記者 劉振冬 實習(xí)記者 李唐寧 北京報道

隨著無數(shù)“大佬”的落寞，現(xiàn)在的股市早已變化了模樣。莊們由站在前臺高調(diào)左右市場，變?yōu)殡[身幕后、埋伏在市場中低調(diào)賺錢；而社?；?、、保險資金和公募基金這些機構(gòu)投資者成為市場主導(dǎo)，他們的一舉一動成為了市場的風(fēng)向標(biāo)。

細排一下股市中資本力量的座次，不難發(fā)現(xiàn)社?；疬@支“國家隊”無疑排在首位，這不僅是因為社?；鸾?000億的總盤子，還源于社?；鸺韧某晒Τ捉?jīng)歷。占據(jù)了第二把交椅位置的是保險系資金，國壽、平安、太保和泰康這幾大巨頭，他們的資金實力明顯高于公募基金，而且他們的舉動更加隱秘。“探花”位置自然就是公募基金，一些基金經(jīng)理的明星效應(yīng)，也讓市場對其趨之若鶩。雖然隨著“哈里”“道里”“德隆”“涌金”這些系的遠去，產(chǎn)業(yè)資本越來越淡出人們的視線，但“復(fù)星”“步長”“明天”這些巨頭依舊不容小覷，柯希平、劉益謙、陳發(fā)樹這些市場玩家更是風(fēng)生水起。除了這幾類機構(gòu)，現(xiàn)在的私募基金、超級散戶更是快速崛起。以一季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年持股市值在4000萬元以上的個人投資者有316人，其中75人持股市值總和超過1億元。

社保基金股市中的“國家隊”

市場消息稱，社?；鸾趶?0家管理人中選了6家，對他們增資20余億元，投資方向基本確定為權(quán)益類資產(chǎn)投資，其中獲得的5億元資金已經(jīng)到賬。

此前，早在6月17日，戴相龍在“2010經(jīng)濟金融論壇”上已表示，全國社保基金將提高入市比例，到2010年底將提高國內(nèi)股票投資占總資產(chǎn)的比例至30%，而根據(jù)2009年度報告顯示，社?；饡芾淼幕鹳Y產(chǎn)總額達7766.22億元，其中：社?；饡苯油顿Y資產(chǎn)4145.07億元，占比53.37%；委托投資資產(chǎn)3621.15億元，占比46.63%。如果完成戴相龍的目標(biāo)，照此估算，社?；鹬苯油顿Y在股市中的資金將超過千億元(見表1)

其實，就在6月初，有跡象顯示社?；痖_始出現(xiàn)“異動”。社保基金較大規(guī)模地贖回此前基金公司管理的貨幣、債券等固定收益類社保基金，而個別基金公司被贖回的固定收益類產(chǎn)品達到20億元，同時向該公司管理的主動股票型社保產(chǎn)品追加資金數(shù)億元。從這一點可以判斷，社?；饘δ壳包c位股市的投資價值是較認同的。

同時，另外一個國家隊也開始加碼，匯金確認出資參與工、中、建三大行再融資，還有消息稱其有意通過銀行間市場發(fā)行1200億元債券來彌補其資金缺口。對于社?；?、匯金公司等機構(gòu)的動向，市場歷來極為關(guān)注。

其實，市場真正關(guān)心的并不是社保到底增持多少，而是在增持的點位和時機上。許多機構(gòu)認為，以A股歷來的政策市特征，社保的增持舉動不妨可以理解為政策底部已經(jīng)出現(xiàn)。

保險資金開始加碼股市

在國家隊入場抄底的同時，保險資金也開始重新活躍，不斷加碼股市。近期，媒體披露了保險資金入市投資規(guī)則變化，其中投資比例從5%調(diào)升至10%最為關(guān)鍵。

新近披露的5月份保險業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示 ，在保險資金的投資運用方面，銀行存款11464.38億元，投資29048.36億元。以此估算，保險資金可入市的比例高達2900多億元。

雖然6月底股市的慘綠嚴(yán)酷考驗著資金的判斷和耐心，不過數(shù)據(jù)印證了保險資金5月的抄底舉動。5月份，保險資金投資額較4月新增507.31億元，而銀行存款僅增加了4.12億元。5月A股持續(xù)下跌，保險資金投資股票市值縮水，因此5月投資額的增加只能說明是新增保險資金大舉加倉。經(jīng)分析人士粗略計算，其中約210億元投向資本市場。

保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，險資的投資項下資金達到29048.36億元，這也意味著在5月份新增的投資達到806億元。根據(jù)數(shù)據(jù)計算方式，險資的投資項下主要包括債券與證券市場(股票與基金)的投資。雖然保監(jiān)會此次并未披露具體細項數(shù)據(jù)，但據(jù)此前報告中透露的5月銀行間市場保險資金債券持有量凈增加596億元來粗略計算，則險資在5月份還是有大約210億元直接入市投資。

其實，無論是保險公司還是監(jiān)管機構(gòu)，都在設(shè)法尋求等多的投資機會。有消息稱，近期保監(jiān)會相關(guān)部門對調(diào)整保險資金投資政策展開討論，意在給險資提供自由施展空間，為險資松綁。如權(quán)益類股票和基金投資合計不超過公司總資產(chǎn)的20%擬上調(diào)為25%，將放寬港股與債券投資政策，降低債權(quán)計劃投資門檻等。

某大型保險資產(chǎn)管理公司人士表示，研究部門早已開展對上市公司的全面調(diào)研，交易部門現(xiàn)在對每天的交易情況也保持高度敏感，醞釀抄底。一些周期性的行業(yè)重新回到了我們的調(diào)研名單里，如汽車、煤炭、水泥等，在市場筑底階段，這些行業(yè)應(yīng)該會有投資機會。

據(jù)統(tǒng)計，截至一季度，險資共持有559家A股上市公司股票，持股總量達到27618747915股(包括保險類上市公司股份)，較2009年底增加1380302281股。從一季度報表看，平安、國壽、太保三家保險巨頭，其投資喜好各有不同。對于前景最謹(jǐn)慎，青睞農(nóng)業(yè)、食品飲料等抵御型品種；則最為樂觀，對金融地產(chǎn)癡心不改；則試圖左右逢源，在對機械、化工等業(yè)績恢復(fù)明顯的中游領(lǐng)域保持高度興趣的同時，積極參與打新。