希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)會(huì)否誘發(fā)新一輪的全球性危機(jī)？中國(guó)國(guó)內(nèi)通脹能否順利實(shí)現(xiàn)“軟著陸”？諸如此類(lèi)的種種難題使中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨新的抉擇。有專(zhuān)家認(rèn)為，目前中國(guó)應(yīng)重新考慮退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的時(shí)機(jī)以及加息和升值的必要性。

通脹擔(dān)憂轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)擔(dān)憂

近期的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎表明通脹預(yù)期有升溫勢(shì)頭。比如，一季度的GDP漲了11.9%，4月份的房?jī)r(jià)漲了12.8%。

但中國(guó)國(guó)際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘在2010中國(guó)金融高峰論壇上表示，上述指標(biāo)基本是已經(jīng)發(fā)生的滯后指標(biāo)，即便未來(lái)幾個(gè)月通脹上升，也在預(yù)料之中，沒(méi)有新的信息成分。他預(yù)計(jì)5月份的CPI會(huì)達(dá)到3.2%，而6月、7月甚至將達(dá)到4%以上。但這很大一部分是去年6月、7月的物價(jià)較低所造成的，低基數(shù)會(huì)推升今年的通貨膨脹率。但在國(guó)際大宗商品價(jià)格方面，目前油價(jià)、銅價(jià)、國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格都沒(méi)有出現(xiàn)大幅上漲。

哈繼銘表示，歐美兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體都可能出現(xiàn)通縮。美國(guó)4月份的CPI已經(jīng)進(jìn)入了通縮，歐洲接下來(lái)要進(jìn)一步緊縮財(cái)政，其內(nèi)需也將因此而急劇萎縮，所以歐洲也可能不會(huì)通脹，甚至出現(xiàn)通縮。那么中國(guó)會(huì)不會(huì)單獨(dú)出現(xiàn)通脹呢？自從加入WTO之后，中國(guó)物價(jià)水平變化與國(guó)際物價(jià)水平變化的相關(guān)度日益增強(qiáng)，因此在西方國(guó)家出現(xiàn)通縮的背景下，至少短期內(nèi)中國(guó)很難出現(xiàn)高通脹。在這種背景下，需要重新考慮加息是否還有必要，升值是否推遲。

此外，投資增速下降也讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)承壓頗大。有機(jī)構(gòu)測(cè)算，4月份固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)25%左右，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增速在20%左右；而去年固定資產(chǎn)投資名義增速是30%左右，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增速達(dá)到40%左右。由此推知，這段時(shí)期以來(lái)，中國(guó)的實(shí)際固定資產(chǎn)投資增速下降近一半。

對(duì)此，興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前市場(chǎng)的預(yù)期已經(jīng)從“通脹擔(dān)憂”轉(zhuǎn)為“增長(zhǎng)擔(dān)憂”，投資增速的回調(diào)會(huì)被市場(chǎng)解讀為對(duì)此前“房地產(chǎn)的嚴(yán)厲調(diào)控拉低投資進(jìn)而令經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大”預(yù)期的印證，加上歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格回調(diào)，使得市場(chǎng)雖然短期繼續(xù)看升CPI，但對(duì)全年通脹預(yù)期的強(qiáng)度將明顯減弱，并預(yù)期年內(nèi)CPI即將在6月至7月份達(dá)到高點(diǎn)，而對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)減速的擔(dān)憂可能逐步加劇。

政策密集出臺(tái)或?qū)⒏嬉欢温?/strong>