——人民銀行南京分行行長(zhǎng)孫工聲談金融創(chuàng)新

核心提示

面對(duì)日益嚴(yán)峻的氣候變化形勢(shì)和日益突出的環(huán)境問(wèn)題，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已成為實(shí)現(xiàn)“綠色復(fù)蘇”和可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略選擇。在向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，有大批傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需改造、有大量新興產(chǎn)業(yè)要成長(zhǎng)，在這一過(guò)程中，如何加快推進(jìn)金融創(chuàng)新？在日前召開(kāi)的“低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的金融業(yè)創(chuàng)新論壇”上，人民銀行南京分行行長(zhǎng)孫工聲表示，低碳時(shí)代催生綠色金融，綠色金融促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)，要加快構(gòu)建綠色金融體系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

低碳經(jīng)濟(jì)：概念熱，融資冷

孫工聲指出，從融資的角度看，人民銀行總行研究局最新的研究結(jié)果表明，綠色信貸在商業(yè)銀行資產(chǎn)占比僅為1%左右，資金缺口高達(dá)20倍。

他分析認(rèn)為，目前低碳經(jīng)濟(jì)“概念熱、融資冷”的原因，主要有兩個(gè)“不對(duì)稱(chēng)”：一是成本、風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱(chēng)，往往是規(guī)模小、成本高；風(fēng)險(xiǎn)大、收益少，類(lèi)似于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，前景難測(cè)；二是信息不對(duì)稱(chēng)，合格擔(dān)保品少，金融機(jī)構(gòu)缺乏環(huán)保行業(yè)的專(zhuān)業(yè)人才，在進(jìn)入該行業(yè)時(shí)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)特別是銀行的資產(chǎn)項(xiàng)下很多是風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定的“旱澇保收”項(xiàng)目，如“鐵公機(jī)”等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。特別是在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、擴(kuò)大內(nèi)需政策的刺激下，金融資源涌向“兩高一資”的現(xiàn)象比較突出。隨著資源價(jià)格改革提速和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一提高，這些產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的發(fā)展將不可持續(xù)，金融風(fēng)險(xiǎn)將不可避免地增大。因此，迫切需要通過(guò)金融創(chuàng)新為低碳經(jīng)濟(jì)尋求更為科學(xué)的融資渠道，大力發(fā)展綠色金融。

綠色金融：要著眼于宏觀、中觀和微觀

孫工聲說(shuō)，在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，綠色金融對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變有著重要作用。一是“過(guò)濾器”功能。金融機(jī)構(gòu)在審貸環(huán)節(jié)導(dǎo)入環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)強(qiáng)有力的信息識(shí)別機(jī)制，過(guò)濾“兩高一資”項(xiàng)目，培育新興能源產(chǎn)業(yè)；通過(guò)強(qiáng)有力的激勵(lì)懲罰機(jī)制，引導(dǎo)社會(huì)資本流向綠色產(chǎn)業(yè)，改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)“黑色金融”向“綠色金融”轉(zhuǎn)變。二是“孵化器”功能。低碳經(jīng)濟(jì)中很重要的一塊是新能源清潔技術(shù)開(kāi)發(fā)，這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)是人力資本密集，固定資產(chǎn)較少。綠色金融通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資基金等形式，看準(zhǔn)行業(yè)的市場(chǎng)前景和高成長(zhǎng)性，在初始階段進(jìn)行大力孵化培養(yǎng)，待技術(shù)成熟時(shí)及時(shí)上市，培育環(huán)保技術(shù)的自主創(chuàng)新能力，形成經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力。三是“擴(kuò)散器”功能。綠色金融不僅是停留在公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域，還能拓展到個(gè)人金融領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的金融產(chǎn)品，如綠色汽車(chē)信貸、綠色抵押貸款等，引導(dǎo)低碳消費(fèi)觀念，促使“自然經(jīng)濟(jì)人”向“環(huán)境經(jīng)濟(jì)人”轉(zhuǎn)變。

在中觀產(chǎn)業(yè)層面上，綠色金融是可持續(xù)發(fā)展的全新金融產(chǎn)業(yè)模式。綠色金融的發(fā)展模式將是一場(chǎng)革命，能夠改變目前的高碳金融格局。在公司治理層面上，綠色金融是金融企業(yè)責(zé)無(wú)旁貸的社會(huì)責(zé)任。

創(chuàng)新產(chǎn)品構(gòu)建多層次綠色金融體系

孫工聲指出，一是加強(qiáng)政策性金融支持引導(dǎo)。政策性金融機(jī)構(gòu)可借鑒日本政策投資銀行經(jīng)驗(yàn)，向環(huán)保方面表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)提供專(zhuān)項(xiàng)低息貸款，并按照企業(yè)承諾減排比例，實(shí)行不同優(yōu)惠政策。

二是強(qiáng)化商業(yè)銀行綠色信貸責(zé)任。鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極參與CDM項(xiàng)目的貸款業(yè)務(wù)，落實(shí)“綠色信貸”問(wèn)責(zé)制，納入績(jī)效考核。要明確“綠色信貸”的政策要求和市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，將環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)與信貸風(fēng)險(xiǎn)管理要求有機(jī)結(jié)合起來(lái)，實(shí)行環(huán)保“一票否決制”。

三是建立多層次的資本市場(chǎng)體系。積極利用資本市場(chǎng)，推動(dòng)低碳型企業(yè)優(yōu)先上市。鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)、參與設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，通過(guò)主板、二板市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)低碳型企業(yè)發(fā)行的股票、債券等形式參與低碳經(jīng)濟(jì)投資。

四是創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。以綠色信貸為起點(diǎn)，推廣碳權(quán)質(zhì)押融資貸款。探索發(fā)行綠色債券，吸收相對(duì)穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資金，投入到資金需求量大、綜合效益較好的低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目中。

借鑒國(guó)內(nèi)外模式探索綠色金融之路

孫工聲說(shuō)，國(guó)外目前發(fā)展綠色金融大致有三種模式：一是赤道銀行，全球已有70家左右的金融機(jī)構(gòu)宣布采納赤道原則，其項(xiàng)目融資額占全球項(xiàng)目融資總額的80%以上。二是碳交易所，據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，2012年碳交易量和交易額將分別達(dá)到100億噸和1500億歐元，2020年將分別達(dá)到440億噸和4440億歐元。三是碳基金、碳期貨等金融創(chuàng)新。在投資機(jī)構(gòu)方面，目前世界上專(zhuān)門(mén)投資于碳資產(chǎn)的基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到70多只，而且每年以近10只的數(shù)量增長(zhǎng)。在金融產(chǎn)品方面，除傳統(tǒng)的證券、保險(xiǎn)產(chǎn)品外，碳排放權(quán)衍生品獲得了飛速發(fā)展。例如，巴克萊資本推出的核證減排期貨合同等。

目前國(guó)內(nèi)開(kāi)展綠色金融也積累了一些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)相繼在北京、上海、天津等地成立8家環(huán)境和能源交易機(jī)構(gòu)，并積極與國(guó)際知名碳交易機(jī)構(gòu)展開(kāi)戰(zhàn)略合作，完善碳交易規(guī)則，同時(shí)幫助國(guó)內(nèi)企業(yè)參與國(guó)際碳市場(chǎng)交易。興業(yè)銀行加入了赤道銀行，建設(shè)銀行和浦發(fā)銀行等多家銀行都在積極向赤道原則靠攏。

江蘇具有低碳產(chǎn)業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)要充分研究利用這些優(yōu)勢(shì)，借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，探索發(fā)展適合江蘇的綠色金融之路。