上月底，基金二季報已披露完畢，成績單可謂“慘不忍睹”，60家基金公司悉數(shù)盡墨?；饦I(yè)史上第三大虧損的“白卷”頓時引發(fā)了眾多基民的非議，至今仍不絕于耳。

不過，對于普通投資者來說，就此與基金徹底劃清界限，“老死不相往來”的做法也并非明智。即使不買基金，基金持倉等情況也可以為炒股等其他投資提供參考。歷史經(jīng)驗(yàn)也表明，盡管基金業(yè)績表現(xiàn)不佳，但不能否認(rèn)其投資標(biāo)的中往往藏有“黑馬”。一般來講，作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，基金敢于投入重金的股票，其基本面、發(fā)展前景等往往有著同類企業(yè)難以比擬的優(yōu)勢。

黑馬集中營之——高股息率股

股息率是挑選收益型股票的重要參考標(biāo)準(zhǔn)，如果連續(xù)多年年度股息率超過一年期銀行存款利率，則基本可將這只股票視為收益型股票，即所謂的“投資”而非“投機(jī)”價值。股息率越高越具有吸引力，尤其是對于掌握資金流較大的基金公司來說，是重要的避險工具。

從目前已發(fā)布的基金二季報和上市公司半年報上看，在目前市場風(fēng)險不斷凝聚之時，半數(shù)股票型基金對高股息個股青睞有加，逾半數(shù)的股票型基金重倉持有此類個股，而這種高度集中重倉的現(xiàn)象在基金史上較為罕見。

據(jù)本報記者統(tǒng)計，以昨日收盤價計算，滬深兩市共有近30只基金重倉股的股息收益率超過2.25%的一年期定期存款利率。具體來看，如基金重倉的宇通客車，今年來的股息收益率超過5%，此外，九陽股份、長江電力、寧滬高速、建設(shè)銀行、南玻A等個股的股息收益率也達(dá)到了4%左右。

策略：事實(shí)證明，7月以來，這些基金重倉的高股息率個股表現(xiàn)不俗，股價平均上漲近10%，跑贏大市。股價的穩(wěn)定上漲，離不開上市公司業(yè)績及高回報的支撐，基金公司正是看中了這一點(diǎn)。分析師們建議，挑選高股息率個股不妨從上市公司上年度年報及今年半年報中高送轉(zhuǎn)、高分紅的個股入手，如東方園林、中聯(lián)重科、新安股份、新和成、白云山A、青島啤酒等。

黑馬集中營之——科技股

基金二季報及上市公司半年報顯示，從基金行業(yè)配置上看，景氣度回升的科技行業(yè)成為當(dāng)下基金公司主要的投資方向之一。去年3G、物聯(lián)網(wǎng)概念曾在A股市場掀起上漲風(fēng)浪。而如今光通信、云計算等科技股則是王亞偉等一些“大腕”基金經(jīng)理在當(dāng)季扎堆布局的重點(diǎn)。

如為家電、汽車等提供連接器的得潤電子，今年二季度就引來了華夏基金的重倉入駐。得潤電子半年報顯示，其前十大流通股股東名單中，包括華夏優(yōu)勢增長、華夏藍(lán)籌在內(nèi)的兩只基金增持該股，截至二季度末，該基金公司共計持有得潤電子達(dá)829萬股。而掌舵華夏大盤的王亞偉也對此類個股青睞有加，二季度介入永鼎股份，持有210萬股。

此外，廣發(fā)基金二季度也重點(diǎn)布局光通信行業(yè)股票，其旗下“聚富”、“聚瑞”、“大盤”三只基金均增持日海通訊；而匯添富二季度重點(diǎn)介入的科技股則有中利科技、新海宜等。

策略：事實(shí)上，科技股是一個龐大的群體，其可細(xì)分為通信、光纖、物聯(lián)網(wǎng)等很多大類，而在每個大類中又多可根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈分成上、中、下游三個部分。目前來看，早期的3G等老牌科技概念已經(jīng)過時，目前，根據(jù)科技的發(fā)展和演變，物聯(lián)網(wǎng)、新能源、光通信等新興科技概念有望走強(qiáng)。重點(diǎn)上市公司有云計算的長電科技、鵬博士等；光通信的日海通訊、烽火通信等。

黑馬集中營之——上海重組股

上海國資重組概念是7月以來市場炒作的最大熱點(diǎn)，錦江股份、友誼股份、百聯(lián)股份等相繼停牌；中衛(wèi)國脈、飛樂音響等重組預(yù)期股紛紛大漲……統(tǒng)計顯示，自7月2日至26日，在重組概念促進(jìn)下，上海本地股板塊累計上漲16.76%，而同期，上證綜指只上漲了9.05%。

交易信息顯示，事實(shí)上，針對上海國資整合，A股市場最重要的機(jī)構(gòu)投資者——公募基金自然不會放過這場“饕餮盛宴”，早已“潛伏”其中，統(tǒng)計顯示，截至今年二季度末，在涉及上海國資資產(chǎn)整合的72家主要上市公司中，基金重倉的公司達(dá)19家，持股市值超過478億元。

炒作上海本地股的典型代表是中郵基金，據(jù)百聯(lián)股份和友誼股份一季報顯示，中郵基金旗下的中郵核心優(yōu)選、中郵核心成長、中郵核心優(yōu)勢等仍然“堅守”這兩只個股的前十大股東之中。此外，中郵核心成長還于二季度新進(jìn)買入了錦江股份等重組預(yù)期股。此外，工銀瑞信等基金也積極參與了上海本地股的炒作。

策略：經(jīng)過了一波大漲浪潮，上海本地股整體漲幅不小，很多個股的估值已高，獲利盤也較為巨大。不過，A股市場的概念炒作向來與估值關(guān)系并不緊密，只要上海國資重組不息，此概念炒作就將繼續(xù)。因此，投資者對該板塊的投資策略應(yīng)重在選股，而非重在選時。目前來看，存有重組預(yù)期的有益民商業(yè)、金山開發(fā)、飛樂股份等。

黑馬集中營之——基金專有股

歷史經(jīng)驗(yàn)證明，基金扎堆重倉的股票多為銀行、地產(chǎn)等績優(yōu)權(quán)重股，如招商銀行、浦發(fā)銀行等，而這些個股的走勢往往不盡如人意，對于基金公司來說也是起到一個平衡倉位、適度避險的功能。相反，各家基金公司深入研究后“專有”重倉的個股一般都會取得不錯的收益。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于基金公司換股并不頻繁，因此，在基金二季報中，基金公司重倉的“新貴”中有望聚集一些后市將脫穎而出的“黑馬”。

事實(shí)上，在7月市場反彈中，基金專有股已表現(xiàn)出了自己的優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，7月以來，基金207只專有重倉股的平均漲幅為9.61%，同期大盤的漲幅為7.24%；同時，約七成基金專有重倉股表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，其中海通集團(tuán)、星馬汽車等均以30%左右的漲幅炫目兩市。諾德價值優(yōu)勢、鵬華價值優(yōu)勢、中郵核心精選、華商動態(tài)阿爾法和中銀行業(yè)優(yōu)選基金等均通過上海物貿(mào)等自選股在7月獲得了十分可觀的收益。

策略：自選股在被基金經(jīng)理收入囊中之前，也許只是市場中的一只冷門股，并不被投資者所關(guān)注，但是，這些個股往往是基金公司通過實(shí)地調(diào)研挑選出來的優(yōu)質(zhì)股票，在悄悄建倉后，再擇機(jī)拉升。不能一概而論，基金公司自選的重倉股都是好股，都會大漲，只能說“黑馬股”有望從這些個股中誕生。

統(tǒng)計顯示，今年二季度末，諾安平衡重倉持有四川長虹；博時主題行業(yè)基金持有華域汽車；博時精選基金持有太原重工等。值得一提的是，華夏大盤持有的東湖高新讓其7月收獲頗豐。此外，華夏基金公司旗下基金還獨(dú)門持有西南合成、寧滬高速、新中基、銀鴿投資等個股。

其他基金，如易方達(dá)基金專有新疆眾和、動力傳動、龍溪股份；中郵基金專有浦東建設(shè)、長城電腦、天通股份、信達(dá)地產(chǎn)；招商基金專有東華能源；鵬華基金專有華菱鋼鐵、馬鋼股份、好當(dāng)家、科陸電子、中利科技、嘉欣絲綢等。

黑馬集中營之——大消費(fèi)概念股

早在二季度剛過，上投摩根等眾基金公司就在對下半年行情及投資機(jī)會進(jìn)行預(yù)測時表示，后市，大消費(fèi)概念有望走強(qiáng)，業(yè)績穩(wěn)定增長的消費(fèi)品上市公司將獲得市場青睞。

事實(shí)上，各家基金也著實(shí)對這一行業(yè)進(jìn)行了重點(diǎn)布局，而與以往不同的是，盡管仍然扎堆“買藥”，但新進(jìn)的領(lǐng)域中，化妝品、飲料、零售行業(yè)等已漸趨成為主流。如從事化妝品業(yè)務(wù)的上海家化，其披露的信息顯示，今年二季度末的前十大流通股股東名單中有9席為基金，中銀持續(xù)增長、大成創(chuàng)新成長等均大舉增持。

另一方面，零售百貨方面，友好集團(tuán)吸引了交銀施羅德旗下三只基金的集體入駐；中興商業(yè)引來了建信基金拋來的橄欖枝。有趣的是，規(guī)模較大的博時基金對啤酒情有獨(dú)鐘。

策略：目前來看，大消費(fèi)概念在A股市場中暫未形成主流炒作行情，后市是否有機(jī)會尚有待于市場的認(rèn)可和確認(rèn)。對于投資者來說，在該領(lǐng)域中選擇“黑馬股”建議不要與基金公司重倉股趨同，可以在此行業(yè)中自我篩選出質(zhì)地優(yōu)良的股票。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，基金扎堆的重倉股往往不能引來其以外資金的介入，如游資敢死隊等。不過，在消息概念上，基金方面會在研究報告等方面加以推動。