日前公募人士“奔私”潮不斷升溫，有多位公募基金投資總監(jiān)轉(zhuǎn)投私募，更傳言某基金公司總經(jīng)理準(zhǔn)備加入私募基金。但進(jìn)入私募行業(yè)并非是一馬平川，幾年來，有的春風(fēng)得意，有的黯然失意，“公募派”私募基金經(jīng)理——

你在“他鄉(xiāng)”還好嗎？

官 兵/圖 “公募派”私募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)入私募基金后發(fā)現(xiàn)，盡管少了以往“日日排、月月排、季季排、年年排”的壓力，但來自客戶的壓力絲毫不亞于公募基金的排名競爭。

“我們是投資戰(zhàn)士，身上帶著血和硝煙！我們的進(jìn)入會翻開私募基金歷史新的一頁！”——這是明星基金經(jīng)理石波兩年多前離開華夏基金、成立上海尚雅投資管理公司時慷慨激昂的話語。一批和石波一樣的“公募派”私募基金經(jīng)理由于投研能力突出、風(fēng)險控制到位、團隊作戰(zhàn)能力強，在中國私募基金的版圖上占據(jù)了自己的一席之地，成為行業(yè)領(lǐng)軍人物。然而，在離開公募基金轉(zhuǎn)投私募的“公募派”私募基金經(jīng)理中，也有人至今仍在苦苦掙扎。不同的入場時點和高下有別的投研能力，決定了“公募派”私募基金經(jīng)理不同的人生軌跡。

春風(fēng)得意者：順風(fēng)順?biāo)?欲與公募試比高

始于2006年的大牛市為國內(nèi)首批“公募派”私募基金經(jīng)理提供了茁壯成長的“優(yōu)質(zhì)土壤”。而在2008年的大熊市中，一些“公募派”私募基金因為風(fēng)險控制及時、得當(dāng)，經(jīng)受住大跌考驗，獲得投資人信任，創(chuàng)出自己的品牌，呂俊、江暉、李旭利、石波、田榮華等是這批人中的典型代表。

在2008年熊市中，江暉的星石投資一戰(zhàn)成名。在2008年，國內(nèi)發(fā)行的陽光私募產(chǎn)品超過100只，但在大跌市中中能夠取得正收益者只是鳳毛麟角，而星石旗下3只產(chǎn)品獲得超過4％的正收益，私募基金“絕對收益”的魅力讓這位在華夏基金、泰達(dá)宏利和工銀瑞信基金公司浸淫多年的私募人物收獲無數(shù)鮮花和掌聲。據(jù)悉，目前星石的資產(chǎn)管理規(guī)模已超過50億元，已有6只TOT將星石產(chǎn)品納入投資組合。

在國泰基金和上投摩根基金公司度過7年的投資生涯后，呂俊在2007年成立上海從容投資，目前從容投資旗下已有12只產(chǎn)品。

何震在2008年離開廣發(fā)基金，北上上海成立匯利資產(chǎn)。匯利資產(chǎn)旗下匯利優(yōu)選一期于2008年7月25日成立，截至今年5月26日，該產(chǎn)品單位凈值為165.92元，而同期上證綜指下跌近10％。在今年的震蕩市中，該產(chǎn)品今年以來截至5月26日獲得7％的正收益。

在私募界影響最大的非李旭利莫屬。去年6月，事業(yè)如日中天的李旭利辭去交銀施羅德投資總監(jiān)職位，與福布斯富豪裘國根聯(lián)手，新重陽高調(diào)誕生，首只產(chǎn)品便募集近12億元，不僅刷新私募基金募集額新高，而且也超過大多數(shù)同期發(fā)行的公募基金。有業(yè)內(nèi)人士推測，新重陽目前的管理規(guī)模已經(jīng)超過100億元。

2009年的小牛市再一次讓“公轉(zhuǎn)私”的私募基金經(jīng)理吸引眾多目光。這其中包括合贏投資總經(jīng)理曾昭雄、和聚投資李澤剛、從華夏基金公司離開后成立私募基金的孫建冬。其中，李澤剛掌管的和聚1期近半年的收益率約40％，成為2010年的私募基金黑馬。

此外，武當(dāng)資產(chǎn)田榮華、民森投資蔡明、尚誠投資肖華、景泰利豐（行情,資訊,評論）張英飚、凱石投資陳繼武、博頤投資徐大成、智德投資伍軍、新價值唐雪來、北京云程泰魏上云等也都是從公募基金公司轉(zhuǎn)到私募基金。其中有些是經(jīng)歷牛熊市的江湖老手，已在私募基金界樹立自己的品牌形象；有些則是初出茅廬的新手，在2009年和今年以來的震蕩市中表現(xiàn)突出。

隨著私募基金產(chǎn)品規(guī)模不斷擴大，私募基金經(jīng)理的胃口越來越大。國內(nèi)一位著名的私募基金經(jīng)理曾在私下表示，其目標(biāo)是超越公募基金界老大—華夏基金公司。另一位”公募派“基金經(jīng)理曾揚言：“未來一定會出現(xiàn)私募并購公募”！

黯然神傷者：沉浮不定 光環(huán)難再現(xiàn)

“公募派”私募基金經(jīng)理也并非都如呂俊、李旭利等人一樣能實現(xiàn)“華麗轉(zhuǎn)身”。昔日明星基金經(jīng)理王貴文在2008的經(jīng)歷就是一例。

2007年7月，王貴文從嘉實基金辭職后在上海成立隆圣投資管理公司。2007年年末發(fā)行的隆圣主題精選規(guī)模達(dá)4.3億元。2008年2月，王貴文宣稱，市場在未來3年將繼續(xù)體現(xiàn)牛市特征！判斷失誤的王貴文隨即付出沉重的代價，隆圣投資部分產(chǎn)品凈值一度跌至0.5元以下。2008年外界曾傳言“上海隆圣信托計劃被迫清盤，王貴文準(zhǔn)備重回公募基金”。好在王貴文日后奮起直追，逐漸擺脫困境。

尚雅投資的石波也有類似遭遇。石波曾是華夏基金公司的明星基金經(jīng)理，他掌管的私募產(chǎn)品在創(chuàng)立之初遭遇大幅虧損，石波也流露出在私募基金的壓力。幸運的是，石波在2009年抓住新能源板塊投資機會，成功扭轉(zhuǎn)局面。

也有人剛進(jìn)私募就栽了跟頭，至今仍一蹶不振。

一家合資基金公司的明星基金經(jīng)理2008年成立私募基金時，恰好碰上大熊市，當(dāng)年首只私募產(chǎn)品發(fā)行低于1億元，算上公司運營成本及聘請研究員、營銷人員等費用，這位私募基金經(jīng)理當(dāng)年倒虧超過200萬元的本金。在2009年的小牛市中，這位私募基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)低迷，第二只產(chǎn)品發(fā)行步履維艱，公司至今未能實現(xiàn)盈利。其身邊的好友告訴記者，盡管這位私募基金經(jīng)理在公募業(yè)績不錯，但其投資理念明顯不適應(yīng)私募更為靈活的操作要求，“他現(xiàn)在去上市公司調(diào)研，人家都懶得搭理。”該公司一位員工私下里不無遺憾地告訴記者。

私募行業(yè)并非完美無缺

“公募派”私募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)入私募基金后發(fā)現(xiàn)，盡管少了以往“日日排、月月排、季季排、年年排”的壓力，但來自客戶的壓力絲毫不亞于公募基金的排名競爭。

在市場上漲時，客戶要求相對收益，有些客戶同時購買多只私募基金產(chǎn)品，收益率相對較低的私募基金面臨客戶提前贖回的壓力。

在市場下跌時，客戶要求絕對收益，懷抱絕對收益理想的“公募派”私募基金經(jīng)理們到頭來還是擺脫不了頭頂上那柄“達(dá)摩克利斯之劍”。

某“公募派”私募基金經(jīng)理被私募業(yè)內(nèi)人士笑稱為“做固定收益的私募”，他在2008年為客戶規(guī)避了系統(tǒng)性風(fēng)險，但在2009年小牛市中，他所掌管私募產(chǎn)品也大大跑輸同類產(chǎn)品，投資人用腳投票贖回基金。