法律風(fēng)險(xiǎn)管理論壇非常有意義，企業(yè)面臨比以往更多的風(fēng)險(xiǎn)，如何在法律方面妥善應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，是必須要面對(duì)的問題。公司面對(duì)的法律風(fēng)險(xiǎn)與公司治理有很大關(guān)聯(lián)。十七大報(bào)告強(qiáng)調(diào)“引導(dǎo)和支持創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚”，這意味著今后法律法規(guī)更加支持企業(yè)自主創(chuàng)新，加大對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度。企業(yè)要在競爭激烈的國際市場站穩(wěn)腳跟，獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展和穩(wěn)定的利潤，必須加強(qiáng)自主研發(fā)，重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。

和諧社會(huì)要全社會(huì)共同建設(shè)，企業(yè)公司也是重要的力量。目前一些社會(huì)矛盾、發(fā)生的部分群體事件，在一定意義上與部分企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任忽視有關(guān)，企業(yè)公司要注意將自身發(fā)展和國家社會(huì)發(fā)展協(xié)調(diào)起來，重視企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，為和諧社會(huì)建設(shè)做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

中國上市公司外部風(fēng)險(xiǎn)依然嚴(yán)峻

奚曉明最高人民法院副院長、中國法學(xué)會(huì)商法學(xué)研究會(huì)副會(huì)長

多年來我們在社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)防范、上市公司治理等方面的相關(guān)政策已經(jīng)初步建立，理論研究奠定了初步基礎(chǔ)，但上市公司風(fēng)險(xiǎn)問題仍然十分復(fù)雜，目前存在著許多尚未解決的問題，主要體現(xiàn)為盲目擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)、金融投資風(fēng)險(xiǎn)、道德信用風(fēng)險(xiǎn)等，面臨著多元化的治理問題、風(fēng)險(xiǎn)管理難題，而上市公司在經(jīng)營管理中逐步形成的理念和價(jià)值，在未來若干年將成為企業(yè)發(fā)展的核心競爭力。如何對(duì)其進(jìn)行長遠(yuǎn)規(guī)劃尤其重要。

宏觀方面看，中國上市公司的外部風(fēng)險(xiǎn)依然嚴(yán)峻，金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)余波還令人心有余悸，歐元貶值、債權(quán)危機(jī)等來勢洶洶，貿(mào)易糾紛不斷發(fā)生，構(gòu)成了嚴(yán)峻的外部環(huán)境。

防范各類外部風(fēng)險(xiǎn)，海外并購能否成功，這是我國諸多上市公司面臨的諸多考驗(yàn)，同時(shí)上市公司不僅僅是個(gè)體經(jīng)濟(jì)組織，還代表一個(gè)國家的綜合實(shí)力，需從宏觀層面著眼，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析研討。

微觀方面看，上市公司的風(fēng)險(xiǎn)較為多樣化，我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)以國家股、法人股為主，經(jīng)過股權(quán)分置改革，逐步實(shí)現(xiàn)全流通，但已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全流通的上市公司中，一股獨(dú)大的狀況沒有改變，特別是國家股占比重較大。公司治理結(jié)構(gòu)不合理的狀況造成上市公司普遍存在控股股東權(quán)力過大、內(nèi)部審計(jì)缺乏獨(dú)立性等問題。

從證券市場角度看，上市公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任更加重大。目前大股東掏空上市公司的問題突出，損害中小股東權(quán)益，財(cái)務(wù)造假、信息披露違規(guī)、操縱股市、提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，給證券市場投資者帶來沉重打擊。我們在充分保證上市公司以股東權(quán)益最大化為目標(biāo)的同時(shí)，還需要將中小股東的利益保護(hù)相結(jié)合。

面臨上述諸多問題，首先應(yīng)處理上市公司研究的國際關(guān)系，對(duì)上市公司各種研究要有國際化視野，但最終目的是為了更好地解決現(xiàn)實(shí)問題。在我國公司法證券化發(fā)展過程中，研究基本借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，這種做法十分必要。但隨著國內(nèi)資本市場發(fā)展，我們的投資理念、風(fēng)險(xiǎn)管理水平都有不同于其他國家的特點(diǎn)，借鑒、引進(jìn)西方制度和法律理論時(shí)，不能忘記我們面對(duì)的主要是中國的公司實(shí)踐，我們要解決的是中國問題。

平衡好國際化和本土化之間的關(guān)系，使我們以較低的成本實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，保持法律可以貫穿的民族精神，這是法學(xué)發(fā)展的動(dòng)力源泉和保障機(jī)制。

第二，應(yīng)處理好上市公司經(jīng)營中創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)系。就我國尚未完全開放和創(chuàng)新不足的金融領(lǐng)域的上市公司而言，創(chuàng)新發(fā)展與穩(wěn)健規(guī)范同等重要。

第三，應(yīng)處理好上市公司的理論研究和現(xiàn)實(shí)制度之間的關(guān)系。

法律的特點(diǎn)使我們經(jīng)常遇到一些問題和糾紛，或者是法律上找不出現(xiàn)成的解決方案，或者看似合情合理的法律方案不合時(shí)宜。在保護(hù)投資者利益問題中，賠償問題就是一個(gè)核心問題，在自由制度下如何完善歸置民事責(zé)任制度，維護(hù)公共利益，促進(jìn)資本市場發(fā)展不僅是現(xiàn)實(shí)問題，也是一個(gè)理論問題。