股指期貨升水開(kāi)始提高，表明股指期貨投資者開(kāi)始看好后市。同時(shí)，昨日個(gè)股行情普遍活躍，也表明未來(lái)行情開(kāi)始向好。

雖然昨日滬深300指數(shù)報(bào)收2859.98點(diǎn)，但是中金所股指期貨6月合約收盤(pán)報(bào)2901.4點(diǎn)，較現(xiàn)貨升水超過(guò)40點(diǎn)，表明投資者對(duì)于6月中旬以前的股指走勢(shì)相對(duì)樂(lè)觀，看多做多的情緒較高。而目前股指期貨6月合約持倉(cāng)量已經(jīng)達(dá)到16397手，初步具備了價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，可以認(rèn)為，股指期貨的高升水，已經(jīng)預(yù)示了未來(lái)股指的上漲趨勢(shì)。

股指期貨出臺(tái)以后，投資者又多了一個(gè)研判走勢(shì)的利器。股指期貨是一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，多空雙方較量的地方，目前股指期貨呈現(xiàn)遠(yuǎn)月升水，表明看漲預(yù)期占優(yōu)，投資者可以根據(jù)股指期貨的升、貼水情況判斷股市的未來(lái)走勢(shì)，如果配合基本面、技術(shù)面一同考慮，將能得出更準(zhǔn)確的判斷。

有人會(huì)說(shuō)，股指期貨的價(jià)格走勢(shì)為什么會(huì)預(yù)示股指的走勢(shì)呢，這要從股指期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動(dòng)說(shuō)起。當(dāng)股指期貨規(guī)模達(dá)到一定水平之后，一定是股指期貨領(lǐng)先于現(xiàn)貨走勢(shì)，這與股指期貨的高杠桿率和高流動(dòng)性有關(guān)。試想，一個(gè)規(guī)模較大的資金如果看好未來(lái)的股指走勢(shì)，一定會(huì)考慮買(mǎi)入股票或者做多期指兩個(gè)辦法，但是很明顯，做多期指可以用最少的時(shí)間開(kāi)設(shè)大量持倉(cāng)，達(dá)到迅速完成建倉(cāng)的目的，同時(shí)還最節(jié)約資金。例如某機(jī)構(gòu)計(jì)劃做多10億元的股票資產(chǎn)，如果通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，需要分散買(mǎi)入很多只股票，不僅管理成本高，而且需要的資金量也大，同時(shí)沒(méi)有任何杠桿。

反之，在股指期貨市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)，10億元的權(quán)益相當(dāng)于1000手持倉(cāng)，這一點(diǎn)點(diǎn)數(shù)量在股指期貨市場(chǎng)很快就能夠完成，而且僅需要2億元左右的資金便能維持，且不用管理數(shù)百個(gè)價(jià)格，那省心不是一般二般的。

所以，新資金入市必然會(huì)通過(guò)股指期貨市場(chǎng)，而這種買(mǎi)氣也將會(huì)反映到股指期貨價(jià)格上，出現(xiàn)升水提高等現(xiàn)象，此后，套利資金將會(huì)買(mǎi)入股票賣(mài)出期指，新資金也會(huì)在股票市場(chǎng)買(mǎi)入股票，股指現(xiàn)貨也會(huì)不斷升高。所以說(shuō)，目前的股市已經(jīng)具備購(gòu)買(mǎi)價(jià)值。

此外，昨日股市個(gè)股行情也開(kāi)始逐漸活躍，表明投機(jī)資金再度進(jìn)場(chǎng)，這也是未來(lái)走勢(shì)向好的重要特征，投資者應(yīng)該轉(zhuǎn)用牛市眼光來(lái)看待市場(chǎng)了，未來(lái)的機(jī)會(huì)將比較好把握，上市不久的小盤(pán)新股或成為上漲的先鋒。