股指短線出現(xiàn)了陽(yáng)線，很多投資者開(kāi)始欣喜，顯然大家是看到了上漲這個(gè)單天的時(shí)間點(diǎn)，若是眼界再放開(kāi)一點(diǎn)呢，你可以看到這之前下跌的600多點(diǎn)，換來(lái)的這幾十點(diǎn)漲幅，更細(xì)化一點(diǎn)，追溯到5.17日，也就是股指期貨主力合約更替的日子，IF1005提前上演資金大量交割，與此同時(shí)空頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)IF1006，繼續(xù)開(kāi)始新的做空之旅，這樣的行為使得股指期貨各個(gè)合約當(dāng)天跌幅超過(guò)5％，與此同時(shí)滬指暴跌136 點(diǎn)，創(chuàng)下去年8月31日以來(lái)的最大跌幅，盤面上跌幅超過(guò)5％的個(gè)股超過(guò)千只，跌停股也達(dá)到上百只。因此玉名建議投資者打開(kāi)周K線看一下，將陽(yáng)線和周一長(zhǎng)陰疊加起來(lái)看，這個(gè)更為明顯，因?yàn)楹芏嗤顿Y者經(jīng)歷了長(zhǎng)期下跌后，對(duì)陽(yáng)線特別有感情，但冷靜下來(lái)反思一下，陽(yáng)線固然可喜，我們也要看到整個(gè)的趨勢(shì)，以及這根陽(yáng)線的“代價(jià)”，最簡(jiǎn)單的判斷方式還是長(zhǎng)陰K線。在玉名財(cái)經(jīng)專題中介紹過(guò)，長(zhǎng)陰、長(zhǎng)陽(yáng)都不是“標(biāo)準(zhǔn)”K線，因?yàn)槠渥钅軌虼懋?dāng)下主力（多頭或空頭）的意圖，長(zhǎng)陰或長(zhǎng)陽(yáng)K線能否收復(fù)，也意味著短期多空力量的轉(zhuǎn)換。

昨日反彈中主要力量是權(quán)重股，而打頭陣的地產(chǎn)板塊，這個(gè)從09年四季度開(kāi)始下跌的板塊，經(jīng)歷了近三個(gè)季度持續(xù)下跌之后，開(kāi)始出現(xiàn)了活躍，實(shí)際上在這9個(gè)月時(shí)間里地產(chǎn)板塊從下跌幅度和時(shí)間都已經(jīng)相當(dāng)可觀，期間也出現(xiàn)過(guò)陽(yáng)線，甚至是長(zhǎng)陽(yáng)，但依然難逃整個(gè)下跌趨勢(shì)，顯然問(wèn)題并不是出現(xiàn)在技術(shù)K線上，而是出自于更深層次的問(wèn)題——調(diào)控。樓市的調(diào)控是民心所想，是全體民眾最為支持的一項(xiàng)調(diào)控，也是最接近老百姓民生的，那么這樣調(diào)控就擁有了空前的力度和決心，因此玉名對(duì)這個(gè)板塊自去年開(kāi)始就一路看空，且是比較堅(jiān)決回避的態(tài)度，因?yàn)檎{(diào)控對(duì)單向做多盈利的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是最大的利空因素，既然我們無(wú)法預(yù)估究竟后市調(diào)控的時(shí)間、力度，那么我們只能夠采取總體規(guī)避的態(tài)度，而且從歷史K線中也看到了，每一個(gè)調(diào)控來(lái)臨，無(wú)論之前走勢(shì)如何，就是長(zhǎng)陰，如果你不希望一覺(jué)行為，新的調(diào)控開(kāi)始，使得你手中地產(chǎn)股再度面臨調(diào)整壓力的話，還是規(guī)避為宜，畢竟目前調(diào)控的板塊就這么一個(gè)。還是那句話，投資是為了獲利，而不是為了對(duì)抗國(guó)家調(diào)控，更不是和市場(chǎng)走勢(shì)較勁，那樣帶來(lái)往往不是財(cái)富，而是虧損。

如今股市的焦點(diǎn)依然在股指期貨，IF1006成為主力合約后，無(wú)論是從持倉(cāng)和單日成交金額均超過(guò)了之前的IF1005，隨著股市的成交金額的降低，顯然越來(lái)越多的資金開(kāi)始關(guān)注股指期貨，不僅是因?yàn)榭疹^趨勢(shì)下這里存在著巨大的賺錢效應(yīng)，更是因?yàn)楣芍钙谪涀邉?shì)領(lǐng)先于股市，具有一定的指引意義，尤其是股指期貨和滬深300指數(shù)間的升貼水空間成為是把握股市方向的關(guān)鍵。5.11日之前IF1005距股指期貨還有幾十點(diǎn)的差距，隨著5.11股指期貨直接做空的出現(xiàn)，將期貨和現(xiàn)貨間的差距抹平，也宣告了股市多頭反彈的孱弱，隨后5.17的出現(xiàn)更加說(shuō)明了該點(diǎn)，短線來(lái)看，6月合約的持倉(cāng)量大增，預(yù)示著后面博弈會(huì)更加激烈，尤其是空單的增加，意味著調(diào)整更加深入。當(dāng)下是股指第三次嘗試止跌筑底，之前的兩次出現(xiàn)于4.28～5.5，5.7～5.13，如今5.18開(kāi)始的是第三次嘗試，反彈需要板塊合力，尤其是權(quán)重股和中小盤個(gè)股間的矛盾需要緩解，玉名建議大家看一下之前兩次反彈，均是權(quán)重股率先止跌，隨后等待中小盤個(gè)股跟上，結(jié)果等到卻是中小盤個(gè)股的破位下跌，使得整個(gè)股指再度向下，當(dāng)中小盤個(gè)股平穩(wěn)了，權(quán)重股又開(kāi)始向下，如此反復(fù)，讓股指一跌再跌。當(dāng)下的多頭就是一個(gè)紙老虎，真正強(qiáng)勢(shì)的還是空頭。資金反復(fù)通過(guò)做空股指盈利，如今兩大板塊矛盾依然明顯，因此股指的調(diào)整無(wú)法停止。在今天早評(píng)《5.19紀(jì)念：雙向交易時(shí)代兩件必備的獲利法寶》中我給大家明確分析了，資金模式和盈利模式是決定市場(chǎng)的兩大根源，投資者必須從這兩個(gè)角度出發(fā)才能夠看清市場(chǎng)的根源，要想判斷股市何時(shí)止跌，就是兩點(diǎn)，要么空頭選擇平倉(cāng)出局，放棄做空；要么就是多頭開(kāi)立大量多單，足以平衡空頭勢(shì)力，從而改變市場(chǎng)，否則做空盈利就是市場(chǎng)當(dāng)下的主旋律。以當(dāng)下多頭來(lái)看，50ETF代表的權(quán)重股已經(jīng)回到了09年年初的水平，存在一定的止跌跡象，但中小板綜指代表的中小盤個(gè)股在創(chuàng)出年內(nèi)新高后剛剛開(kāi)始下跌，如今還在半山腰，因此還有繼續(xù)做空的要求。板塊無(wú)法形成合力，多頭也就非常孱弱，而且如今股市縮量明顯，資金導(dǎo)向股指期貨方面，而股指期貨方面空單沒(méi)有平倉(cāng)跡象，做空股指盈利也就成為當(dāng)下主要的盈利模式，所以投資者必須繼續(xù)保持空頭的思維進(jìn)行相關(guān)操作。