10月19日，亞洲開發(fā)銀行（下稱“亞行”）宣布，已完成其首批以人民幣計(jì)價的國際債券定價。該批在香港發(fā)行的人民幣債券，年期10年，票面年利率為2.85%，將于2020年10月21日到期。由于投資者對人民幣債券的需求強(qiáng)勁，兩度超額認(rèn)購，因此亞行決定將發(fā)行量從10億元人民幣提高至12億元，將在10月21日正式交收。

亞行方面透露，已獲得香港交易所批準(zhǔn)，將該批債券上市，但目前仍有文件上的工作沒有完成，希望在完成交收后，盡快在港上市。這也將成為在港交所掛牌交易的首批人民幣債券。

當(dāng)天，中信銀行國際高級副總裁廖群接受本報記者采訪時表示，此次亞行發(fā)行的人債可以在港交所上市，說明香港人民幣債券市場走向成熟。“香港的人債剛剛出現(xiàn)的時候，市場買賣的意愿不大，所以此前其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的人債，都沒有上市。其實(shí)以后發(fā)行的人債都應(yīng)該上市，那樣流通性會更好，否則只能在場外買賣?！绷稳赫f，亞行的人債可以上市，對其定價也有好處。

此外，世界銀行旗下國際金融公司（IFC）透露，也計(jì)劃在香港推出人民幣債券發(fā)行計(jì)劃，若成，將會是繼亞行在港發(fā)行人民幣債券后，再有超國家發(fā)債體宣布發(fā)行境外人債。IFC表示，所得資金將用作支持內(nèi)地農(nóng)業(yè)發(fā)展和清潔生產(chǎn)項(xiàng)目，不過未有透露發(fā)債規(guī)模及時間表等詳情。

長期人債受追捧

亞行主管財(cái)務(wù)和行政的副行長賓度·羅哈尼（Bindu Lohani）在香港對記者表示，此次認(rèn)購人債的機(jī)構(gòu)投資者中，以地區(qū)劃分，60％來自亞洲，40％來自其他地區(qū)。如果以機(jī)構(gòu)分類，則50%為銀行，其余47％為資產(chǎn)管理公司，3％來自私人銀行客戶。羅哈尼表示，不排除以后會發(fā)行面向零售投資的人債，但就目前而言，售予零售投資者的成本較高。

根據(jù)亞行的數(shù)據(jù)，自2007年中央政府批準(zhǔn)在香港銷售人民幣債務(wù)工具以來，此類債券和存款證的發(fā)行累計(jì)約達(dá)30次，總金額約為490億元。

迄今發(fā)行的大部分人債年期為2至3年、最長為5年。亞行此次發(fā)行10年期的債券，羅哈尼認(rèn)為，這將為其它潛在發(fā)債人提供參考基準(zhǔn)，有助于離岸人民幣債券市場發(fā)展為發(fā)債人的重要融資平臺和投資市場。

廖群分析說，此前其他機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券，由于處于試驗(yàn)階段，不了解市場反映，所以發(fā)行年期稍短，都是兩年、三年、五年的，希望吸引更多投資者?，F(xiàn)在市場對于人民幣債券越來越有信心，年期稍長的人債也不擔(dān)心沒有投資者。而對于發(fā)行者來說，年期長的債券更好，可以延長還款期。

此次亞行發(fā)債所得的款項(xiàng)，將主要用于其在中國內(nèi)地的項(xiàng)目提供資金，尤其是清潔能源，包括風(fēng)力發(fā)電、污水處理及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。亞行曾兩次于中國在岸市場銷售以人民幣計(jì)值的債券，首次于2005年10月發(fā)行，第二次于2009年12月發(fā)行，兩次發(fā)行的金額均為10億元。

廖群也表示，亞行的人債票面利率2.85%也不算很高，此前發(fā)行的人債大部分的票面利率為2.3%-2.4%。而國開行從10月19日開始在香港發(fā)行的三年期人債，利率為2.7%。

自2004年以來，亞行在亞洲的本幣債券市場完成了六次的首次債券發(fā)行，以促進(jìn)亞洲本幣債券市場的發(fā)展。今年年初，亞行還首次推出主題債券，包括水務(wù)債券（旨在支持其水務(wù)項(xiàng)目）及清潔能源債券（旨在支持其清潔能源項(xiàng)目推廣工作）。

亞行在2009年批準(zhǔn)共計(jì)161億美元的融資業(yè)務(wù)，其中包括貸款、贈款、擔(dān)保、貿(mào)易融資便利化項(xiàng)目、股權(quán)投資及技術(shù)援助項(xiàng)目。2010年亞行計(jì)劃在國際資本市場籌集約150億美元的資金，此外，亞行還通過聯(lián)合融資籌集資金32億美元。

人民幣回流大門初啟

此次亞行發(fā)債的聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人是德意志銀行香港分行及中銀香港。中銀香港副總裁王仕雄稱：“亞洲開發(fā)銀行這次發(fā)行的債券作出了重大突破，年期為10年，為投資者提供更多選擇，滿足不同的投資需要，對收益曲線也具深遠(yuǎn)的影響?！?/p>

事實(shí)上，香港的人民幣業(yè)務(wù)最近進(jìn)展神速，投資與回流渠道日漸多元化。根據(jù)央行的通知，境外央行、港澳人民幣清算行、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算海外參加行等三類機(jī)構(gòu)，經(jīng)央行同意后，可進(jìn)入內(nèi)地銀行間債券市場進(jìn)行投資。

早在今年9月初，香港已有多家外資行正式向內(nèi)地監(jiān)管部門遞交了有關(guān)進(jìn)入內(nèi)地銀行間債券市場的申請。工商銀行旗下的工銀亞洲已在9月中首先進(jìn)入內(nèi)地銀行間債市，首宗交易為人民幣1億元。

上周，匯豐（香港）、渣打（香港）兩家外資銀行又獲得批準(zhǔn)，參與內(nèi)地銀行間的債券市場，不過尚未對外透露獲批額度。

一位中資銀行的高層對本報記者表示，香港很多外資銀行都提交了申請，相信接下來還有第二第三批銀行會獲得批準(zhǔn)。目前香港的人民幣存款只有1000-1100億元，估計(jì)在開始階段，第一批獲得批準(zhǔn)的額度在100-200億元之間。

不過，中銀香港作為香港的人民幣清算行，卻沒有與匯豐（香港）、渣打（香港）一起獲批，實(shí)屬意外。有消息指出，個中緣由有可能是中銀香港經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)過于進(jìn)取，尤其是積極向企業(yè)客戶沽出人民幣，匯價明顯高于內(nèi)地的官方價格，比如中銀香港給出的匯價與上海人民幣匯價曾出現(xiàn)超過1000基點(diǎn)（0.1元）的差價，因此引起央行關(guān)注。不過這一說法并未得到央行和中銀香港的證實(shí)。