本報訊 由于市場此前關(guān)于工商銀行放棄A股發(fā)行可換股債券，改用“A%2BH”兩地配股方式的傳言甚囂塵上，今日股東大會的表決細節(jié)將在一定程度上說明工行會否改變原有方案。分析認為，從目前的情況來看，工行的再融資最終方案或仍將采取舊方案。

A股股東權(quán)益或遭攤薄

“配股更劃算”，一個簡單的理由，讓工商銀行（601398）的再融資方案細節(jié)撲朔迷離。工商銀行在3月25日公開透露“A股發(fā)行不超過250億元人民幣可轉(zhuǎn)債，以及配售不超過20％H股”的再融資方案后，關(guān)于工行的方案可能生變的傳言就一直沒有停過。

中信證券（600030）金融行業(yè)分析師李珊珊對本報記者指出，采取發(fā)可轉(zhuǎn)換公司債券的方式，容易攤薄A股股東權(quán)益，導(dǎo)致大股東股權(quán)被稀釋，“這是最主要的原因”。

另外，從價格和成本角度考慮，采取配股方式也相對劃算?？赊D(zhuǎn)債時間長，不確定性因素較多。

目前可以確定的是，無論細節(jié)怎么變，“融資規(guī)模應(yīng)該都不會發(fā)生變化的了”。

工行將于今日召開股東大會，審議包括公開發(fā)行A 股可轉(zhuǎn)換公司債券并上市方案在內(nèi)的10項議案。工行回應(yīng)，截至昨日，再融資方案沒有新的變化。

分析認為，A股目前正處于弱勢，采取配股的方式容易對市場造成較大的沖擊，“發(fā)可轉(zhuǎn)債雖然可能稀釋股權(quán)，但權(quán)衡利弊，仍然是最好的方案”。