9月27日，來自保險資金運用監(jiān)管工作會議上的數(shù)據(jù)顯示，2004年至2010年8月，國內(nèi)保險機構(gòu)共實現(xiàn)投資收益 8859.9億元，年均投資收益率超過5％。

截至2010年8月末，保險資金運用余額為4.3萬億元，是2003年的5倍。其中，銀行存款占29.7％，債券投資占50.5％，權(quán)益類資產(chǎn)占16.9％，其他投資占2.9％。

這是保監(jiān)會成立以來第二次專門針對保險資金運用方面召開的全行業(yè)會議（前次會議為2004年6月）。保監(jiān)會主席吳定富在會上透露，要適當(dāng)放寬條件支持中小保險公司設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司，推進(jìn)保險資產(chǎn)管理專業(yè)化建設(shè)。同時，隨著投資渠道的放開，為防范風(fēng)險，資金運用能力建設(shè)將成為保險公司下一階段的工作重點。

“成立8年”條件擬放寬

吳定富指出，下一階段將支持符合條件的中小保險公司設(shè)立公司治理完善、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理、市場化運作的保險資產(chǎn)管理公司。他同時透露，已有一些保險公司提交了設(shè)立資產(chǎn)管理公司的申請，對于目前規(guī)定的保險公司需成立8年以上才能設(shè)立資產(chǎn)管理公司等硬性條件，保監(jiān)會擬研究適當(dāng)放寬，批設(shè)幾家新的資產(chǎn)管理公司。

這是自第一批9家保險資產(chǎn)管理公司成立后，監(jiān)管部門再次對開閘新設(shè)資產(chǎn)管理公司做出表態(tài)。目前，國壽、人保、泰康、太平洋、華泰、太平、平安、新華、中再9家保險公司設(shè)立了資產(chǎn)管理公司。

按2004年出臺的《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》，設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司需滿足經(jīng)營保險業(yè)務(wù)8年以上；凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣；總資產(chǎn)不低于50億元人民幣，其中保險控股（集團(tuán)）公司和經(jīng)營有人壽保險業(yè)務(wù)的保險公司總資產(chǎn)不低于100億元人民幣等條件。

保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，目前9家保險資產(chǎn)管理公司管理著全行業(yè)80％以上的資產(chǎn)，超過70％的保險公司設(shè)立了獨立的資產(chǎn)管理部門，其中十多家采取資產(chǎn)管理中心模式。

目前，7家資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立了23項基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、6項股權(quán)投資計劃和8只資產(chǎn)管理產(chǎn)品，累計募集資金954.5億元；同時，管理企業(yè)年金資產(chǎn)834.6億元，是市場占有率最高的資產(chǎn)管理機構(gòu)，接受80家保險公司委托投資股票，資產(chǎn)規(guī)模2711.5億元。

吳定富指出，下一階段，要支持保險資產(chǎn)管理機構(gòu)在風(fēng)險可控、收益合理、依法合規(guī)的前提下，加快發(fā)展債權(quán)、股權(quán)、不動產(chǎn)等投資計劃和投資組合產(chǎn)品，緩解金融工具不足、資產(chǎn)配置困難等現(xiàn)實問題，穩(wěn)定投資收益；還要支持保險資產(chǎn)管理機構(gòu)開拓其他第三方受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

吳定富還透露，保監(jiān)會將研究設(shè)立專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機構(gòu)。目的是提高投資效率，滿足創(chuàng)新業(yè)務(wù)和另類投資的需要。知情人士稱，已有保險公司醞釀設(shè)立專司不動產(chǎn)投資的管理機構(gòu)，但設(shè)立的具體條件有待監(jiān)管層明確。

聯(lián)動監(jiān)管

保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前保險業(yè)全行業(yè)不良資產(chǎn)比例低于1％。盡管如此，保險資金面臨的風(fēng)險卻隨著渠道的拓寬與日俱增。

吳定富稱，保險資金運用渠道已基本全面放開，保險資產(chǎn)管理公司已成為金融業(yè)中投資領(lǐng)域最廣闊的金融機構(gòu)，我國保險資金配置的空間基本接近國際成熟保險市場的水平，但是新的投資渠道也意味著新的風(fēng)險因素。

“無擔(dān)保債券、不動產(chǎn)、非上市股權(quán)等新的保險資產(chǎn)投資渠道都是風(fēng)險相對較高的領(lǐng)域，流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險和管理風(fēng)險相對突出，并且具有一定的順周期特性，對風(fēng)險管理的要求很高?！眳潜硎?。

國際評級機構(gòu)穆迪也在近日表示，中國保險企業(yè)獲準(zhǔn)投資地產(chǎn)及未上市企業(yè)股權(quán)可能風(fēng)險大于回報。

吳定富指出，保險資金運用的監(jiān)管將從單項轉(zhuǎn)向聯(lián)動監(jiān)管，健全以投資能力標(biāo)準(zhǔn)、償付能力約束、投資比例制約、托管機制規(guī)范及資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)為主要內(nèi)容的聯(lián)動監(jiān)管機制，對公司投資行為實施全程監(jiān)督管理和全面風(fēng)險監(jiān)測。

“目前，保險資金運用監(jiān)管還存在著一些空白，例如保險資金還沒有實現(xiàn)全面托管，這些沒有托管的資金，有效監(jiān)管的難度相對較大?！眳嵌ǜ环Q。

為此，保監(jiān)會將制定發(fā)布《保險資產(chǎn)托管管理暫行辦法》，以督促保險機構(gòu)在規(guī)定時間內(nèi)完成資產(chǎn)托管，新設(shè)立的保險公司開業(yè)前也必須建立資產(chǎn)托管制度。

一系列與保險資金運用相關(guān)的監(jiān)管規(guī)定還將陸續(xù)推出，包括保險資金運用監(jiān)管辦法，以及保險資產(chǎn)配置、資產(chǎn)管理產(chǎn)品、資產(chǎn)風(fēng)險分類、衍生產(chǎn)品交易等方面的管理規(guī)定。

面對眾多的投資渠道，完善資金運用能力標(biāo)準(zhǔn)體系將成為未來資金運用監(jiān)管的重要手段。吳定富指出，一方面，對境外投資、基礎(chǔ)設(shè)施、股權(quán)、不動產(chǎn)等創(chuàng)新型投資業(yè)務(wù)制定能力標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，對受托第三方業(yè)務(wù)以及技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程等制定基礎(chǔ)性能力標(biāo)準(zhǔn)。