金融界港股5月26日訊 據(jù)港媒報道，正當(dāng)西班牙可能有更多銀行需救援，令市場擔(dān)憂信貸緊縮惡化，昨日朝鮮半島劍拔弩張的局勢進(jìn)一步加劇市場的避險情緒。亞洲貨幣大跌反映資金正外流，作為風(fēng)險溢價指標(biāo)的VIX驚慌指數(shù)更早已飈升，意味短期融資成本上升。市場人士初步評估，情況應(yīng)未惡化至傷害亞洲經(jīng)濟(jì)，但亦不敢掉以輕心。

歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，市場惟恐部分歐洲國家財政緊縮沖擊經(jīng)濟(jì)，而一旦引發(fā)大規(guī)模信貸收縮，更將重演雷曼或美國次按危機(jī)。

但較樂觀派相信，市場迅速以“危機(jī)狀態(tài)”對應(yīng)，債券孳息、商品價格和歐元大跌的綜合影響，能發(fā)揮提振歐洲經(jīng)濟(jì)的作用，至少在一定程度上紓緩財政緊縮的“痛楚”。

瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師陶冬昨認(rèn)同，“當(dāng)市場把所有注意力放到只占?xì)W盟經(jīng)濟(jì)不到3％的希臘身上，事實上，經(jīng)濟(jì)規(guī)模大得多的德國正復(fù)蘇，全球經(jīng)濟(jì)核心支柱美國目前復(fù)蘇也較強?！?/p>

匯豐：港資金外流料屬短暫反應(yīng)

歐洲危機(jī)率先經(jīng)由市場避險情緒充斥令風(fēng)險溢價飈升，令短期利率抽高。滙豐銀行亞太區(qū)業(yè)務(wù)策略及經(jīng)濟(jì)顧問梁兆基評估，目前本港的資金外流和利息抽升只屬短暫現(xiàn)象。他指出，目前一年期以下港元利率隨倫敦銀行同業(yè)利率（LIBOR）全面抽高，“雖令短期借貸成本上升，但不會借不到錢。”

更令港股雪上加霜的，是內(nèi)地的宏觀調(diào)控。當(dāng)內(nèi)地股市不斷揣測中央意旨之際，從國際投資者看來是“緊縮并非壞事，相反反映經(jīng)濟(jì)強勁增長和政府設(shè)定的增長目標(biāo)，但收緊過程產(chǎn)生不確定性，在同一時間達(dá)致不同的宏觀管理目標(biāo)，需要運氣和精準(zhǔn)的計算?！蹦Ω笸ㄈ蛸Y產(chǎn)配置主管JanLoeys早前接受本報訪問時，這樣解釋國際投資者對中國市場避之則吉的原因。