周二大盤高開高走，滬指放量大漲2.15%，近期市場反手做多情緒逐漸濃烈。

在兩市熱點紛繁的背景下，有分析人士指出，目前市場與05年和08年兩次大底部特征非常相似，市場也再次涌現(xiàn)一批首發(fā)價、增發(fā)價破發(fā)的上市公司。其中定向增發(fā)股票價格往往代表大股東、機構(gòu)投資者對于股價走勢的理性判斷，增發(fā)價格對二級市場股價具有較強的支撐作用，投資者在反彈過程中可重點關(guān)注相關(guān)個股。

具備雙重投資價值

申銀萬國研究報告指出，增發(fā)價往往代表市場投資者所認(rèn)可的股票當(dāng)期合理價格，當(dāng)股價跌破合理價值時，就意味著這類股票相對而言具有了某種安全邊際。目前市場與05、08年的兩次底部特征非常類似，而從歷史經(jīng)驗看，這類股票具備更強的動能。在市場見底回升之后的1到6個月期間內(nèi)，絕大部分破發(fā)股表現(xiàn)不僅超越大盤，還能超越行業(yè)指數(shù)。

“定向增發(fā)股的限售期一般為1年，而從近期已解禁的相關(guān)破發(fā)個股來看，昔日參與增發(fā)的眾多機構(gòu)并沒有選擇割肉出局，說明他們對于未來市場走勢以及相關(guān)個股股價充滿信心?！狈治鋈耸空f，“從以往歷史經(jīng)驗看，這類機構(gòu)投資者往往會采取自救行為，在機構(gòu)的帶領(lǐng)下，股價往往很快回到增發(fā)價格之上?！?/p>

“定向增發(fā)往往伴隨著公司的整體上市、資產(chǎn)注入、并購重組、項目投資等戰(zhàn)略性行為，公司財務(wù)和盈利能力具有大幅提升的可能性?！比A泰聯(lián)合證券分析師馮偉表示，“另一方面，定向增發(fā)針對的大股東、大股東關(guān)聯(lián)方等公司的“知情人”，定向增發(fā)的成功也給外界傳遞出該公司股價合理，未來具有較大成長空間的信號，因此，定向增發(fā)總體來說是利好信息?！?/p>

高折價率股值得關(guān)注

據(jù)記者統(tǒng)計，自去年7月以來，共有148家上市公司實施定向增發(fā)行為。而從昨日的收盤價格看，總計有23家公司股價跌破增發(fā)價，其中有一些股票價格甚至遭到了腰斬。分析人士指出，如此大規(guī)模的破發(fā)比例為歷史罕見，投資者可以精選其中折價率高、增發(fā)對象為大股東的相關(guān)股票，重點可以關(guān)注新和成、興發(fā)集團等相關(guān)個股。

事實上，在昨日的放量反彈中，定向增發(fā)破發(fā)股表現(xiàn)可圈可點，絕大多數(shù)個股都跑贏大盤，興發(fā)集團、東方電氣等多只股票漲幅均在5%以上。

“新和成的定向增發(fā)價為38.05元，而昨日收盤股價為28.11元，綜合公司目前的基本面看，股價已嚴(yán)重背離?！狈治鋈耸空f，“VE今年將迎來景氣高點，目前國內(nèi)VE需求價格明顯回升，公司香精香料業(yè)務(wù)雖然基數(shù)仍然較小，但是增速將是成倍增長。此外，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流充沛，期間費用也控制良好。而增發(fā)完成將促進上市公司再上臺階，增發(fā)價將給目前股價提供非常強勁的支撐力?！?/p>

“興發(fā)集團增發(fā)價為20.23元，目前股價僅為14.20元，折價率高達30%，在所有增發(fā)破發(fā)股中位居前例，與其目前基本面嚴(yán)重不符，而此次增發(fā)對象為控股股東宜昌興發(fā)集團，大股東高價增持增添了股價的想象空間，”分析人士說。記者 張歡