據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道本輪反彈行情似乎進(jìn)行得越來(lái)越有氣勢(shì)，市場(chǎng)情緒也不斷樂(lè)觀起來(lái)，但本輪行情本質(zhì)上仍是一次“搶錢”性質(zhì)的反彈行情：是利用政策面處于觀察狀態(tài)的真空期形成的基金對(duì)周期性行業(yè)股“搶救”，游資趁機(jī)“搶錢”的行情；是利用上半年較好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露完畢、較好中報(bào)業(yè)績(jī)正陸續(xù)披露，而業(yè)績(jī)預(yù)期調(diào)降要等到8月中旬以后，差的數(shù)據(jù)和業(yè)績(jī)尚未兌現(xiàn)形成的間隙性反彈；是技術(shù)上以2500點(diǎn)為中樞、以2300~2700點(diǎn)為箱體上下擺動(dòng)中由下軌反抽上軌的波段性反彈。

昨日公布的7月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.2%，比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。這讓那些高度關(guān)注該指數(shù)的歐美投行策略師暫時(shí)松了一口氣。作為最重要的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)，通常制造業(yè)PMI在50%以上，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張；低于50%，反映經(jīng)濟(jì)衰退。

目前的A股市場(chǎng)周期性行業(yè)盈利預(yù)期看淡已成定局，短期反彈也已進(jìn)入瓶頸；新興產(chǎn)業(yè)還未成規(guī)模，且概念化下的行情明顯高估；反周期的消費(fèi)類行業(yè)股也不便宜，因此，行業(yè)主題已難有較好的潛力可挖。而市場(chǎng)投資主題將可能全面轉(zhuǎn)向重組概念，并且A股市場(chǎng)將可能就此迎來(lái)一個(gè)“調(diào)結(jié)構(gòu)”驅(qū)使下的大重組時(shí)代。央企重組、地方國(guó)資重組、“三高企業(yè)”的調(diào)結(jié)構(gòu)重組、全流通帶來(lái)的大股東注資重組等已經(jīng)全面鋪開(kāi)。此外，去年以來(lái)我國(guó)頒布了數(shù)十項(xiàng)區(qū)域振興規(guī)劃，明確了各個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)功能定位和發(fā)展方向，這必將促使各個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域按照功能定位進(jìn)行新的資產(chǎn)配置，從而帶來(lái)各個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)部上市公司功能定位的資產(chǎn)重組。因此，“炒重組”將可能成為A股市場(chǎng)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)主要的盈利模式。