【提要】：據(jù)悉，《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》目前三輪征求意見程序已全部結(jié)束，該項(xiàng)規(guī)劃有望在11月到12月間出臺，出臺后將明確環(huán)保行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、優(yōu)惠政策、重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)等，從而成為推動中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的政策基石……

＝＝本文導(dǎo)讀＝＝

節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將出臺 利好環(huán)保上市公司

銀河證券：新政策有望近期出臺 薦3只環(huán)保股

節(jié)能環(huán)保：領(lǐng)舞七大產(chǎn)業(yè) 四大方向篩選個股

環(huán)保概念股：新興產(chǎn)業(yè)龍頭

節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將出臺 利好環(huán)保上市公司

據(jù)悉，《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》目前三輪征求意見程序已全部結(jié)束，該項(xiàng)規(guī)劃有望在11月到12月間出臺，出臺后將明確環(huán)保行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、優(yōu)惠政策、重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)等，從而成為推動中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的政策基石。

后年總產(chǎn)值將達(dá)2.8萬億元

據(jù)預(yù)測，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)到2012年的總產(chǎn)值將達(dá)2.8萬億元，到2020年，中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將可能超過5萬億元，成為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一。受此消息影響，昨天一開盤節(jié)能環(huán)保板塊便大幅上漲，科達(dá)股份仍漲停，山大華特漲9.8%。

利好環(huán)保設(shè)備類上市公司

不過，節(jié)能環(huán)保雖然是一個詞，卻代表著兩個相對獨(dú)立的行業(yè)。其中節(jié)能主要指工業(yè)節(jié)能和建筑節(jié)能，而環(huán)保主要是污水處理、固廢處理、脫硫脫硝除塵等。

金百靈投資公司表示，隨著大筆資金的投入，環(huán)保產(chǎn)業(yè)必定會產(chǎn)生持續(xù)高成長的龍頭公司，環(huán)保設(shè)備類上市公司也將獲得更多的訂單，并迅速體現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)收入中，從而為股價(jià)的上漲提供動力。

策略：細(xì)分行業(yè)尋找機(jī)遇

民族證券表示，電能是節(jié)能中最為關(guān)鍵的一環(huán)，其中主要涉及變頻器、余熱利用、節(jié)能型變壓器、高效節(jié)能電機(jī)設(shè)備四個產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域。建議變頻器方面關(guān)注合康變頻(300048)、榮信股份(002123)和九州電器;余熱利用方面可關(guān)注海陸重工(002255)和榮信股份;節(jié)能型變壓器領(lǐng)域可關(guān)注安泰科技(000969)和北京科銳(002350);高效節(jié)能電機(jī)設(shè)備可關(guān)注泰豪科技(600590).

銀河證券認(rèn)為，污水處理和固廢處理是環(huán)保行業(yè)中最具投資價(jià)值的細(xì)分行業(yè)。工業(yè)污水處理方面，目前碧水源(300070)較有投資價(jià)值;而生活污水處理設(shè)施運(yùn)營公司之間的并購有望帶來投資機(jī)會，其中行業(yè)龍頭機(jī)會最大，如首創(chuàng)股份(600008)和創(chuàng)業(yè)環(huán)保等。固廢處理領(lǐng)域則可關(guān)注桑德環(huán)境(000826).(廣州日報(bào) 黃佩)

銀河證券：新政策有望近期出臺 薦3只環(huán)保股

中共中央十七屆五中全會審議了國家"十二五"戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。

污水處理和固廢處理最具投資價(jià)值

2010年10月15日-18日，中共中央十七屆五中全會審議了國家"十二五"戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。我們解讀會議公告認(rèn)為，政府落實(shí)節(jié)能減排的決心和目標(biāo)完全超出了市場預(yù)期，環(huán)保行業(yè)在政策和資金上將得到前所未有的支持力度。我們預(yù)計(jì)，近期會出臺相關(guān)環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策，這將有望激發(fā)新一輪的環(huán)保行情。

在環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，污水處理和固廢處理最具投資價(jià)值。具體來說，環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈上游是環(huán)保設(shè)備制造，中游是環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建造，下游是環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施運(yùn)營。環(huán)保上游產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和工藝門檻比較高，投資回報(bào)率高于下游產(chǎn)業(yè)，容易出現(xiàn)爆發(fā)性增長的公司。下游產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)率會受到行業(yè)政策的限制，重大投資機(jī)會在于并購。我們認(rèn)為，污水處理和固廢處理是環(huán)保行業(yè)中最具投資價(jià)值的細(xì)分行業(yè)，工業(yè)污水處理投資機(jī)會在產(chǎn)業(yè)鏈上游，生活污水處理投資機(jī)會在下游，固廢處理在整個產(chǎn)業(yè)鏈上都有投資機(jī)會。

從投資角度說，我們建議從以下三個方面選擇投資標(biāo)的：(1)具有較大業(yè)績彈性，可能突破估值空間限制的公司;(2)受題材驅(qū)動，能夠激發(fā)市場熱點(diǎn)的公司;(3)業(yè)績穩(wěn)定成長，受宏觀和市場環(huán)境影響較小的公司。

【投資建議】

在個股的選擇上，11月份我們繼續(xù)建議投資者關(guān)注選擇桑德環(huán)境(000826)、興蓉投資(000598)和南海發(fā)展(600323)。理由為：(1)桑德環(huán)境固廢處理業(yè)績進(jìn)入全面釋放期，下半年募投項(xiàng)目投產(chǎn)有望加快公司業(yè)績增長速度;(2)興蓉投資近日公告了收購大股東自來水資產(chǎn)的定向增發(fā)預(yù)案，自來水資產(chǎn)注入將大幅提升公司業(yè)績;(3)南海發(fā)展成長性明確，未來業(yè)績至少有15%的年均增長率。(銀河證券)

節(jié)能環(huán)保：領(lǐng)舞七大產(chǎn)業(yè) 四大方向篩選個股

《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》一爐烘焙出7個香餑餑，包括生物、新能源等六大板塊先后爆發(fā)，唯有領(lǐng)舞者節(jié)能環(huán)保不溫不火?，F(xiàn)今市場躁動，節(jié)能環(huán)保概念后市預(yù)期如何?資產(chǎn)又當(dāng)作何配置?記者采訪了行業(yè)分析師。

背景

節(jié)能環(huán)保領(lǐng)舞七大產(chǎn)業(yè)

《決定》正式頒布前，坊間關(guān)于七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的類別及定位早有喧囂，在“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)日趨臨近的推動下，節(jié)能環(huán)保作為后續(xù)目標(biāo)的定位日益明確。10月18日下午《決定》橫空出世，節(jié)能環(huán)保不僅以七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)舞者的身份翩翩出場，并被定義為“國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)”，國家欲在財(cái)稅金融、體制機(jī)制創(chuàng)新等方面給予大力支持。

《決定》闡明，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)中要重點(diǎn)開發(fā)推廣高效節(jié)能技術(shù)裝備及產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)突破，帶動能效整體水平的提高。加快資源循環(huán)利用關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化示范，提高資源綜合利用水平和再制造產(chǎn)業(yè)化水平。示范推廣先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備及產(chǎn)品，提升污染防治水平。推進(jìn)市場化節(jié)能環(huán)保服務(wù)體系建設(shè)。加快建立以先進(jìn)技術(shù)為支撐的廢舊商品回收利用體系，積極推進(jìn)煤炭清潔利用、海水綜合利用。

從傳言到事實(shí)，自今年下半年以來，除去節(jié)能環(huán)保的另外六大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)輪番成為市場的活躍主力，生物板塊優(yōu)先崛起，新能源、新一代信息技術(shù)等迅猛接力，市場呈現(xiàn)“你方唱罷我登場”的火熱局面。然而，領(lǐng)舞者節(jié)能環(huán)保板塊卻始終處于蠢蠢欲動但行為遲緩的狀態(tài)。

布局

四大方向篩選個股

日信證券節(jié)能環(huán)保研究小組認(rèn)為，作為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)最首但未熱板塊，節(jié)能環(huán)保在未來投資策略中可適當(dāng)高看一籌。具體資產(chǎn)配置可依據(jù)《決定》中對該行業(yè)未來發(fā)展目標(biāo)分為四大子行業(yè)加以關(guān)注，分別是：高效節(jié)能技術(shù)裝備及產(chǎn)品的生產(chǎn)應(yīng)用領(lǐng)域、資源循環(huán)利用領(lǐng)域、污染防治領(lǐng)域、市場化節(jié)能環(huán)保服務(wù)體系。

高效節(jié)能技術(shù)及應(yīng)用

工業(yè)節(jié)能最關(guān)鍵一環(huán)

民族證券市場策略分析師韓浩分析，就節(jié)能而言，電能是其中最為關(guān)鍵的一環(huán)，對工業(yè)電機(jī)進(jìn)行節(jié)能改造當(dāng)屬重中之重。受到整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)，工業(yè)節(jié)能供應(yīng)商相關(guān)的設(shè)備及產(chǎn)品將成為重點(diǎn)關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)突破口，其中主要涉及變頻器、余熱利用、節(jié)能型變壓器、高效節(jié)能電機(jī)設(shè)備四個產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域。

具體到上市公司，韓浩建議變頻器方面關(guān)注合康變頻、榮信股份和九州電器;余熱利用方面可關(guān)注海陸重工和榮信股份;節(jié)能型變壓器領(lǐng)域可關(guān)注安泰科技和北京科銳;高效節(jié)能電機(jī)設(shè)備可關(guān)注泰豪科技。

資源循環(huán)利用領(lǐng)域

資源回收公司有市場根基

日信證券節(jié)能環(huán)保研究小組分析，在過去的幾十年內(nèi)，我國的經(jīng)濟(jì)增長模式屬于粗放型增長，對資源的耗費(fèi)處于較高狀態(tài)。隨著我國經(jīng)濟(jì)的逐步轉(zhuǎn)型，提高資源利用效率勢在必行，而如何做好資源回收是提高效率的第一步，投資者可重點(diǎn)關(guān)注該領(lǐng)域內(nèi)的上市公司龍頭格林美。

日信證券節(jié)能環(huán)保研究小組還看好核電發(fā)展，認(rèn)為核廢料回收領(lǐng)域的九龍電力具有較好的市場根基和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

污染防治

污水和固廢處理最具價(jià)值

銀河證券環(huán)保行業(yè)分析師馮大軍表示，污染防治具體主要是“三廢”處理，從整個環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈角度區(qū)分，他認(rèn)為污水處理和固廢處理是行業(yè)中最具投資價(jià)值的細(xì)分行業(yè)。

具體而言，工業(yè)污水處理的發(fā)展取決于技術(shù)的進(jìn)步，目前比較有投資價(jià)值的公司推薦碧水源;而生活污水處理設(shè)施運(yùn)營公司之間的并購有望帶來超預(yù)期的投資機(jī)會，其中當(dāng)屬行業(yè)龍頭機(jī)會最大，如首創(chuàng)股份和創(chuàng)業(yè)環(huán)保等。

固廢處理領(lǐng)域，馮大軍建議重點(diǎn)關(guān)注桑德環(huán)境，作為國內(nèi)最大的以固廢處理業(yè)務(wù)為主的環(huán)保公司，桑德環(huán)境已有北京阿蘇衛(wèi)和上海青浦生活垃圾綜合處理廠項(xiàng)目的示范工程，在垃圾綜合處理技術(shù)上具有明顯的優(yōu)勢。

日信證券節(jié)能環(huán)保研究小組認(rèn)為，廢氣治理目前主要集中在除塵領(lǐng)域和煙氣脫硫處理方面，除塵領(lǐng)域關(guān)注龍凈環(huán)保和三維絲。

市場化節(jié)能環(huán)保服務(wù)

節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的新生領(lǐng)域

日信證券節(jié)能環(huán)保研究小組分析，社會資源向節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域配置將逐漸受國家政策關(guān)注。小組預(yù)計(jì)，隨著節(jié)能環(huán)保政策的進(jìn)一步嚴(yán)格，以及市場機(jī)制的進(jìn)一步優(yōu)化，EMC(合同能源管理，一種以減少的能源費(fèi)用來支付節(jié)能項(xiàng)目全部成本的節(jié)能投資方式)以及CDM(碳交易機(jī)制，指將二氧化碳排放權(quán)作為一種商品并進(jìn)行交易，通過購買獲得溫室氣體減排額實(shí)現(xiàn)其減排目標(biāo))將成為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)的新生領(lǐng)域，并將撬動整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。

兩領(lǐng)域內(nèi)上市公司較少，投資者可選擇含概念者重點(diǎn)關(guān)注。在EMC領(lǐng)域，投資者可以關(guān)注具有成熟運(yùn)作模式的公司，比如泰豪科技、智光電氣等;而在CDM領(lǐng)域，可關(guān)注國內(nèi)在該領(lǐng)域起步較早的上市公司，如巨化股份、天富熱電等。

風(fēng)險(xiǎn)

需綜合考慮估值進(jìn)行投資

韓浩認(rèn)為，節(jié)能環(huán)保板塊之所以尚未走出整體爆發(fā)行情，一定程度上是因?yàn)榘鍓K概念偏散亂，涉及領(lǐng)域繁雜，而個股機(jī)會大于板塊機(jī)會。同時，早在今年上半年以前，板塊多數(shù)個股即已經(jīng)歷了資金涌進(jìn)的行情，盡管下半年稍顯沉寂，但整體估值仍在較高位置，投資者在擇股建倉的時候尤其注意個股估值與價(jià)位是否相符。

而馮大軍則認(rèn)為，節(jié)能環(huán)保行業(yè)歷史上發(fā)展緩慢主要是因?yàn)榈胤秸越?jīng)濟(jì)發(fā)展為核心，對環(huán)境保護(hù)重視不夠。投資者需審時度勢調(diào)整策略。(京華時報(bào) 苗慧)

環(huán)保概念股：新興產(chǎn)業(yè)龍頭

改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)取得高速發(fā)展，但環(huán)境問題也日益突出，對中國經(jīng)濟(jì)的增長帶來極大的傷害，中國環(huán)境污染帶來的經(jīng)濟(jì)損失可能占到GDP的10%左右。正因如此，一方面出于改善環(huán)境的需求，另一方面是為了經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性增長的需要，我國對環(huán)境保護(hù)給予了極大的重視。這主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)：一是在《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》確立的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，環(huán)保成為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首。二是大手筆的投入。在2009年中央4萬億元投資中，用于節(jié)能減排和生態(tài)工程方面的投資約為2100億元，占總投資的5.25%，可見中央對環(huán)保投入的決心。在“十二五”期間，國家的投資額將達(dá)到31000億元。因此可以預(yù)計(jì)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將會迎來巨大的投資機(jī)會，作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首的環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)提前吹響了進(jìn)攻的號角。

隨著大筆資金的投入，環(huán)保產(chǎn)業(yè)必定會產(chǎn)生持續(xù)高成長的龍頭公司，環(huán)保設(shè)備類上市公司也將因此獲得更多的訂單，并迅速體現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)收入中，從而為股價(jià)的上漲提供動力。例如，盛運(yùn)股份10月25日發(fā)布公告稱，公司的全資子公司安徽盛運(yùn)環(huán)保設(shè)備有限公司在中科通用的垃圾給送輸料系統(tǒng)、出渣返料系統(tǒng)及煙氣凈化設(shè)備采購項(xiàng)目招標(biāo)中，中標(biāo)9275萬元，占公司2009年?duì)I業(yè)收入的29.53%。

如何挖掘環(huán)保板塊的投資機(jī)會呢?首先，從目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線的角度來看，大氣環(huán)保處理的板塊未來成長空間較為樂觀，且擁有后續(xù)的題材催化劑，其中脫硝、脫硫、脫氮等產(chǎn)業(yè)面臨的發(fā)展空間更為樂觀，這也是很多行業(yè)分析師較為看好龍?jiān)醇夹g(shù)的原因之一。另外，對該領(lǐng)域的九龍電力、科林環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保等也可進(jìn)行跟蹤。其次，水資源利用及保護(hù)領(lǐng)域的個股，如萬邦達(dá)、碧水源、南方匯通、雙良節(jié)能等。此外，固廢處理等領(lǐng)域的環(huán)保設(shè)備股，如盛運(yùn)股份、桑德環(huán)境等，均值得密切關(guān)注。(金百靈投資 秦洪)