新華社記者 葉書宏

近來，國際上有關(guān)“貨幣戰(zhàn)”的言論甚囂塵上，眾說紛紜。但事實(shí)證明，導(dǎo)致當(dāng)前“貨幣戰(zhàn)”隱憂上升的一個重要根源，卻是美元持續(xù)貶值及巨額定量寬松政策導(dǎo)致的貶值預(yù)期。

9月初，美聯(lián)儲放出風(fēng)聲，可能啟動另一輪可能達(dá)萬億級的定量寬松計劃。所謂定量寬松政策，就是美聯(lián)儲動用美元購買各類債券和不良資產(chǎn)，其實(shí)質(zhì)就是開動印鈔機(jī)的替代說法。因為美聯(lián)儲需要印鈔票來購買這些國債，而鈔票多了自然貶值。因此，這則消息有如重磅炸彈，美元做空壓力增加，非美貨幣兌美元升值壓力不斷加大。

市場反應(yīng)立竿見影。美元指數(shù)自9月中旬開始進(jìn)入下行軌道，至今仍未扭轉(zhuǎn)跌勢。新加坡元、泰銖、馬來西亞林吉特、印尼盾對美元匯率紛紛創(chuàng)出數(shù)年來新高；巴西雷亞爾、韓元等其他貨幣對美元也開始較明顯升值；10月8日紐約外匯市場上美元對日元匯率創(chuàng)出15年來新低。在此背景下，日本、巴西等一批不愿坐以待斃的國家紛紛采取自我保護(hù)措施，選擇單方面干預(yù)匯市。

當(dāng)前一些國家干預(yù)匯市，實(shí)屬美元主導(dǎo)貨幣體制下應(yīng)對美元貶值的條件反射，特別是對匯率敏感度較高的出口國家而言更是如此，正如《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》評論說，新興國家和不發(fā)達(dá)國家處于全球產(chǎn)業(yè)鏈中低端，對它們來說，干預(yù)匯率僅僅是為了確保自身利益，而非影響他國或者全球金融經(jīng)濟(jì)。認(rèn)清匯率波動的主動與被動方非常重要，有利于在規(guī)避“匯率戰(zhàn)”的國際協(xié)調(diào)中建立相互信任的基礎(chǔ)。

應(yīng)該看到，美國出于國內(nèi)政局和經(jīng)濟(jì)利益考慮，無視其國際儲備貨幣發(fā)行國和美元作為國際匯率體系錨定器的地位，樂見甚至蓄意推動“弱勢”美元的出現(xiàn)。實(shí)際上，在后金融危機(jī)時代，美元通過在國際貨幣體系中的壟斷地位實(shí)現(xiàn)貶值的意圖越來越明顯。從2001年算起，美元至今已實(shí)際貶值31%。

還應(yīng)該看到，美元貶值雖然有可能帶來美國出口增加、轉(zhuǎn)嫁赤字、平衡收支等單方面收益，但由于外部總需求減少，美元貶值對美國擴(kuò)大出口、縮小貿(mào)易逆差的促進(jìn)作用將十分有限，還可能造成后期的大幅通脹。

更何況，美元持續(xù)貶值可能給國際社會帶來的損失令人擔(dān)憂：別國美元資產(chǎn)縮水、保護(hù)主義盛行、全球性通脹、多國出口競爭力削弱、各國旨在應(yīng)對危機(jī)的財政和貨幣政策調(diào)控空間被壓縮等等。總之，在世界經(jīng)濟(jì)衰退的環(huán)境下，美元持續(xù)貶值將沖擊世界經(jīng)濟(jì)，不利于世界持續(xù)、健康、穩(wěn)定的復(fù)蘇。

美元巨額定量寬松政策給世界經(jīng)濟(jì)帶來了嚴(yán)重的負(fù)面影響。正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨所說，目前美國推行的向其金融產(chǎn)業(yè)不斷輸入廉價貸款的貨幣政策“對美國經(jīng)濟(jì)毫無益處，但卻會使世界其他地方陷入混亂”，“如果美國政府及其盟友仍拒絕承認(rèn)這一簡單的道理，貨幣戰(zhàn)就會繼續(xù)升級?！?/p>