上周滬指創(chuàng)下超過6%的周跌幅，絕大部分股票基金的凈值跌幅超過5%。A股的低迷走勢使得偏股基金的表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于去年，這給了債券基金和貨幣基金可乘之機(jī)。對(duì)于很多從股票中撤出的投資者而言，固定收益類產(chǎn)品是目前的避風(fēng)港嗎？

債基整體收益搶眼

持有債券基金的投資者是為數(shù)不多的在市場中獲取正收益的投資者。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金、指數(shù)型基金分別下跌8.11%、13.13%，而債券基金卻逆市飄紅，一級(jí)債基和二級(jí)債基平均漲幅分別達(dá)到2.71%和1.94%。

從最近一個(gè)季度的情況看，債券基金中收益率最高的基金回報(bào)是7.55%，在分類別統(tǒng)計(jì)的126只債券基金中，125只實(shí)現(xiàn)正收益，42只的回報(bào)在3%以上。

債券基金的整體收益顯眼，也加快了基金公司推出債券類產(chǎn)品的步伐。在鵬華推出了一只信用債產(chǎn)品之后，國聯(lián)安也在最近發(fā)行一只“信心增益?zhèn)稹?，偏重于投資信用債。

債券基金的費(fèi)用

但是，對(duì)于短期從股票或者偏股基金撤出的投資者來說，債券基金是避風(fēng)港嗎？

這中間無法避免的是費(fèi)用問題。以某公司的一只債券基金申購贖回費(fèi)率計(jì)算，當(dāng)申購金額在100萬元以下時(shí)，申購費(fèi)率為0.8%，90日內(nèi)贖回費(fèi)率為0.3%，這意味著基金凈值增長至少超過1.1%，才不至于虧本。

從最近一個(gè)季度債券基金的表現(xiàn)來看，126只分類別統(tǒng)計(jì)的債券基金中，有106只是高于這一要求的。如果不考慮再次進(jìn)入股票資產(chǎn)的成本，持有債券基金從收益角度要好過持有現(xiàn)金或者貨幣市場基金。

對(duì)債券基金來說，收益的不確定性在于通脹因素，如果通脹率上升，尤其不利于中長期債券的表現(xiàn)。

天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2005年至2009年間，債券基金均實(shí)現(xiàn)正收益，平均年收益率達(dá)到12.45％。從這種角度看，股票產(chǎn)品虧損就想轉(zhuǎn)投債券類產(chǎn)品也許并不明智。

債券基金應(yīng)當(dāng)是長期資產(chǎn)配置中的重要一環(huán)，勝過作為短期資金的避風(fēng)港。

本報(bào)記者 吳敏