最近鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“通緝記者案”，從結(jié)果看雖是“鬧劇”一場(chǎng)，但卻折射了中國(guó)的一些利益集團(tuán)已經(jīng)勾結(jié)起公權(quán)力，試圖通過(guò)法律手段來(lái)保護(hù)自身的違規(guī)套利行為。本來(lái)司法機(jī)關(guān)的作用是維護(hù)社會(huì)秩序的公正、中立、理性和無(wú)私，現(xiàn)在“貓”卻與“老鼠”站在同一陣線，是非曲直和黑白對(duì)錯(cuò)就沒(méi)有了界線。
近年來(lái)中國(guó)股市頻頻曝出的上市公司丑聞，幾乎都由媒體和財(cái)務(wù)分析人士率先揭露出來(lái)之后，監(jiān)管部門(mén)才姍姍介入，再采取“大事化小，小事化了”的處理態(tài)度，這種被動(dòng)式監(jiān)管和輕微懲罰使違規(guī)者更加猖獗。
因此，要想改變中國(guó)股市長(zhǎng)期監(jiān)而不管、管而不嚴(yán)、權(quán)力尋租的現(xiàn)狀，證券監(jiān)管體制必須進(jìn)行深層次的體制改革，改變“裁判員與運(yùn)動(dòng)員”一身兼的現(xiàn)狀。如果不把監(jiān)督職能與權(quán)力審批職能分開(kāi)、不革除官本位監(jiān)管，“公私兼顧”和以權(quán)謀私的權(quán)力尋租行為就成為必然。即使媒體有能力挖出重大的違規(guī)事件，也只是冰山一角。
其次，應(yīng)該給監(jiān)管者設(shè)立一個(gè)被監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化監(jiān)管部門(mén)的信息披露?！巴跣∈浮?、“王益案”背后一個(gè)很重要的原因就是監(jiān)管者因無(wú)人監(jiān)管而肆無(wú)忌憚。
以香港市場(chǎng)為例，通過(guò)公開(kāi)的年報(bào)披露制度可以清楚地看到監(jiān)管者的成效，而目前中國(guó)證監(jiān)會(huì)的年度報(bào)告，只報(bào)告市值漲了多少、有多少家企業(yè)上市、融了多少資金、吸引了多少股民開(kāi)戶(hù)等“政績(jī)”，反而忽略了自身的監(jiān)管職責(zé)。如果我們看過(guò)被畢馬威審計(jì)過(guò)的香港證監(jiān)會(huì)的年報(bào)，我們就會(huì)清楚監(jiān)管者的年報(bào)有多么的重要，其所披露的一分一厘的財(cái)務(wù)收支數(shù)據(jù)和詳細(xì)的工作進(jìn)展，除了讓大家了解到監(jiān)管者是否在揮霍納稅人的錢(qián)財(cái)、有無(wú)權(quán)力尋租，更重要的是讓公眾一目了然地了解到監(jiān)管者是否在兢兢業(yè)業(yè)地為市場(chǎng)服務(wù)，這使得所有參與者都清楚地了解到監(jiān)管者的所作所為和其職責(zé)，從而間接提高市場(chǎng)整體的透明度和可信度。
第三，監(jiān)管部門(mén)提高主動(dòng)監(jiān)管能力，建立快速反應(yīng)機(jī)制，并擴(kuò)大監(jiān)管視野，尤其要提高離岸金融監(jiān)管，為未來(lái)開(kāi)設(shè)國(guó)際板做好監(jiān)管準(zhǔn)備。
在這方面，SEC（美國(guó)證監(jiān)會(huì)）是很好的榜樣。SEC對(duì)市場(chǎng)中的一些異常行為高度警惕，一旦發(fā)現(xiàn)異常和接到舉報(bào)，立即召見(jiàn)當(dāng)事人舉證，如果事實(shí)陳述得不清楚或證據(jù)不足，則追究當(dāng)事人的法律責(zé)任。最明顯的例子就是，次貸危機(jī)爆發(fā)前高盛大量做空獲利，被美國(guó)監(jiān)管部門(mén)懷疑和審查。美國(guó)的法令和制度改革大多在危機(jī)爆發(fā)之后果斷進(jìn)行，通過(guò)“兩害相權(quán)取其輕”化解阻礙，避免制度漏洞造成的弊端周而復(fù)始地侵害大多數(shù)人的利益。
第四，應(yīng)盡快在股市引入集體訴訟制度。僅依靠金融監(jiān)管部門(mén)來(lái)全面監(jiān)管顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，在日益繁雜的金融衍生品和游戲規(guī)則下，缺失社會(huì)監(jiān)督對(duì)中小投資者嚴(yán)重不公。如果有了集體訴訟制度，專(zhuān)業(yè)的律師團(tuán)隊(duì)會(huì)和違規(guī)者交涉到底，這樣不但保護(hù)了中小投資者利益，也讓我國(guó)金融市場(chǎng)更加規(guī)范化和法制化。
（作者系對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)公共政策所首席研究員，CCTV證券資訊頻道財(cái)經(jīng)評(píng)論員）
