投資型保險為什么需求旺盛

關(guān)于投資型保險的思考之一

保險的基本功能是補(bǔ)償損失、提供風(fēng)險保障，因此，凡是保險產(chǎn)品，必有保障功能，按傳統(tǒng)的保險理論，并無保障性保險產(chǎn)品與投資型保險產(chǎn)品之分。但幾年前，人們開始把壽險產(chǎn)品區(qū)分為保障型產(chǎn)品和投資型產(chǎn)品。區(qū)分的標(biāo)準(zhǔn)可能是從投保人的角度，把適合以獲得保障為目的而購買的產(chǎn)品稱為保障型產(chǎn)品，把適合以投資為目的而購買的產(chǎn)品稱為投資型產(chǎn)品?，F(xiàn)在壽險公司的保費收入，絕大部分來自于投資型保險。不僅是壽險，財產(chǎn)保險公司也推出非壽險投資型產(chǎn)品，銷售同樣旺盛。雖然社會各界不斷呼吁保險應(yīng)回歸保障功能，保監(jiān)會也要求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，但壽險公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并無明顯改變。財產(chǎn)險公司近兩年未銷售新的投資型產(chǎn)品，如果銷售，我相信仍受追捧。

投資型保險之所以能夠存在、旺銷，是因為這類產(chǎn)品適合一定人群對投資的需求，而這種需求又是其他投資產(chǎn)品所不能提供的。

就多數(shù)中低收入人群而言，他們持有一定貨幣資金，金額不大，抗風(fēng)險能力差，投資渠道有限，無非是銀行儲蓄，購買國債、股票、基金、銀行理財產(chǎn)品。我們試從安全性、流動性、收益性、便利性幾個方面對這些投資渠道進(jìn)行比較分析。

銀行儲蓄雖然安全性、流動性好(定期存款也可提前支取，只損失一些利息而已)，也非常便利，但收益偏低，甚至利息率低于通貨膨脹率。所以普通群眾在感到其他投資渠道都不適合時，才會選擇銀行儲蓄。

國債安全性最好，但收益更低，普通群眾也不是隨時能夠買賣，流動性、便利性差。

股票和基金，流動性強(qiáng)，買賣便利，但是風(fēng)險大，普通群眾作為非專業(yè)人士，少數(shù)人獲利高，多數(shù)人獲利少，甚至虧損或被套牢。

銀行理財產(chǎn)品，由銀行發(fā)售，安全性好，購買也便利，但銀行并不提供保底收益，有可能受損失，而且不到期不能提前支取，流動性差。

總之，以上幾種投資渠道不能兼顧安全性、收益性、流動性和便利性，或者提供較低的保證固定收益(銀行儲蓄、國債)，或者“下不保底，上不封頂”，風(fēng)險全由投資者承擔(dān)(股票、基金、銀行理財產(chǎn)品)。至于房屋買賣、黃金買賣、外匯買賣、企業(yè)債券、非上市公司股權(quán)投資、私募基金等投資渠道，并非普通中低收入人群所能涉足。

投資型保險兼顧了安全性、收益性、流動性和便利性，而且資金起點低，適合中低收入人群購買。

第一，投資型保險產(chǎn)品由保險公司發(fā)售，保險公司作為金融機(jī)構(gòu)，受保監(jiān)會的監(jiān)管，至今尚無保險公司破產(chǎn)的先例。即使保險公司破產(chǎn)，被保險人的損失大部分可由保險保障基金予以救濟(jì)，安全性較好，堪比銀行儲蓄和銀行理財產(chǎn)品。

第二，投資型保險產(chǎn)品，除投資連結(jié)保險產(chǎn)品外，保險公司對分紅保險和萬能保險都提供保底收益，“下有保底，上不封頂”，從實際情況看，投保人購買投資型保險的收益，要高于銀行儲蓄1-2個百分點，收益性高于國債和銀行儲蓄。

第三，投資型保險產(chǎn)品的期限，短的三五年，長的十年以上。投保人購買投資型保險后，可以隨時退保，保險公司只是扣除少量手續(xù)費，投保人損失不大；如果購買幾年后退保，不僅能收回本金，還能得少量收益。所以投資型保險的流動性好于國債和銀行理財產(chǎn)品。

第四，投資型保險通過銀行代理銷售，或由營銷員上門推銷，購買非常便利。

投資型保險的上述幾個特征中，最主要的是“下有保底，上不封頂”，投保人的風(fēng)險小，既有保證收益，又有可能獲得較高收益。這是銀行儲蓄、國債、股票、基金、銀行理財產(chǎn)品等其他投資產(chǎn)品所不具備的，可以說是填補(bǔ)了空白，適合中低收入人群購買。我以為，這就是投資型保險產(chǎn)品需求旺盛的最主要原因。

至于不提供保底收益的投資連結(jié)保險，類似基金，適合風(fēng)險承受能力高的人群購買，在壽險保費中所占的比重已不足10%，并呈萎縮趨勢。

保險公司銷售投資型保險產(chǎn)品，是否偏離保險業(yè)的發(fā)展方向，對投資型保險如何監(jiān)管，則是另外的問題。