本報訊記者 吳華 從8月31日開始，保險資金將可以進入無擔(dān)保債、不動產(chǎn)、未上市股權(quán)等新的投資領(lǐng)域。中國官方網(wǎng)站昨天正式頒布《》，對保險資金的運用進行了明確界定。

險資投資股票比例上限提高20%

有消息稱，今年上半年內(nèi)地保險業(yè)保費收入繼續(xù)快速增長，資金運用余額接近4.2萬億元，其中銀行存款與債權(quán)約占八成，但同期不足2%的資金配置收益加大了險資尋找出路的壓力。

而此次出臺的辦法進一步擴大了保險資產(chǎn)配置的彈性和空間，有利于改善保險資產(chǎn)負債匹配狀況，促進保險資金投資收益增長。

在保險資金配置比例方面，辦法規(guī)定，投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%。而此前對于保險資金投資股票和股票型基金的比例分別限定為10%。分析人士認為，雖然總的比例沒有變化，但打通了險資在股票和股票型基金上的投資比例，將實際加大險資直接投資股票的資金。

險資進入不動產(chǎn)掃清政策障礙

此前本報曾經(jīng)報道，險資進入的設(shè)想還面臨政策障礙。而此次辦法明確規(guī)定，險資投資于不動產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%；投資于不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的3%，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%。這或許將為險資進入公租房領(lǐng)域掃清政策障礙。

此前的市場預(yù)期是險資進入不動產(chǎn)的比例控制在5%左右，而辦法中的額度控制明顯高于預(yù)期。截至6月底，保險公司資金運用余額4.17萬億元，據(jù)此計算，將有超過4000億險資將可投資不動產(chǎn)。但業(yè)內(nèi)人士表示，保險公司投資不動產(chǎn)正式開閘還需要相關(guān)配套細則的出臺。

不過，辦法明確規(guī)定，禁止險資直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)。

投資未上市企業(yè)股權(quán)解禁

辦法允許險資進入未上市企業(yè)股權(quán)領(lǐng)域，對此的配置比例要求為：投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。

雖然有市場人士對辦法解讀為“險資獲準(zhǔn)投資創(chuàng)業(yè)板”，但該辦法第九條明確規(guī)定，“保險資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對象非公開發(fā)行的股票。投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認購及交易的股票由中國保監(jiān)會另行規(guī)定?！?/p>

嚴(yán)格限制險資參與衍生品交易

同時，該辦法也明確規(guī)定了禁止投資的領(lǐng)域。如存款于非銀行金融機構(gòu)，買入被交易所實行“特別處理”、“警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理”的股票，投資不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報預(yù)期或高污染等企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)，直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)，以及從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資等。

這一辦法還規(guī)定，嚴(yán)格限制保險資金參與衍生品交易，強化保險資金運用風(fēng)險管控，衍生產(chǎn)品交易僅限于對沖風(fēng)險，不得用于投機和放大交易。

該辦法將于2010年8月31日起正式實施。