美國股市在上周五尾盤反彈125點，昨天A股顯著反彈，受此影響，港股呈現(xiàn)低開高走的走勢。恒生指數(shù)早盤微幅高開約75點，隨后跟隨內(nèi)地股市上漲而逐漸回升，在回落整理后再度上升，午后漲幅進一步擴大。最終，恒生指數(shù)收報19667升121點或0.62％，H股指數(shù)收報11242升194點，成交646億元，個股反彈勢頭良好，股指有機會短線探底成功。

港股上周反復(fù)下跌，周四最低曾見19276點，剛好跌至c浪預(yù)期目標位，是巧合還是大戶的高超技量？恒指由4月中22389開始，受循環(huán)周期利淡影響，加上歐債危機跌幅加深，跌至上周四假前最低19276，日線圖所見，是為第5個反彈勢力所在，3和5這兩個神奇數(shù)字經(jīng)常是完結(jié)上一組浪的數(shù)字，所以筆者估計，資金已開始步署入市策略，起碼昨天已見有平淡倉的行動，本周市況理應(yīng)反復(fù)向上為主，但20350的壓力強大，要有外圍配合才可能升穿。

歐元區(qū)債務(wù)危機，令資金轉(zhuǎn)移至傳統(tǒng)避險天堂如美元及黃金，但由上周一開始，美匯指數(shù)、黃金一直下跌，顯示一直以來美元升而商品及股市跌的關(guān)系有脫鉤跡象。在避險情緒高漲的市場，資金究竟跑到哪里去呢？市場現(xiàn)時情況反映投資者對任何資產(chǎn)都信心不足，就連一向是避難資金首選的美國國債，也因美國財政部發(fā)債過度，而令泡沫之說甚囂塵上，而經(jīng)濟狀況穩(wěn)健的新興市場國債，似乎成為避險資金的新寵兒，如韓國的國債，主要由本地投資者持有，當環(huán)球股市下挫，投資者都會選擇增持國債，目前亞洲經(jīng)濟債務(wù)狀況較好，加上經(jīng)濟持續(xù)增長，亞洲政府債券由此獲得支撐。（俊瀛投資 宋一謙）