10月19日，亞洲開發(fā)銀行（下稱“亞行”）宣布，已完成其首批以人民幣計價的國際債券定價。該批在香港發(fā)行的人民幣債券，年期10年，票面年利率為2.85%，將于2020年10月21日到期。由于投資者對人民幣債券的需求強勁，兩度超額認購，因此亞行決定將發(fā)行量從10億元人民幣提高至12億元，將在10月21日正式交收。

亞行方面透露，已獲得香港交易所批準，將該批債券上市，但目前仍有文件上的工作沒有完成，希望在完成交收后，盡快在港上市。這也將成為在港交所掛牌交易的首批人民幣債券。

當天，中信銀行國際高級副總裁廖群接受本報記者采訪時表示，此次亞行發(fā)行的人債可以在港交所上市，說明香港人民幣債券市場走向成熟?！跋愀鄣娜藗鶆倓偝霈F(xiàn)的時候，市場買賣的意愿不大，所以此前其他機構發(fā)行的人債，都沒有上市。其實以后發(fā)行的人債都應該上市，那樣流通性會更好，否則只能在場外買賣?！绷稳赫f，亞行的人債可以上市，對其定價也有好處。

此外，世界銀行旗下國際金融公司（IFC）透露，也計劃在香港推出人民幣債券發(fā)行計劃，若成，將會是繼亞行在港發(fā)行人民幣債券后，再有超國家發(fā)債體宣布發(fā)行境外人債。IFC表示，所得資金將用作支持內(nèi)地農(nóng)業(yè)發(fā)展和清潔生產(chǎn)項目，不過未有透露發(fā)債規(guī)模及時間表等詳情。

長期人債受追捧

亞行主管財務和行政的副行長賓度·羅哈尼（Bindu Lohani）在香港對記者表示，此次認購人債的機構投資者中，以地區(qū)劃分，60％來自亞洲，40％來自其他地區(qū)。如果以機構分類，則50%為銀行，其余47％為資產(chǎn)管理公司，3％來自私人銀行客戶。羅哈尼表示，不排除以后會發(fā)行面向零售投資的人債，但就目前而言，售予零售投資者的成本較高。

根據(jù)亞行的數(shù)據(jù)，自2007年中央政府批準在香港銷售人民幣債務工具以來，此類債券和存款證的發(fā)行累計約達30次，總金額約為490億元。

迄今發(fā)行的大部分人債年期為2至3年、最長為5年。亞行此次發(fā)行10年期的債券，羅哈尼認為，這將為其它潛在發(fā)債人提供參考基準，有助于離岸人民幣債券市場發(fā)展為發(fā)債人的重要融資平臺和投資市場。

廖群分析說，此前其他機構在香港發(fā)行人民幣債券，由于處于試驗階段，不了解市場反映，所以發(fā)行年期稍短，都是兩年、三年、五年的，希望吸引更多投資者?，F(xiàn)在市場對于人民幣債券越來越有信心，年期稍長的人債也不擔心沒有投資者。而對于發(fā)行者來說，年期長的債券更好，可以延長還款期。

此次亞行發(fā)債所得的款項，將主要用于其在中國內(nèi)地的項目提供資金，尤其是清潔能源，包括風力發(fā)電、污水處理及基礎設施建設項目。亞行曾兩次于中國在岸市場銷售以人民幣計值的債券，首次于2005年10月發(fā)行，第二次于2009年12月發(fā)行，兩次發(fā)行的金額均為10億元。

廖群也表示，亞行的人債票面利率2.85%也不算很高，此前發(fā)行的人債大部分的票面利率為2.3%-2.4%。而國開行從10月19日開始在香港發(fā)行的三年期人債，利率為2.7%。

自2004年以來，亞行在亞洲的本幣債券市場完成了六次的首次債券發(fā)行，以促進亞洲本幣債券市場的發(fā)展。今年年初，亞行還首次推出主題債券，包括水務債券（旨在支持其水務項目）及清潔能源債券（旨在支持其清潔能源項目推廣工作）。

亞行在2009年批準共計161億美元的融資業(yè)務，其中包括貸款、贈款、擔保、貿(mào)易融資便利化項目、股權投資及技術援助項目。2010年亞行計劃在國際資本市場籌集約150億美元的資金，此外，亞行還通過聯(lián)合融資籌集資金32億美元。

人民幣回流大門初啟

此次亞行發(fā)債的聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人是德意志銀行香港分行及中銀香港。中銀香港副總裁王仕雄稱：“亞洲開發(fā)銀行這次發(fā)行的債券作出了重大突破，年期為10年，為投資者提供更多選擇，滿足不同的投資需要，對收益曲線也具深遠的影響?！?/p>

事實上，香港的人民幣業(yè)務最近進展神速，投資與回流渠道日漸多元化。根據(jù)央行的通知，境外央行、港澳人民幣清算行、跨境貿(mào)易人民幣結算海外參加行等三類機構，經(jīng)央行同意后，可進入內(nèi)地銀行間債券市場進行投資。

早在今年9月初，香港已有多家外資行正式向內(nèi)地監(jiān)管部門遞交了有關進入內(nèi)地銀行間債券市場的申請。工商銀行旗下的工銀亞洲已在9月中首先進入內(nèi)地銀行間債市，首宗交易為人民幣1億元。

上周，匯豐（香港）、渣打（香港）兩家外資銀行又獲得批準，參與內(nèi)地銀行間的債券市場，不過尚未對外透露獲批額度。

一位中資銀行的高層對本報記者表示，香港很多外資銀行都提交了申請，相信接下來還有第二第三批銀行會獲得批準。目前香港的人民幣存款只有1000-1100億元，估計在開始階段，第一批獲得批準的額度在100-200億元之間。

不過，中銀香港作為香港的人民幣清算行，卻沒有與匯豐（香港）、渣打（香港）一起獲批，實屬意外。有消息指出，個中緣由有可能是中銀香港經(jīng)營人民幣業(yè)務過于進取，尤其是積極向企業(yè)客戶沽出人民幣，匯價明顯高于內(nèi)地的官方價格，比如中銀香港給出的匯價與上海人民幣匯價曾出現(xiàn)超過1000基點（0.1元）的差價，因此引起央行關注。不過這一說法并未得到央行和中銀香港的證實。