——人民銀行南京分行行長孫工聲談金融創(chuàng)新

核心提示

面對日益嚴峻的氣候變化形勢和日益突出的環(huán)境問題，發(fā)展低碳經濟已成為實現(xiàn)“綠色復蘇”和可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略選擇。在向低碳經濟轉型過程中，有大批傳統(tǒng)產業(yè)需改造、有大量新興產業(yè)要成長，在這一過程中，如何加快推進金融創(chuàng)新？在日前召開的“低碳經濟時代的金融業(yè)創(chuàng)新論壇”上，人民銀行南京分行行長孫工聲表示，低碳時代催生綠色金融，綠色金融促進低碳經濟，要加快構建綠色金融體系，促進經濟轉型發(fā)展。

低碳經濟：概念熱，融資冷

孫工聲指出，從融資的角度看，人民銀行總行研究局最新的研究結果表明，綠色信貸在商業(yè)銀行資產占比僅為1%左右，資金缺口高達20倍。

他分析認為，目前低碳經濟“概念熱、融資冷”的原因，主要有兩個“不對稱”：一是成本、風險與收益不對稱，往往是規(guī)模小、成本高；風險大、收益少，類似于風險投資項目，前景難測；二是信息不對稱，合格擔保品少，金融機構缺乏環(huán)保行業(yè)的專業(yè)人才，在進入該行業(yè)時保持謹慎態(tài)度。當前金融機構特別是銀行的資產項下很多是風險小、收益穩(wěn)定的“旱澇保收”項目，如“鐵公機”等基礎設施建設。特別是在應對國際金融危機、擴大內需政策的刺激下，金融資源涌向“兩高一資”的現(xiàn)象比較突出。隨著資源價格改革提速和環(huán)保標準統(tǒng)一提高，這些產業(yè)和項目的發(fā)展將不可持續(xù)，金融風險將不可避免地增大。因此，迫切需要通過金融創(chuàng)新為低碳經濟尋求更為科學的融資渠道，大力發(fā)展綠色金融。

綠色金融：要著眼于宏觀、中觀和微觀

孫工聲說，在宏觀經濟層面上，綠色金融對于經濟增長方式轉變有著重要作用。一是“過濾器”功能。金融機構在審貸環(huán)節(jié)導入環(huán)保標準，通過強有力的信息識別機制，過濾“兩高一資”項目，培育新興能源產業(yè)；通過強有力的激勵懲罰機制，引導社會資本流向綠色產業(yè)，改善產業(yè)結構，促進“黑色金融”向“綠色金融”轉變。二是“孵化器”功能。低碳經濟中很重要的一塊是新能源清潔技術開發(fā)，這個行業(yè)的特點是人力資本密集，固定資產較少。綠色金融通過風險投資基金等形式，看準行業(yè)的市場前景和高成長性，在初始階段進行大力孵化培養(yǎng)，待技術成熟時及時上市，培育環(huán)保技術的自主創(chuàng)新能力，形成經濟持續(xù)增長的內在動力。三是“擴散器”功能。綠色金融不僅是停留在公司業(yè)務領域，還能拓展到個人金融領域，開發(fā)與低碳經濟相關的金融產品，如綠色汽車信貸、綠色抵押貸款等，引導低碳消費觀念，促使“自然經濟人”向“環(huán)境經濟人”轉變。

在中觀產業(yè)層面上，綠色金融是可持續(xù)發(fā)展的全新金融產業(yè)模式。綠色金融的發(fā)展模式將是一場革命，能夠改變目前的高碳金融格局。在公司治理層面上，綠色金融是金融企業(yè)責無旁貸的社會責任。

創(chuàng)新產品構建多層次綠色金融體系

孫工聲指出，一是加強政策性金融支持引導。政策性金融機構可借鑒日本政策投資銀行經驗，向環(huán)保方面表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)提供專項低息貸款，并按照企業(yè)承諾減排比例，實行不同優(yōu)惠政策。

二是強化商業(yè)銀行綠色信貸責任。鼓勵商業(yè)銀行積極參與CDM項目的貸款業(yè)務，落實“綠色信貸”問責制，納入績效考核。要明確“綠色信貸”的政策要求和市場準入標準，將環(huán)保標準與信貸風險管理要求有機結合起來，實行環(huán)保“一票否決制”。

三是建立多層次的資本市場體系。積極利用資本市場，推動低碳型企業(yè)優(yōu)先上市。鼓勵保險公司通過購買、參與設立風險投資基金，通過主板、二板市場認購低碳型企業(yè)發(fā)行的股票、債券等形式參與低碳經濟投資。

四是創(chuàng)新綠色金融產品和服務方式。以綠色信貸為起點，推廣碳權質押融資貸款。探索發(fā)行綠色債券，吸收相對穩(wěn)定的中長期資金，投入到資金需求量大、綜合效益較好的低碳經濟項目中。

借鑒國內外模式探索綠色金融之路

孫工聲說，國外目前發(fā)展綠色金融大致有三種模式：一是赤道銀行，全球已有70家左右的金融機構宣布采納赤道原則，其項目融資額占全球項目融資總額的80%以上。二是碳交易所，據世界銀行預測，2012年碳交易量和交易額將分別達到100億噸和1500億歐元，2020年將分別達到440億噸和4440億歐元。三是碳基金、碳期貨等金融創(chuàng)新。在投資機構方面，目前世界上專門投資于碳資產的基金數(shù)量已經達到70多只，而且每年以近10只的數(shù)量增長。在金融產品方面，除傳統(tǒng)的證券、保險產品外，碳排放權衍生品獲得了飛速發(fā)展。例如，巴克萊資本推出的核證減排期貨合同等。

目前國內開展綠色金融也積累了一些實踐經驗。我國相繼在北京、上海、天津等地成立8家環(huán)境和能源交易機構，并積極與國際知名碳交易機構展開戰(zhàn)略合作，完善碳交易規(guī)則，同時幫助國內企業(yè)參與國際碳市場交易。興業(yè)銀行加入了赤道銀行，建設銀行和浦發(fā)銀行等多家銀行都在積極向赤道原則靠攏。

江蘇具有低碳產業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和產業(yè)優(yōu)勢，金融機構要充分研究利用這些優(yōu)勢，借鑒國內外先進經驗，探索發(fā)展適合江蘇的綠色金融之路。