售量為979萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)49.5%；前4月累計(jì)銷(xiāo)售煤炭3,629萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48.1%。
公司堅(jiān)持內(nèi)涵式增長(zhǎng)與外延式擴(kuò)張并舉，整合煤礦工作正順利推進(jìn)。煤炭產(chǎn)能方面，南梁礦區(qū)王家?guī)X600萬(wàn)噸煤礦仍處于建設(shè)階段，2010年投產(chǎn)，其他礦區(qū)離柳、大屯礦區(qū)產(chǎn)量保持穩(wěn)定。中煤集團(tuán)目前 旗下尚有4個(gè)煤礦未注入上市公司,產(chǎn)能在900萬(wàn)噸左右,都在平朔周邊,計(jì)劃2010年進(jìn)行收購(gòu),預(yù)計(jì)有900萬(wàn)噸產(chǎn)量在2010年將釋放。
2010年1-3月每股收益0.15元，每股凈資產(chǎn)5.34元，凈資產(chǎn)收益率2.86%，目前的股價(jià)在9元多附近。
-宇通客車(chē)(600066)
具有汽車(chē)概念的公司，車(chē)是亮點(diǎn)。根據(jù)新能源汽車(chē)行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，混合動(dòng)力車(chē)屬于成熟期產(chǎn)品，銷(xiāo)售、使用上與傳統(tǒng)汽車(chē)相同。多數(shù)純電動(dòng)車(chē)仍屬于發(fā)展期產(chǎn)品，只能在批準(zhǔn)的區(qū)域、條件下示范運(yùn)營(yíng)。從近期推廣和使用看，應(yīng)用鎳氫電池的混合動(dòng)力車(chē)較應(yīng)用磷酸鐵鋰電池的純電動(dòng)車(chē)更具有優(yōu)勢(shì)，相關(guān)的就是宇通客車(chē)、安凱客車(chē)等公司。
除了新能源客車(chē)外，公司在其他方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)同樣值得關(guān)注。公司與美鋁合作研發(fā)的國(guó)內(nèi)首臺(tái)全鋁車(chē)身公交車(chē)ZK6126HGE已試制完成，車(chē)身重量減輕約46%，整車(chē)重量減輕約12%。
這使得汽車(chē)整車(chē)重量降低10%，燃油效率可提高6%-8%，輕量化技術(shù)對(duì)于節(jié)能減排意義重大。該全鋁車(chē)身的客車(chē)價(jià)格約在百萬(wàn)左右，節(jié)油效果大致等同于混合動(dòng)力。鋁合金技術(shù)升級(jí)與原材料價(jià)格下降、石格不斷攀升、節(jié)能減排指標(biāo)進(jìn)一步提高，對(duì)于輕量化 技術(shù)的推廣將起到催化作用。
-金地集團(tuán)(600383)
地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)頭股，超跌之后有階段性機(jī)會(huì)。截至2010年4月，金地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)簽約面積15.24萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)3.1%;簽約金額18.26億元,同比增長(zhǎng)22.2%。1-4 月公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積33.77萬(wàn)平方米,同比下降33.6%，累計(jì)簽約金額 38.63億元，同比下降20.5%。
公司5-6月推盤(pán)安排包括深圳上塘道、東莞博登湖、佛山九瓏璧、天津格林世界、杭州自在城、南京自在城、武漢格林春岸、武漢西岸故事、沈陽(yáng)國(guó)際花園四期。金地集團(tuán)09年業(yè)績(jī)亮麗，凈利潤(rùn)同比翻番增長(zhǎng)。09年7月，公司的定向增發(fā)方案獲批，募集的資金可以進(jìn)一步提高公司資本實(shí)力，公司擁有較為充裕的現(xiàn)金流，09年土地儲(chǔ)備步伐激進(jìn)，隨著陸續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目呈現(xiàn)有序狀態(tài)，預(yù)計(jì)10業(yè)績(jī)依然保持良好的成長(zhǎng)性。
公司目前的重點(diǎn)戰(zhàn)略布局依然是長(zhǎng)三角區(qū)域，將以珠三角、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海地區(qū)開(kāi)發(fā)為主，全國(guó)適時(shí)布局，新增的西安、沈陽(yáng)等項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2-3年后將會(huì)為公司的持續(xù)增長(zhǎng)作出貢獻(xiàn)。尤其值得關(guān)注的是其土地儲(chǔ)備，截至09年末，金地集團(tuán)共獲取18個(gè)項(xiàng)目、523萬(wàn)平方米的土地儲(chǔ)備，完成206億元的投資額。公司土地儲(chǔ)備達(dá)到1548萬(wàn)平方米，將在未來(lái)推動(dòng)公司的新一輪增長(zhǎng)。
-招商銀行(600036)
銀行股估值非常低，但近半年來(lái)一直難有表現(xiàn)。短期來(lái)看，房地產(chǎn)政策、政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定、貨幣政策的不確定性，流動(dòng)性等監(jiān)管指標(biāo)短期會(huì)壓制行業(yè)估值水平，但風(fēng)險(xiǎn)在股價(jià)的調(diào)整中已經(jīng)得到了充分反映。
而支持銀行股走勢(shì)的正向因素正在增強(qiáng)，包括銀行再融資方案全部明確，銀行股估值已經(jīng)接近歷史低位，升值預(yù)期、、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)將有助于估值提升等。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、加息預(yù)期逐漸增強(qiáng)的背景下，銀行業(yè)今年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)值得期待。
招商銀行作為一家資質(zhì)優(yōu)異的股份制商業(yè)銀行，在銀行股中一直擔(dān)當(dāng)龍頭的地位。公司的盈利能力較強(qiáng)，撥備覆蓋率較高。08年由于高價(jià)收購(gòu)永隆銀行帶來(lái)較大的商譽(yù)減值,影響當(dāng)年凈利潤(rùn),預(yù)計(jì)09年該影響將大幅下降。不過(guò)需要注意的是，根據(jù)公司對(duì)未來(lái)資本充足率運(yùn)行分析，該行2010-2012年將出現(xiàn)累計(jì)超過(guò)200億元資本缺口，因此預(yù)計(jì)完成A+H股配股融資后，還將再進(jìn)行分期滾動(dòng)資本補(bǔ)充。
-東方電氣(600875)
2009年年報(bào)顯示，公司火電、風(fēng)電、水電、核電產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)收入207.9億元、62.8億元、30億元和21億元，同比增速分別為2.4%、 140%、16%、117%，其中，風(fēng)電、核電是業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
公司風(fēng)電產(chǎn)量2009年產(chǎn)量1203臺(tái)，同比增長(zhǎng)50%，實(shí)現(xiàn)收入62.8億元，至2009年年末，東方電氣在手風(fēng)電訂單90億元左右，且天津、杭州基地投產(chǎn)后，可新增產(chǎn)能1000臺(tái)以上。另外，公司預(yù)計(jì)2010年核電收入有望達(dá)到40億元。011年收入則超過(guò)90億元。，增速為87% 左右，2011年收入則超過(guò)90億元，增速將是非常高的。
成長(zhǎng)性板塊：跌幅大更有機(jī)會(huì)
有些股票可能短期有些負(fù)面因素，造成大幅下跌，但中長(zhǎng)期仍有望保持高速增長(zhǎng)，這類(lèi)股票正好面臨了比較好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。其中非常值得關(guān)注的是醫(yī)藥板塊，在醫(yī)改的促動(dòng)下，很多醫(yī)藥類(lèi)企業(yè)面臨爆發(fā)式的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，目前的低位是非常好的機(jī)會(huì)。除此外，還有節(jié)能，機(jī)械等行業(yè)中的某些個(gè)股，基本面非常之強(qiáng)勁。
表1. 今年以來(lái)跌幅最大的十大行業(yè)板塊(截至5月26日)
申萬(wàn)行業(yè)申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)今年以來(lái)漲跌幅(%)
黑色金屬2648.9-30.75
化工2283.75-27.78
房地產(chǎn)2613.25-27.46
采掘4960.27-24.77
交運(yùn)設(shè)備2955.45-19.74
金融服務(wù)2410.43-19.68
家用電器1968.44-19.62
建筑材料2362.4-18.99
有色金屬3523.83-16.52
公用事業(yè)1985.2-13.85
表2. 今年以來(lái)跌幅最大的十大個(gè)股(截至5月26日)
證券代碼證券簡(jiǎn)稱(chēng)今年以來(lái)漲跌幅
(%)
002110三鋼閩光-49.8339
000831*ST關(guān)鋁-47.2973
000898鞍鋼股份-47.1875
002388新亞制程-45.968
600159大龍地產(chǎn)-45.5457
000656ST東源-44.1139
002387黑牛食品-42.8202
600837海通證券-41.5842
000892ST星美-41.3793
600231凌鋼股份-41.2932
重點(diǎn)關(guān)注
-華北制藥(600812)
在冀中能源入駐公司成為大股東以后，公司從財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、管理以及資產(chǎn)整合等方面均發(fā)生了巨大變化，盈利能力明顯改善，經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)，華北制藥未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)從原料藥到制劑、從傳統(tǒng)藥物到生物制藥的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型。
公司一季報(bào)顯示，2010年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.0億元，同比增長(zhǎng)48.15%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.34億元，同比增長(zhǎng)369%，每股收益 0.126元。扣除非經(jīng)常性損益的影響，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)306%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.11元。
其未來(lái)的看點(diǎn)一是內(nèi)生性增長(zhǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)。二是整合并購(gòu)打造醫(yī)藥航母，集團(tuán)有望逐步推進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，最終實(shí)現(xiàn)整體上市。三是新產(chǎn)品將提供盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。除了在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有所作為外，公司還將在免疫抑制劑、生物制藥、抗腫瘤藥物等領(lǐng)域創(chuàng)造領(lǐng)導(dǎo)品牌。四是基本藥物制度帶來(lái)成長(zhǎng)契機(jī)。
-中聯(lián)重科(000157)
機(jī)械類(lèi)個(gè)股中非常值得關(guān)注的股票。其中一個(gè)亮點(diǎn)是新進(jìn)開(kāi)拓的新業(yè)務(wù)，由中聯(lián)重科路面機(jī)械公司研制的LTXM2100露天銑煤機(jī)日前成功下線并銷(xiāo)往海外。該機(jī)添補(bǔ)了我國(guó)在該行業(yè)的空白，標(biāo)志著中聯(lián)重科向露天采礦設(shè)備的研發(fā)制造邁出了第一步。
中聯(lián)重科利潤(rùn)來(lái)源相當(dāng)多元化，抗宏觀調(diào)控的能力很強(qiáng)。公司業(yè)務(wù)變得更加分散，新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)不斷被培育出來(lái)，公司整體抗宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)。新興業(yè)務(wù)發(fā)展前景光明，增加了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。另一方面，環(huán)保機(jī)械的未來(lái)發(fā)展空間巨大，且增長(zhǎng)穩(wěn)定。融資租賃業(yè)務(wù)增加新利潤(rùn)點(diǎn)，并促進(jìn)其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，降低公司整體風(fēng)險(xiǎn)。
除此外，海外市場(chǎng)2010年將快速?gòu)?fù)蘇，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)80%左右，海外市場(chǎng)有望成為2010年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)拉動(dòng)力。
-智光電氣(002169)
這家公司連續(xù)許多年保持30%以上的增速，作為一家長(zhǎng)期致力于電氣控制與自動(dòng)化領(lǐng)域、具有自主創(chuàng)新能力的公司,在過(guò)去10年里,智光電氣在電網(wǎng)安全與控制、電機(jī)控制與節(jié)能、供用電控制與自動(dòng)化、電力信息化領(lǐng)域均取得了突出的成績(jī)。
同時(shí)這家公司具有“低碳”概念。目前約有五分之四的一次性能源在發(fā)電、輸電、配電和最終的使用過(guò)程中被浪費(fèi)掉了，而智光電氣的電氣技術(shù)可以提高能源轉(zhuǎn)換過(guò)程中一些環(huán)節(jié)的能源效率,從而將能源損失減少到一定程度。在這一領(lǐng)域，智光電氣具有很高的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。二級(jí)市場(chǎng)，這只股票跌幅較大，調(diào)整非常充分，可以適當(dāng)關(guān)注。
-華光股份(600475)
這家公司未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力主要源自特種節(jié)能環(huán)保鍋爐與海外市場(chǎng)，也有些綠色概念。公司生產(chǎn)的垃圾焚燒鍋爐、余熱鍋爐及生物質(zhì)燃料鍋爐等特種環(huán)保節(jié)能鍋爐，在國(guó)家大力推進(jìn)節(jié)能環(huán)保工程建設(shè)與改造下，有望成為市場(chǎng)份額領(lǐng)先的龍頭之一，將進(jìn)入快速增長(zhǎng)時(shí)期。同時(shí)，非洲、南亞等發(fā)展中國(guó)力供應(yīng)薄弱，未來(lái)需求增長(zhǎng)空間廣闊,公司已積極向海外市場(chǎng)拓展并已于09 年取得6.4億元博茨瓦納4臺(tái)超高壓循環(huán)流化床鍋爐合同大額訂單，預(yù)計(jì)潛力較大的海外市場(chǎng)將成為公司新的增長(zhǎng)市場(chǎng)空間。
“三破”板塊：精挑錯(cuò)殺股
“三破”——破凈、破發(fā)、破增的日益增多，已成為投資者的一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。
據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月18日，僅2010年上市的新股中，破發(fā)股票就多達(dá)47只，占新股總數(shù)的36%。其中，主板市場(chǎng)7只、中小板市場(chǎng)24只、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)16只；在近一年實(shí)施增發(fā)的147只股票中，保利地產(chǎn)、長(zhǎng)江電力、華電國(guó)際等36只股票復(fù)權(quán)后股價(jià)跌破了增發(fā)發(fā)行價(jià)；破凈股也再度現(xiàn)身A股市場(chǎng)，其中以鋼鐵股為最多。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大規(guī)模的“三破”在近十年間發(fā)生過(guò)二次。一次是2001年8月下旬，中國(guó)石化等藍(lán)籌股開(kāi)始破發(fā)，鋼鐵板塊大面積破凈，隨后股市進(jìn)入漫漫熊市。另一次則在2008年底，破凈股票曾一度超過(guò)200只，而后在國(guó)家刺激政策的影響下迅速展開(kāi)大反彈。
對(duì)于當(dāng)前“三破”到底是見(jiàn)底標(biāo)志還是熊市開(kāi)啟？業(yè)內(nèi)依然眾說(shuō)紛紜，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，股市后續(xù)走勢(shì)還是要看宏觀政策、經(jīng)濟(jì)基本面以及上市公司盈利情況。
但是，一個(gè)有趣的現(xiàn)象是：進(jìn)入5月以來(lái)，累計(jì)有11家上市公司公告大股東增持市值超過(guò)億元，累計(jì)增持市值已達(dá)到30.82億元，而5月公告的股東減持?jǐn)?shù)僅有10.64億元。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，A股市場(chǎng)上次出現(xiàn)股東凈增持的時(shí)間為2008年10月份，當(dāng)月上市公司股東合計(jì)公告增持、減持市值為11.05億元、10.12億元。而今年5月份的股東凈增持現(xiàn)象，相對(duì)要更猛一些。這是不是意味著，在重挫之下，相當(dāng)?shù)墓善币驯诲e(cuò)殺，已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)耐顿Y價(jià)值？
重點(diǎn)關(guān)注：
-長(zhǎng)征電氣(600112)：5月5日該公司非公開(kāi)發(fā)行3689萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為12.30元/股，僅5個(gè)交易日該股價(jià)格就跌破增發(fā)價(jià)，5月21日盤(pán)中最低為10.85元，折價(jià)率超過(guò)10%。
從目前公司發(fā)展的規(guī)劃來(lái)看，今明兩年將是公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的過(guò)渡之年。公司主要從事高低壓成套電器、繼電保護(hù)及成套電器設(shè)備生產(chǎn)，而符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)電設(shè)備業(yè)務(wù)也進(jìn)入收獲期。
公司控股70%的子公司廣西銀河艾萬(wàn)迪斯風(fēng)力發(fā)電有限公司進(jìn)入高速成長(zhǎng)期。去年12月30日，銀河艾萬(wàn)迪斯公司和中廣核中電風(fēng)力發(fā)電公司與射陽(yáng)縣人民政府簽訂協(xié)議，在射陽(yáng)縣設(shè)立風(fēng)機(jī)設(shè)備制造基地，計(jì)劃總投資20億元，一期于2010年年底竣工投產(chǎn)，并形成年產(chǎn)200臺(tái)以上批量化生產(chǎn)的產(chǎn)能。
此前的2009年11月，銀河艾萬(wàn)迪斯有限公司簽訂80套風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、總計(jì)1.8億歐元的海外銷(xiāo)售協(xié)議，將于2010~2014年完成供貨。
此次定向增發(fā)募集資金分別投資建設(shè)年產(chǎn)1000臺(tái)的220kv有載分接開(kāi)關(guān)項(xiàng)目、年產(chǎn)1000臺(tái)油浸式真空有載分接開(kāi)關(guān)項(xiàng)目和風(fēng)力發(fā)電機(jī)組項(xiàng)目，一旦上述項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)能為公司帶來(lái)4.31億元的新增利潤(rùn)，相當(dāng)于2009年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額的3倍。
-遠(yuǎn)東傳動(dòng)(002406)：作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、品種最多、規(guī)格最全的非等速傳動(dòng)軸研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的知名企業(yè)，公司被中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)授予“中國(guó)汽車(chē)零部件傳動(dòng)軸行業(yè)龍頭企業(yè)”稱(chēng)號(hào)，以及被評(píng)為“60周年國(guó)慶首都閱兵裝備保障優(yōu)秀供應(yīng)商”。
公司擁有十二項(xiàng)國(guó)家專(zhuān)利，四大系列5680多種產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于除轎車(chē)之外的所有汽車(chē)及工程機(jī)械，市場(chǎng)占有率為：重卡系列超20%，工程機(jī)械系列達(dá)56%，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
近十年來(lái)，國(guó)內(nèi)重卡和各類(lèi)工程機(jī)械的增長(zhǎng)較快，對(duì)傳動(dòng)軸產(chǎn)品的需求旺盛，近三年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為7422萬(wàn)元、9359萬(wàn)元和13060萬(wàn)元。而非等速傳動(dòng)軸產(chǎn)品主要用于商用車(chē)和工程機(jī)械，隨著下游主機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)量和保有量上升，在未來(lái)十幾年間，公司產(chǎn)品的需求量仍將保持較快增長(zhǎng)。
但二級(jí)市場(chǎng)上，遠(yuǎn)東傳動(dòng)上市之際正逢股市暴跌，其股價(jià)上市首日即破發(fā)，上市前7天，只有1天的股價(jià)略超發(fā)行價(jià)，目前，該股動(dòng)態(tài)市盈率只有29倍。
-中國(guó)化學(xué)(601117)：該股自今年1月7日上市后就一路下跌，目前股價(jià)相對(duì)于發(fā)行價(jià)已跌去20%，動(dòng)態(tài)市盈率僅17倍。
公司集勘察、設(shè)計(jì)、施工為一體，是我國(guó)化學(xué)工業(yè)工程領(lǐng)域資質(zhì)最為齊全、功能最為完備、業(yè)務(wù)鏈最為完整的工業(yè)工程公司。其承建了國(guó)內(nèi)90%以上的大中型化工、70%以上的石油化工以及30%以上的煉油項(xiàng)目。
在國(guó)內(nèi)化工工程逐漸接近飽和的情況下，中國(guó)化學(xué)未來(lái)幾年的業(yè)務(wù)和收入來(lái)源將主要在海外市場(chǎng)。渤海證券分析師唐笑認(rèn)為，目前中國(guó)化學(xué)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的施工毛利率僅為11%~12%, 而來(lái)自亞非拉等海外市場(chǎng)的施工毛利率則達(dá)到20%以上。近年來(lái)，公司大展海外市場(chǎng)，通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，成功開(kāi)辟40余個(gè)國(guó)家和地區(qū)的工程市場(chǎng)。目前，公司在手訂單將近600億元，相當(dāng)于2009年年收入的2.14倍。此外，公司還在國(guó)內(nèi)煤化工、多晶硅等新興產(chǎn)業(yè)的工程建設(shè)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。因此未來(lái)幾年，中國(guó)化學(xué)的業(yè)績(jī)將有充分保障。
-華東數(shù)控(002248)：4月19日增發(fā)剛剛完成，就遭遇了股市連續(xù)下挫，如今(26日)33.82元的股價(jià)早已跌穿40.01元的增發(fā)價(jià)。
公司公告稱(chēng)，募集資金投資于“數(shù)控大型機(jī)床技術(shù)改造項(xiàng)目”，.項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年均新增銷(xiāo)售收入近5.3億元，年均新增利潤(rùn)總額近1億元。
作為國(guó)內(nèi)唯一一家能夠生產(chǎn)高鐵博格板磨床的國(guó)內(nèi)企業(yè)，在2009 年獲得了高鐵帶來(lái)的大量利潤(rùn)。目前，公司大型龍門(mén)機(jī)床比重由2008年的35.52%提高到64.08%，在當(dāng)前國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投入增加，拉動(dòng)內(nèi)需的大背景下，今年國(guó)家重點(diǎn)工程項(xiàng)目對(duì)大型精密制造裝備需求依然旺盛，公司仍將繼續(xù)受益于高速鐵路的建設(shè)。機(jī)床市場(chǎng)需求超過(guò)預(yù)期，到目前為止，公司在手訂單5 億元，預(yù)計(jì)全年公司總銷(xiāo)售收入為7.5 億元以上。
核電將成為我國(guó)下一個(gè)大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，必然會(huì)因此而產(chǎn)生非常巨大的核電設(shè)備需求。為順應(yīng)這一市場(chǎng)需求，公司于2009 年4 月即開(kāi)始以子公司華東重工為載體，按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)著手進(jìn)行核電相關(guān)重型設(shè)備加工和焊接業(yè)務(wù)的先期生產(chǎn)準(zhǔn)備工作，2011 年即可正式開(kāi)始為核電整機(jī)廠進(jìn)行相關(guān)配套。
-愛(ài)建股份(600643)：2009年11月27日，股東會(huì)通過(guò)擬非公開(kāi)發(fā)行2.2億股A股，增發(fā)價(jià)格12.21元/股，雖還未正式實(shí)施增發(fā)，但5月26日的收盤(pán)價(jià)只有8.08元，比股東大會(huì)通過(guò)的增發(fā)價(jià)低了1/3。
因其歷史上的信托資金黑洞導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)陷入困頓，公司雖多次尋求重組機(jī)會(huì)，但均以失敗告終。憑借這次上海國(guó)資整合和金融中心建設(shè)的機(jī)會(huì)，上海國(guó)際接手愛(ài)建，其中上海市政府對(duì)公司的政策支持意圖非常明顯，這是政府希望借公司的平臺(tái)來(lái)整合上海國(guó)際旗下龐大的資產(chǎn)。公司有望成為上海國(guó)際旗下地產(chǎn)、信托和證券資產(chǎn)的資本運(yùn)作載體，長(zhǎng)期具有巨大的想象空間。
區(qū)域板塊：按圖索驥來(lái)尋寶
區(qū)域板塊可謂是近一年來(lái)股市的“惹火”系列：北到圖們江，南到海南島，東到長(zhǎng)三角，西到新疆、西藏，大江南北，遍地開(kāi)花。
自2009年起，國(guó)家先后批準(zhǔn)了珠三角、海西經(jīng)濟(jì)區(qū)、中部地區(qū)、橫琴、江蘇沿海、遼寧、關(guān)中—天水、鄱陽(yáng)湖、圖們江、黃河三角洲、海南旅游島、井岡山、皖江城市帶、長(zhǎng)三角城市帶等10多個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，幾乎是之前4年的總和，。在金融危機(jī)的背景下，區(qū)域經(jīng)濟(jì)區(qū)正以前所未有的密集度，躍升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。
與此同時(shí)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃仍在不斷的推陳出新之中，并正在從單打獨(dú)斗走向多省份協(xié)同作戰(zhàn)。然而，還應(yīng)看到，資本市場(chǎng)對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念似乎也出現(xiàn)了“審美疲勞”，僅有海南旅游島、新疆板塊、成渝板塊等被市場(chǎng)連續(xù)熱炒，而有些區(qū)域規(guī)劃概念卻波瀾不驚。因此，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)則層出不窮，區(qū)域概念股多如牛毛的情況下，如何繪制出一張的“尋寶圖”，然后按圖索驥尋得真正的“寶藏”顯得尤為重要。
重點(diǎn)關(guān)注：
-連云港(601008)：國(guó)務(wù)院于 2009 年6 月原則通過(guò)江蘇沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，將以發(fā)展連云港港為核心，把江蘇沿海地區(qū)建設(shè)成為我國(guó)東部地區(qū)重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。受益于公司所處區(qū)域的發(fā)展戰(zhàn)略地位的提升及相關(guān)的政策扶持，公司未來(lái)發(fā)展空間巨大。
受內(nèi)需拉動(dòng)，2009 年公司鐵礦石吞吐量同比增長(zhǎng)228%，如考慮新注入的新陸橋公司，公司鐵礦石吞吐量的增幅將達(dá)到630%左右。公司正建設(shè)30 萬(wàn)噸級(jí)航道等港口基礎(chǔ)設(shè)施以增強(qiáng)大型船舶的通航能力，并應(yīng)對(duì)來(lái)自日照港和青島港的競(jìng)爭(zhēng)。
目前，連云港港口內(nèi)部場(chǎng)站的設(shè)計(jì)能力達(dá)8500萬(wàn)噸,集裝箱能力274萬(wàn)標(biāo)箱,吞吐量連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)6個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)跨越，集裝箱更是數(shù)倍往上翻。僅僅去年，借連云港港口通過(guò)新亞歐大陸橋運(yùn)輸過(guò)境集裝箱7萬(wàn)標(biāo)箱，占陸橋運(yùn)輸總量的一半左右。此外，政府已在鐵路公路及水運(yùn)等綜合運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施上投入巨資，未來(lái)連云港的集疏運(yùn)體系將得到明顯改善。
-西藏天路(600326)：今年1月8日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議研究新形勢(shì)下推進(jìn)西藏跨越式發(fā)展和長(zhǎng)治久安工作，這對(duì)西藏的經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大。
據(jù)悉，西藏將組建建筑、建材、礦業(yè)、旅游、藏藥五大集團(tuán)。去年10月14日，以西藏天路為資本平臺(tái)的西藏建筑工業(yè)集團(tuán)的成立，更為此次五大產(chǎn)業(yè)整合重組打響頭炮。
此外，公司還參與了西藏建材集團(tuán)的組建。去年12月10日，公司與華新水泥、西藏高爭(zhēng)、西藏信托等以現(xiàn)金方式共同發(fā)起組建西藏建材集團(tuán)。其中，西藏天路擬出資6000萬(wàn)元，占新公司總股本的30%。此舉將進(jìn)一步提高西藏地區(qū)水泥市場(chǎng)集中度。事實(shí)上，水泥業(yè)務(wù)已成為公司2009年最為顯著的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，并將在2010年繼續(xù)貢獻(xiàn)較高的利潤(rùn)。
而對(duì)于西藏天路來(lái)說(shuō)，更大的好戲還在于資產(chǎn)重組。“目前在所有西藏板塊的上市公司中，西藏天路是西藏自治區(qū)國(guó)資委持股最多的一家，因此重組注入相關(guān)資產(chǎn)的預(yù)期也是最大的?！遍L(zhǎng)期關(guān)注西藏天路的一分析師如此認(rèn)為。
-金風(fēng)科技(002202)：公司可謂集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身。既有新疆區(qū)域振興規(guī)劃的經(jīng)濟(jì)刺激，又有發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的國(guó)家政策支持，
公司是國(guó)內(nèi)最大風(fēng)力發(fā)電機(jī)組整機(jī)制造商之一，是國(guó)內(nèi)第一家具備完全自主研發(fā)設(shè)計(jì)能力和完整自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)電整機(jī)制造商。大股東三峽總公司未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)是可再生能源，已把風(fēng)電作為重要的戰(zhàn)略目標(biāo)來(lái)進(jìn)行規(guī)劃，這將對(duì)公司的市場(chǎng)開(kāi)拓形成有力支持。值得注意的是，在新疆自治區(qū)的風(fēng)電規(guī)劃中有達(dá)坂城和哈密兩個(gè)千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地，此兩基地將可能在政策推動(dòng)下優(yōu)先使用本地企業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)機(jī)，給公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)較大提升空間。
未來(lái)海外業(yè)務(wù)將是公司的新增長(zhǎng)點(diǎn)，計(jì)劃到2012年海外銷(xiāo)售額占到總銷(xiāo)售量的30%以上。據(jù)了解，目前已經(jīng)在歐洲、美國(guó)、澳洲等主要海外市場(chǎng)建立了分支機(jī)構(gòu)，但其海外業(yè)務(wù)僅占據(jù)總業(yè)務(wù)的10%左右。
此外，最近，金風(fēng)科技在香港聯(lián)交所接受了上市聆訊，如獲通過(guò)，有望于6月底前在香港主板掛牌上市。這將為公司拓展海外業(yè)務(wù)提供將有力的保障。
-重慶路橋(600106)：消息面稱(chēng)，成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃初稿已經(jīng)基本形成，不久將獲批。規(guī)劃初稿提出，成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)包括重慶31個(gè)區(qū)縣和四川15個(gè)市。市場(chǎng)認(rèn)為成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)將成為繼珠三角、長(zhǎng)三角、東北老工業(yè)基地、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)之后的第五大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極，是西部大開(kāi)發(fā)的重要組成部分。
對(duì)于成渝板塊的投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)江證券分析師張凡認(rèn)為，成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)除重慶和成都外，周邊區(qū)域是中國(guó)國(guó)家級(jí)貧困縣分布得最為密集的區(qū)域。以重慶和成都的迅速發(fā)展帶動(dòng)整個(gè)區(qū)域的發(fā)展是對(duì)西部發(fā)展的一個(gè)戰(zhàn)略性決策，因此，巨量的投資所帶來(lái)的增長(zhǎng)效應(yīng)毋庸置疑，受投資驅(qū)動(dòng)最大的是基建類(lèi)項(xiàng)目，此類(lèi)上市公司受益會(huì)比較明顯。
如此看來(lái), 主營(yíng)路橋收費(fèi)和工程建設(shè)的重慶路橋，在這場(chǎng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興中，理應(yīng)大有用武之地。
