9月以來，美元對數種貨幣匯率跌至多年新低。在潛在的經濟增長壓力下，日元、巴西等國爭相讓本國貨幣貶值，全球外匯市場“正陷入混亂”。此間觀察家指出，各國貨幣競相“示弱”的最大動機是為了刺激本國經濟增長，但這無益于全球經濟復蘇，貨幣戰(zhàn)會導致國際貨幣市場混亂，并影響各國經濟發(fā)展。

從對金融市場的影響來看，美元等全球重要貨幣競相“比貶”一方面直接推高了以美元計價的大宗商品價格，并帶來潛在的巨大通脹壓力；另一方面，以日本為代表的降息等進一步寬松貨幣政策可能造成全球新一輪的流動性泛濫，并進一步吹大局部地區(qū)的資本泡沫。這對全球經濟以及各國經濟復蘇都是巨大的隱憂。

對于已經出現和可能繼續(xù)出現的各國貨幣失衡問題，國際貨幣基金組織（IMF）總裁施卡恩警告稱，“如果一些國家政府試圖通過利用匯率工具來解決國內問題，這很冒險，因為可能引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭?！币恍┓治鋈耸勘硎?，從各國貨幣競爭性貶值的局面看，全球貨幣體系已朝著不利方向發(fā)展。美元指數在上周四跌破77點整數關之后，目前正顯現出進一步向近10個月低點推進的跡象，悲觀者認為美元指數距離其70.68的歷史低點并不遙遠。如何協調好以弱勢美元為中心的全球貨幣匯率體系，才是解決當前貨幣“比貶”難題的核心。

對于“貨幣戰(zhàn)”始作俑者的弱勢美元，諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫·施蒂格利茨表示，美國試圖以寬松的貨幣財政政策挽救本國經濟，卻嚴重擾亂國際外匯市場。這對美國經濟無濟于事，卻在世界各地制造混亂。

對于中國而言，由于美元貶值逐漸成為系統性趨勢，考慮到經濟增速仍面臨下降風險，人民幣升值步伐不應過快。