好比一枚硬幣的兩面--引起全球性恐慌的“超級(jí)細(xì)菌”在中國(guó)的資本市場(chǎng)上，卻已被當(dāng)作一個(gè)利好消息來(lái)瘋狂炒作。

光大證券的研究報(bào)告指出，“超級(jí)細(xì)菌”已將中國(guó)股市的醫(yī)藥股推到估值高位，2010年以來(lái)該板塊絕對(duì)估值相對(duì)大盤溢價(jià)100%，基本回到6124點(diǎn)暴跌前的位置。

無(wú)獨(dú)有偶，與“超級(jí)細(xì)菌”好似“孿生兄弟”的抗生素原料的報(bào)價(jià)也節(jié)節(jié)攀高。當(dāng)今國(guó)際抗生素市場(chǎng)的主角、作為頭孢菌素關(guān)鍵性中間體的7-ACA的價(jià)格，已從今年5月的“低谷”550元/公斤，狂飆至9月的逾800元/公斤，而在慧聰網(wǎng)上，有些廠家的報(bào)價(jià)甚至已經(jīng)高達(dá)1200元/公斤。

導(dǎo)火索：“超級(jí)細(xì)菌”

大多數(shù)抗生素對(duì)“超級(jí)細(xì)菌”無(wú)效，唯獨(dú)替加環(huán)素和黏菌素還起到些作用，正是這個(gè)結(jié)論點(diǎn)燃了相關(guān)醫(yī)藥股。

8月份外媒報(bào)道，英國(guó)和印度研究人員發(fā)表報(bào)告指出，一些赴印度接受手術(shù)等治療的患者感染了一種名為NDM-1的新型超級(jí)細(xì)菌。報(bào)告同時(shí)指出，該細(xì)菌幾乎對(duì)所有抗生素免疫，目前無(wú)確定方法治療。而最新的報(bào)道稱，這種超級(jí)細(xì)菌正有向全球蔓延之勢(shì)，截至目前，攜帶NDM-1基因的“超級(jí)細(xì)菌”致病報(bào)告絕大多數(shù)發(fā)生在南亞地區(qū)，另外在英國(guó)、荷蘭、澳大利亞、加拿大、美國(guó)、瑞典、日本等國(guó)也已出現(xiàn)。

世界衛(wèi)生組織駐中國(guó)代表處新聞官陳蔚云表示，該“超級(jí)細(xì)菌”也可能傳播到了其他國(guó)家和地區(qū)，但目前還沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)。陳蔚云還表示，目前世衛(wèi)組織對(duì)該“超級(jí)細(xì)菌”的情況掌握不多，正在做進(jìn)一步的研究。

而由于中國(guó)存在著嚴(yán)重的濫用抗生素的現(xiàn)象，一旦“超級(jí)病菌”爆發(fā)，中國(guó)有可能成為重災(zāi)區(qū)。

中國(guó)衛(wèi)生部8日說(shuō)，中國(guó)衛(wèi)生部門正在嚴(yán)密防控最近在一些國(guó)家致多人感染的攜帶NDM-1基因的“超級(jí)細(xì)菌”，全力避免中國(guó)成為重災(zāi)區(qū)。衛(wèi)生部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對(duì)“泛耐藥腸桿菌科細(xì)菌”的入侵和擴(kuò)散問(wèn)題，衛(wèi)生部作出了具體安排部署并已經(jīng)開展了一系列工作。

發(fā)現(xiàn)“超級(jí)細(xì)菌”的研究報(bào)告中還指出，大多數(shù)抗生素對(duì)該細(xì)菌無(wú)效，唯獨(dú)替加環(huán)素和黏菌素還起到些作用，也正是這個(gè)結(jié)論吸引了資金爆炒相關(guān)醫(yī)藥上市公司。

市場(chǎng)爆炒概念股

“超級(jí)細(xì)菌”已將醫(yī)藥股推到估值高位，2010年以來(lái)該板塊絕對(duì)估值相對(duì)大盤溢價(jià)100%，基本回到6124點(diǎn)暴跌前的位置。

齊魯證券的報(bào)告稱，從國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局(SFDA)上查到，目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)黏菌素E的生產(chǎn)廠家有三個(gè)，其中江蘇聯(lián)環(huán)藥業(yè)股份有限公司(聯(lián)環(huán)藥業(yè)，600513)是惟一生產(chǎn)該類藥品的上市公司。

可查資料顯示，聯(lián)環(huán)藥業(yè)自上世紀(jì)80年代初即開始生產(chǎn)硫酸黏菌素片，其臨床應(yīng)用主要是治療兒童腸道感染，如腹瀉、痢疾等疾病，但該藥的銷量很小，在聯(lián)環(huán)藥業(yè)產(chǎn)品銷售中的份額幾乎可以忽略不計(jì)。

但借助“超級(jí)細(xì)菌”的消息，資本市場(chǎng)上以聯(lián)環(huán)藥業(yè)為龍頭的生物制藥板塊卻最先受到短線資金的熱炒。

聯(lián)環(huán)藥業(yè)在8月中旬出現(xiàn)連續(xù)漲停，之后，8月19日和8月24日，聯(lián)環(huán)藥業(yè)曾兩度發(fā)布公告澄清與“超級(jí)細(xì)菌”的關(guān)系，稱無(wú)法判定公司硫酸黏菌素片是否與媒體報(bào)道中能夠抑制“超級(jí)細(xì)菌”的多黏菌素為同一分子結(jié)構(gòu)的藥物。

但炒作資金依然瘋狂，9月1日后，聯(lián)環(huán)藥業(yè)再次連續(xù)三個(gè)漲停，累計(jì)漲幅高達(dá)120%。股價(jià)的瘋漲也令大股東忍不住出手套現(xiàn)，9月3日聯(lián)環(huán)藥業(yè)公告稱，大股東江蘇聯(lián)環(huán)藥業(yè)集團(tuán)于9月2日減持了所持公司股票93000股。9月6日受監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)力打擊炒作的影響，該股股價(jià)跌停，報(bào)22.73元，但昨日再次漲停，收?qǐng)?bào)25.77元。

濫用抗生素被國(guó)際醫(yī)學(xué)界視為致使耐藥性“超級(jí)細(xì)菌”出現(xiàn)的罪魁禍?zhǔn)?。世界衛(wèi)生組織日前警告說(shuō)，抗藥性細(xì)菌正日益成為全球公共衛(wèi)生問(wèn)題，可能影響許多傳染病的控制。一些致病菌(多藥耐藥細(xì)菌)對(duì)許多常用抗生素產(chǎn)生了抵抗力，給疾病治療造成特殊困難。

而擁有13億人口的中國(guó)恰恰是世界上濫用抗生素最為嚴(yán)重的國(guó)家之一，細(xì)菌整體耐藥率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。

根據(jù)浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院第一附屬醫(yī)院傳染病診治國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室教授肖永紅等人的調(diào)查研究，中國(guó)真正需要使用抗生素的病人數(shù)量?jī)H約占20%；中國(guó)的抗生素原料人均年消費(fèi)量是美國(guó)的10倍。為此，一些醫(yī)學(xué)專家表示，如果“超級(jí)細(xì)菌”在全球爆發(fā)，中國(guó)將成為疾病的重災(zāi)區(qū)。

但是“超級(jí)細(xì)菌”的出現(xiàn)和蔓延不僅說(shuō)明了抗生素濫用的風(fēng)險(xiǎn)，更意味著強(qiáng)效抗生素的應(yīng)用將不得不增加，抗生素藥品的臨床地位也將不斷提高。作為超級(jí)抗生素--萬(wàn)古霉素的生產(chǎn)廠家，浙江醫(yī)藥股份有限公司(浙江醫(yī)藥，600216)也被市場(chǎng)熱捧。進(jìn)入今年三季度后，浙江醫(yī)藥更是受到大量資金的連續(xù)吸籌，從7月2日最低23.71元的股價(jià)一路沖高到8月16日的最高股價(jià)38.88元，昨天收?qǐng)?bào)34.8元。

不過(guò)光大證券的研究報(bào)告指出，市場(chǎng)對(duì)此事件的反應(yīng)屬于事件型炒作，“超級(jí)細(xì)菌”已將醫(yī)藥股再次推到了估值的高位，2010年以來(lái)該板塊絕對(duì)估值相對(duì)大盤溢價(jià)100%，基本回到6124點(diǎn)暴跌前的位置，醫(yī)藥股估值未來(lái)提升空間有限。光大證券還判斷本輪醫(yī)藥股反彈已經(jīng)接近尾聲，建議“減倉(cāng)”。

原料7-ACA價(jià)格飆升

相伴“超級(jí)細(xì)菌”概念，抗生素原料7-ACA價(jià)格已從今年5月的“低谷”550元/公斤，狂飆至9月的逾800元/公斤。

除了“超級(jí)細(xì)菌”的概念，抗生素原料報(bào)價(jià)也步步走高，9月7日，全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)特大型制藥企業(yè)--河北省的石藥集團(tuán)率先將7-ACA的價(jià)格從750元/公斤上調(diào)到800元/公斤，這將推動(dòng)抗生素概念企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。7-ACA是頭孢菌素關(guān)鍵性中間體，已成為當(dāng)今國(guó)際抗生素市場(chǎng)的主角。來(lái)自健康網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)顯示，今年5月，7-ACA的價(jià)格還在550元/公斤的年內(nèi)低谷，而進(jìn)入9月以來(lái)，價(jià)格已突破800元/公斤大關(guān)，并有向900元/公斤或更高的價(jià)格區(qū)間邁進(jìn)。而在慧聰網(wǎng)上，有些廠家的報(bào)價(jià)甚至已經(jīng)高達(dá)1200元/公斤。

7-ACA價(jià)格持續(xù)走高的原因主要是供給不足。據(jù)測(cè)算，2010年7-ACA市場(chǎng)存在約500噸缺口?！俺霈F(xiàn)缺口的主要原因是生產(chǎn)7-ACA的工藝變化使得產(chǎn)能不足?！饼R魯證券分析師傅蘇表示，目前7-ACA的化學(xué)法生產(chǎn)工藝正逐步被酶法工藝取代。工藝過(guò)渡期間，產(chǎn)品供應(yīng)存在一定的銜接不暢，造成產(chǎn)能不足，導(dǎo)致2010年上半年價(jià)格持續(xù)走高。

據(jù)介紹，7-ACA是由玉米淀粉發(fā)酵生產(chǎn)頭孢C鹽，再通過(guò)化學(xué)或酶法來(lái)裂解生產(chǎn)?；瘜W(xué)法成本原來(lái)較低，但隨著環(huán)保成本的上升，酶法的優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向酶法工藝。業(yè)內(nèi)人士介紹，如果生產(chǎn)7-ACA的酶法工藝貫通，成本可以從原來(lái)的700-850元/公斤下降到550-650元/公斤，而隨著工藝改進(jìn)，未來(lái)成本更有望進(jìn)一步下降。

中信證券醫(yī)藥行業(yè)高級(jí)分析師姚杰對(duì)記者表示，7-ACA可供用來(lái)生產(chǎn)頭孢類抗生素，而頭孢類抗生素是藥品市場(chǎng)份額最大的藥物之一。姚杰認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每年6-8月是抗生素的需求淡季，一般要到9月份以后進(jìn)入市場(chǎng)旺季。在石藥集團(tuán)7-ACA產(chǎn)品提價(jià)后，山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司(魯抗醫(yī)藥，600789)、健康元藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司(健康元，600380)也有望跟進(jìn)漲價(jià)，增厚利潤(rùn)。

傅蘇稱，由于化學(xué)法生產(chǎn)7-A-CA的新增產(chǎn)能不會(huì)再有，新上酶法生產(chǎn)7-ACA的企業(yè)正常生產(chǎn)還有待時(shí)日，而下游需求仍在持續(xù)增長(zhǎng)，因而7-ACA的價(jià)格上漲將可能維持較長(zhǎng)的上漲周期。同時(shí)傅蘇還表示，隨著明年各企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2011年市場(chǎng)供給將達(dá)到7600噸，和市場(chǎng)實(shí)際需求7500噸基本保持平衡，未來(lái)7-ACA的合理價(jià)格將維持在800元/公斤左右。--------------------------------

《福布斯》9月下“猛藥” 推薦5只醫(yī)藥股

薦股似乎已經(jīng)成為《福布斯》繼排行榜之外的另一個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)。昨日，《福布斯》中文版發(fā)布了9月份中國(guó)A股市場(chǎng)股票組合，入選的5只股票全部是醫(yī)藥股。

從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，福布斯的薦股藥方是“中西醫(yī)結(jié)合”，既有主營(yíng)中成藥和保健品的東阿阿膠 、健康元 ，也有當(dāng)前最熱門的生物醫(yī)藥股科華生物和長(zhǎng)春高新 ，還包括從事傳統(tǒng)抗生素生產(chǎn)的魯抗醫(yī)藥 .

《福布斯》的理由是，中國(guó)人口基數(shù)龐大、老齡化進(jìn)程加快、消費(fèi)水平提高、疾病診斷治療率提升，醫(yī)療行業(yè)將迎來(lái)黃金10年。在大消費(fèi)概念和抗通脹雙重利好刺激下，再加上國(guó)家政策的傾斜，預(yù)計(jì)本月醫(yī)藥股將大有作為。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，上述推薦的5只股票，7月見(jiàn)底以來(lái)的平均漲幅達(dá)39.38%，其中，健康元以54.34%的漲幅居首，長(zhǎng)春高新上漲49.44%緊隨其后，另外3只股票的漲幅也均超過(guò)30%。

2009年7月1日，《福布斯》首次推出“2009年十大金股”，截至2010年6月30日，10只股票的絕對(duì)收益是12.26%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及大多數(shù)公募基金和陽(yáng)光私募的業(yè)績(jī)。10只股票中只有三只股票（云南白藥、瑞貝卡 、三安光電)取得了正收益，有4只股票跑輸大盤。

從今年6月起，《福布斯》開始逐月推出薦股組合。在大盤不振的6月，福布斯首戰(zhàn)失利，推薦的5只股票幾乎全部跳水。7月份滬指反彈9.97%，福布斯預(yù)期“人民幣升值”，推薦的5只股票中，安琪酵母上漲2.57%，大幅跑輸大盤，寶鋼股份上漲11.21%，與大盤基本同步，其他的華發(fā)股份 28.35%、華聯(lián)綜超上漲25%、福耀玻璃上漲17.98%。8月份大盤以平盤報(bào)收，福布斯推薦的5只股票平均漲幅9.62%，其中內(nèi)蒙華電以22.42%的漲幅居首，航天電子和柳工的漲幅也均超過(guò)10%，海螺型材雖然上漲3.42%，但落后同期深成指1.71個(gè)百分點(diǎn)。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，雖然7、8月份福布斯的股票組合表現(xiàn)均超過(guò)大盤，但顯然沒(méi)有抓住當(dāng)期市場(chǎng)的熱點(diǎn)，在中小盤股狂飆猛進(jìn)的這兩個(gè)月，這樣的業(yè)績(jī)只能算是差強(qiáng)人意。(瀟湘晨報(bào))