市場主力期待的*ST天方(600253.SH)摘帽行情并沒有如期來臨。與此相反的是，4月27日摘帽復牌當天卻成了其股價暴跌的拐點。截至6月29日收盤，天方藥業(yè)7.52元的收盤價已較其摘帽復牌當天11.26元的收盤價大幅下挫了33%。
這樣的走勢恐怕是當初重倉押注天方藥業(yè)的超級散戶吳鳴霄所始料不及的。如果吳鳴霄沒有全面出貨的話，那么在不到兩個月的時間里，吳鳴霄所持股份市值折損額已接近千萬元。
吳鳴霄看走眼？
此前，天方藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司3月15日提出的公司股票交易撤銷退市風險警示及其他特別處理的申請已獲上海證券交易所批準。在4月26日停牌一天后，公司股票簡稱從4月27日起將由“*ST天方”變更為“天方藥業(yè)”。
在央企中國通用技術集團2008年8月成為公司新任實際控制人后，*ST天方終于在2009年順利實現(xiàn)扭虧為盈，全年實現(xiàn)營業(yè)收入22.42億元，較上年同期增長22.34%，歸屬于上市公司股東凈利1048.5萬元，基本每股收益0.025元。
2010年一季報，公司一季度實現(xiàn)主營業(yè)務收入7.46億元，創(chuàng)造歸屬于母公司凈利潤1673萬元，同比大增722.66%。
而天方藥業(yè)2010年一季度業(yè)績報告顯示，超級散戶吳鳴霄以302.97萬股的持股量位居公司前十大流通股東第四位。實際上，吳鳴霄早在天方藥業(yè)摘帽前的2009年第三季報時就已經(jīng)潛入其中。
除了押注天方藥業(yè)，吳鳴霄特別結緣于ST股，鐘情于“火中取栗”。 2010年一季報數(shù)據(jù)顯示，吳鳴霄作為“ST”專業(yè)戶的名字出現(xiàn)在9家ST上市公司的流通股名單之中。截至2010年第一季度末，吳鳴霄共持有9家ST公司的近6000萬股股權，可流通市值超過2.86億元。
不過，摘帽后的天方藥業(yè)并沒有保持繼續(xù)上行的強勁態(tài)勢，相反，二級市場股價卻開始掉頭向下。
其中，4月29日和30日兩個交易日股價大幅下挫，分別大跌9.97%和7.77%。隨后，天方藥業(yè)股價開始震蕩整理。進入6月下旬，風云突變。天方藥業(yè)股價再度選擇向下突破。6月17日和18日，天方藥業(yè)繼續(xù)暴跌，連續(xù)兩個交易日分別大跌5.6%和9.58%。隨后，在經(jīng)過四個交易日的短暫休整之后，天方藥業(yè)股價再度跳水，6月25日當天，其股價深幅調整8%,6月29日在大盤調整帶動下再跌8.18％。
押注非公開增發(fā)？
天相投顧一位醫(yī)藥行業(yè)研究員表示，天方藥業(yè)現(xiàn)行產(chǎn)品主要以原料藥和普藥為主，產(chǎn)品毛利率較低。
“目前，天方藥業(yè)原料藥產(chǎn)品中以林可霉素、乙酰螺旋霉素、吉他霉素為主。由于乙酰螺旋霉素和吉他霉素已經(jīng)進入成熟期，市場增長空間已非常小，而林可霉素增長也不會有驚喜出現(xiàn)。因此，公司非公開增發(fā)項目是未來經(jīng)營的一個看點，公司對此是寄予厚望?！痹撗芯繂T稱。
與天方藥業(yè)摘帽當天一同出爐的其非公開增發(fā)預案顯示，公司擬以8.75元/股為發(fā)行底價，向包括控股股東天方集團在內的不超過10名特定對象定向發(fā)行0.6億至1億股，所募不超過10億元資金將投入到“年產(chǎn)10000噸維生素B3項目、1000噸維生素K3項目”、“年產(chǎn)500噸頭孢系列原料藥項目”、“年產(chǎn)300噸去甲金霉素項目”以及“控股子公司河南省醫(yī)藥有限公司物流基地項目”等四大項目中。
該研究員表示，近年來，控股股東實際控制人通用技術集團一直有做強做大醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的意愿，并通過并購方式整合了中國醫(yī)藥、中國新興集團等醫(yī)藥資產(chǎn)。但對比同樣以醫(yī)藥為主業(yè)的央企華潤集團和國藥集團，通用技術集團的醫(yī)藥業(yè)務競爭力仍有一定差距。因此，天方作為集團內部最強的醫(yī)藥工業(yè)實體，為了增強醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整體實力，縮小差距，集團對天方投資不斷加大將是長期趨勢。
“未來為保障增發(fā)和項目的實施的順利完成，集團還將給予更多的支持?！痹撗芯繂T認為。
據(jù)天方藥業(yè)非公開增發(fā)預案披露，天方集團將以現(xiàn)金認購本次非公開發(fā)行股份的比例不低于39.61%。
根據(jù)通用集團入主公司時的承諾，通用集團將根據(jù)項目進度和業(yè)務發(fā)展需要，采用追加注冊資本等方式在3~5年內追加投資到30億元人民幣，并在10年內不出售持有的公司股份。
本報記者注意到，加上此次增發(fā)和之前投入的5億元現(xiàn)金，集團投入資金也不足10億元。因此，通用集團若兌現(xiàn)承諾的話，未來仍需向公司注入資金20億元。
不過，天方藥業(yè)能否順利實施非公開增發(fā)尚有待市場進一步檢驗。由于二級市場大幅殺跌，天方藥業(yè)股價已快速跌破了8.75的發(fā)行底價。截至6月29日收盤，天方藥業(yè)收報7.52元，與8.75的發(fā)行底價已有12.9%的差距。
