5月24日，*ST威達(000603.SZ)迎來了復(fù)牌之后的第11個漲停板，和此前10個無量漲停不同的是，當日開盤5分鐘內(nèi)出現(xiàn)巨量換手，最終創(chuàng)下了22.19%的換手率(以流通盤股本計算).

截至當日收盤，*ST威達報收于13.22元，較之停牌前2008年2月15日收盤價7.72元上漲71.24%。

這意味著，雖然被鎖定兩年又兩個多月，但持有*ST威達的二級市場投資者依然獲得了不菲的收益，在2008年第1季度買入126.31萬股的廣州銘格商務(wù)服務(wù)有限公司賬面收益達800萬元左右。

當然，最大的贏家還是此次*ST威達的重組相關(guān)方。通過將其持有內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)有限責任公司(下稱“內(nèi)蒙銀都礦業(yè)”)62.96%股權(quán)置入上市公司，無論是控股股東北京盛達，還是參股股東紅燁投資、自然人王彥峰和 王偉 ，都將獲得巨額的賬面收益。

而在重組方案公布兩個月前，因原二股東深圳安遠控股集團抵償債務(wù)而接手1370萬股股權(quán)的南京萬年聚富投資有限公司(下稱“南京萬年聚富”)同樣也撿得香餑餑，如今每股13.22元的價格竟是當初抵債價格0.23元/股的57倍之多。

變身資源股

故事得從4年前說起。

2007年7月23日，證監(jiān)會對*ST威達2006年財務(wù)報告中涉及資產(chǎn)減值準備計提、幾項交易真實性和下屬子公司資產(chǎn)權(quán)屬及會計處理等問題進行檢查，并于當年9月13日下達了整改通知。

但由于整改措施遲遲沒有落實，*ST威達在2008年2月18日開始無限期停牌。不過，公司的重組步伐并沒有因此停止。

2008年9月1日，*ST威達控股股東江西生物制品研究所和甘肅盛達集團股份有限公司(下稱“盛達集團”)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，擬將其持有上市公司23.32%的股權(quán)(合計3273.6萬股)以每股5.65元的價格協(xié)議轉(zhuǎn)讓給后者。

2008年8月29日，*ST威達公布了2007年年報，根據(jù)整改意見調(diào)整后的數(shù)據(jù)顯示2007年和2006年凈利潤分別為535.15萬元和117.55萬元，而原先公司披露的2006年凈利潤數(shù)字為1297.18萬元。

然而，由于*ST威達沒有能夠在2008年11月15日如愿復(fù)牌，盛達集團的收購價格也因此在此后的補充協(xié)議中從5.65元/股下調(diào)為2元/股，這意味著自然人趙滿堂通過盛達集團出資6547.2萬元成為*ST威達的控股股東；該筆股權(quán)在當年11月27日完成過戶。

直到今年4月28日，*ST威達向重慶證監(jiān)局正式提交申請整改驗收的書面報告之后，盛達集團啟動了資產(chǎn)注入。

根據(jù)*ST威達在5月5日公告的重組預(yù)案，盛達集團的全資子公司北京盛達等4名股東以其持有內(nèi)蒙銀都礦業(yè)62.96%的股權(quán)與上市公司現(xiàn)有全部資產(chǎn)進行置換，差額部分由上市公司向4名股東發(fā)行股份支付。

以置入資產(chǎn)和置出資產(chǎn)分別為31.17億元和1.39億元的預(yù)估值測算，上市公司將以不低于每股7.54元的價格發(fā)行約3.95億股來完成29.77億元的置換資產(chǎn)差額。

資料顯示，此次擬注入的內(nèi)蒙銀都礦業(yè)擁有資源為銀多金屬礦，根據(jù)原始地址詳查報告，礦山儲量銀3961.25噸、鉛42.45萬噸和鋅90.11萬噸。2007年-2009年，公司分別實現(xiàn)凈利潤4.9億元、6.4億元和3.78億元。

由于內(nèi)蒙銀都礦業(yè)尚未完成盈利預(yù)測報告，根據(jù)預(yù)估數(shù)據(jù)該公司62.96%的股權(quán)在今年有望實現(xiàn)約3.27億元的凈利潤，如果按照3.95億股的發(fā)行規(guī)模，發(fā)行后以5.35億股的股本攤薄上市公司去年和今年的每股收益約為0.44元和0.61元。

截至5月24日，*ST威達報收于13.22元，如重組成功，則對應(yīng)2009年和2010年市盈率分別為30倍和21.67倍。

當日*ST威達以漲停價13.22元開盤，隨后出現(xiàn)巨量拋單，不過在5分鐘之后股價又被牢牢封死在漲停板上。

從深交所公布的當日成交回報來看，來自深圳國信證券福中一路和國泰君安福華三路兩家營業(yè)部當日合計賣出3175.5萬元，合約240萬股的拋單約占當日成交總量的20%，此外國信證券杭州體育場路、江南證券上海漕溪北路和廣發(fā)證券杭州天目山路也合計賣出約110萬股。

相比之下，當日買入金額前5大營業(yè)部中僅銀河證券杭州解放路營業(yè)部買入金額超過1000萬元，其他4家營業(yè)部買入金額在300萬-660萬元之間不等。

誰將獲益

從2007年半年報和第3季報來看，“最牛散戶”劉芳在當年7-9月間買入98.59萬股*ST威達博重組，但或許是因為當年第四季度沒能完成整改緣故，劉芳選擇了離開；同時離開的還包括持有55.5萬股的自然人吳起鳳。

從當時股價走勢來看，*ST威達從2007年7月初股價最低點4.27元一路反彈至9月11日最高點9.13元，由于第4季度*ST威達停牌兩個月，因此離場時間在10月10-12日和12月17-28日間，股價在6.18-7.17元之間波動。這樣看來，劉芳和吳起鳳究竟是獲利離場還是割肉出局，取決于其減倉成本，具體不詳。

同樣，在2008年開始的27個交易日內(nèi)，持有59.74萬股的周新鋼和持有51.73萬股的羅達也選擇了離開；不過這段時間內(nèi)，自然人顏光宏、林美松卻先知先覺地分別買入了79萬股和61.6萬股。截至5月24日收盤，以平均7元的建倉成本推算，上述2名自然人的賬面收益已經(jīng)分別約490萬元和 380萬元。

令人匪夷所思的是，在2009年下半年*ST威達處于停牌期間，突然冒出廣州銘格商務(wù)服務(wù)有限公司和深圳金惠豐實有限公司兩個股東，對比股東名冊可以發(fā)現(xiàn)深圳金惠豐持有的200萬股法人股來自于東莞市泰迪貿(mào)易持有的200萬股國有法人股，但廣州銘格持有的126.3074萬股卻來得莫名其妙，而且這部分股權(quán)竟然還是流通股。

在*ST威達2010年的第1季報中，廣州銘格以持有126.3074萬股位列第一大流通股股東，截至5月24日持有市值高達1669.78萬元，而上市公司對其股份來源卻絲毫沒有交代。

當然，和其他重組股份一樣，二級市場的收益遠遠難以與重組相關(guān)方相媲美。

首先來看重組方盛達集團，其控股子公司北京盛達持有內(nèi)蒙銀都礦業(yè)39.8%的股權(quán)置入上市公司之后，有望獲得*ST威達新發(fā)行的約2.5億股股份，加上盛達集團此前出資6547.2萬元收購的3273.6萬股，實際控制人趙滿堂有望合計持有2.82億股*ST威達；以5月24日收盤價13.22元計算，則坐擁37.28億元的市值。

而作為內(nèi)蒙銀都礦業(yè)的小股東，中色股份的子公司赤峰紅燁投資按照比例其有望獲得5800萬股*ST威達發(fā)行股份，市值約為7.67億元；另兩名自然人王彥峰和王偉同樣獲益匪淺。

值得一提的是，今年2月3日，由南京市下關(guān)區(qū)人民法院裁定，將*ST威達第二大股東深圳安遠控股持有的1370萬股用來抵償南京萬年聚富的320萬元借款。

如今，截至5月24日*ST威達報收于13.22元，南京萬年聚富的股份市值已經(jīng)達到1.81億元之多。

這不免令人生疑，畢竟作為上市公司第2大股東的深圳安遠控股在重組方案出爐幾個月前將市值超過1億元——以停牌前7.72元計算，1370萬股市值約為1.0576億元——股權(quán)去抵償僅僅320元的借款確實讓人難以理解。

資料顯示，成立于2009年3月的南京萬年聚富是一家私營企業(yè)，公司法人代表陳光第是公司唯一的個人股東，公司注冊資本2000萬元均由其個人出資。