新華網(wǎng)上海6月28日專電（記者季明）這是一組令人尷尬的對比：作為國際市場上飛機、船舶和大型設備的主要消費國，中國已是世界上使用融資租賃業(yè)務最為頻繁的國家之一；但是由于國內(nèi)沒有實力強大的租賃公司，目前國內(nèi)航空租賃市場90％以上的份額為外資租賃公司長期占據(jù)。

這種局面正在得到改變。27日，注冊在上海綜合保稅區(qū)的5家單機項目公司和1家單船項目公司獲頒營業(yè)執(zhí)照，這是國內(nèi)首個同步開展飛機、船舶單機單船租賃業(yè)務的海關特殊監(jiān)管區(qū)域，意味著今后國內(nèi)航空公司或航運企業(yè)再有租賃飛機或船只的需求，就可以直接尋找國內(nèi)租賃公司的幫助。

從1997年銀行系統(tǒng)被要求撤出金融租賃領域，到2007年底國務院批準首批5家銀行試點設立金融租賃公司，我國金融租賃業(yè)正在新的起點上創(chuàng)業(yè)。單機單船融資租賃業(yè)務的政策“破冰”，能否成為國內(nèi)金融租賃公司增強國際競爭力的新契機值得關注。

????租一架飛機就能開一個公司

對國內(nèi)而言，單機單船項目公司還是個十分新鮮的概念，而實際上這已是當前國際航空、航運租賃業(yè)的通行慣例。特殊目的公司（ＳＰＶ），又稱特殊項目載體，是一種風險隔離設計，主要為了達到“破產(chǎn)隔離”的目的。融資租賃公司通過設立特殊目的公司，將單架飛機、單艘船舶等作為租賃標的物，出租給承租人營運，每一個項目公司對應一筆租賃合同，實行單獨管理、單獨核算。

與傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務相比，特殊目的公司獲得資產(chǎn)的所有權，可以隔離融資租賃公司作為母公司的破產(chǎn)風險；另一方面，融資租賃合同一般時間長，風險也較大，傳統(tǒng)融資租賃公司從事多項業(yè)務，一旦公司資金鏈出現(xiàn)斷裂，其所擁有的資產(chǎn)也許就會被拍賣來償還債務，承租人因此不敢租，而特殊目的公司只從事單一合同，承租人可降低違約風險。上海綜合保稅區(qū)管委會副主任簡大年分析，特殊目的公司融資租賃可以帶來承租方、出租方和生產(chǎn)制造商三方共贏的效果。

對航空航運企業(yè)等承租方而言，飛機、船舶產(chǎn)業(yè)具有投入高、技術性強、回報期長、波動性大等特點。近年來，銀行加強信貸風險控制，航空航運企業(yè)高負債率導致抵押擔保困難，往往難以獲得足夠資金，企業(yè)出于對現(xiàn)金流的擔心，也不愿直接購買飛機或船舶。融資租賃能夠減輕企業(yè)一次性支付資金壓力，降低負債比率，提高自有資金使用效率，增強抗風險能力。其次，飛機的使用不同于一般機械，到后期其殘值還能夠保持原始價值的30％－40％，對報廢飛機的回收也是一筆相當可觀的收入。

對租賃公司及銀行等出租方而言，因為有所有權作擔保，且能夠全面了解客戶的財務狀況和信譽水平，因此能夠比較安全收回投資并實現(xiàn)盈利。銀行設立金融租賃公司，實現(xiàn)從單純的信貸金融轉變到有所有權支持的資產(chǎn)金融服務，使銀行開辟了更好的資金配置渠道，實現(xiàn)投資方式及投資組合的創(chuàng)新，優(yōu)化了銀行經(jīng)營發(fā)展方式。

至于生產(chǎn)制造商，在沒有融資租賃公司介入前，一些廠家在激烈競爭下不得不接受客戶分歧付款要求，不但增加企業(yè)財務成本，同時為了爭取訂單而忽視對客戶的風險評估，加大企業(yè)應收款風險。融資租賃公司介入后，由租賃公司一次性支付貨款，改善了制造企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，提高企業(yè)的資產(chǎn)收益水平。

????境內(nèi)金融租賃迎來新機遇

根據(jù)主管部門不同，目前國內(nèi)融資租賃市場形成了由銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司，由商務部主管的外資、合資租賃公司，以及內(nèi)資租賃公司等三大板塊。1997年后銀行系統(tǒng)一度被要求撤出金融租賃領域，國內(nèi)融資租賃市場一直被境外租賃公司所占據(jù)和主導。

國際成熟的租賃機構優(yōu)勢明顯，例如在價格方面，境外租賃公司可以拿到較低的配置成本，同時擁有多元化融資渠道、全球化資產(chǎn)運作的競爭優(yōu)勢，也能提供更完善的服務；而由于缺乏資金，內(nèi)資租賃公司很難與其競爭。我國是全球飛機和船舶的消費大國，目前全球每年新增的1500架飛機中約有十分之一在我國市場上銷售，全球每年新船合同造價約5000億美元，我國需求規(guī)模為1500億美元左右。但由于國內(nèi)融資租賃市場不發(fā)達，目前國內(nèi)航空租賃市場的90％以上的份額為外資租賃公司長期占據(jù)。

2007年底，國務院批準設立首批5家銀行試點設立金融租賃公司。重返金融租賃業(yè)后，銀行立即依托其資金雄厚的優(yōu)勢實現(xiàn)快速崛起，去年年底由銀監(jiān)會監(jiān)管的12家金融租賃公司總資產(chǎn)規(guī)模達約1700億元，租賃資產(chǎn)余額超過1500億元，正在逐步改變境外機構獨占市場的局面，特別是2008年以來，國外租賃機構受金融危機影響在國內(nèi)市場所占比重有所下降，但市場份額仍然有70％以上。

單機單船融資租賃的試水，為境內(nèi)金融租賃業(yè)帶來新的機遇。上海綜合保稅區(qū)的融資租賃業(yè)務已設計了6種具體操作模式，包括單機租賃的“購買轉租賃”模式、“純租賃”模式和“帶租約資產(chǎn)轉移”模式，單船租賃的“購買轉租賃”模式和“帶租約資產(chǎn)轉移”模式，以及境內(nèi)外租賃大型設備的操作模式。

在上海綜合保稅區(qū)獨資設立4家單機項目公司的招商銀行副行長張光華說，經(jīng)過兩年的發(fā)展，招銀租賃已經(jīng)成為招商銀行批發(fā)銀行業(yè)務的重要產(chǎn)品線之一，取得了資產(chǎn)規(guī)模增長300％，利潤增長100％，稅收貢獻增長100％的快速發(fā)展業(yè)績。與境外租賃機構相比，國內(nèi)企業(yè)的最大優(yōu)勢在于熟悉國內(nèi)客戶，最大劣勢在于缺乏專業(yè)團隊和經(jīng)驗。以此次單機公司為實踐，招銀租賃后續(xù)將成立多家飛機項目公司，擴充機隊，并隨著政策的開放逐步在境內(nèi)外市場開展資產(chǎn)業(yè)務。

????實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級的新動力

除了推動國內(nèi)金融租賃業(yè)快速發(fā)展以外，單機單船融資租賃也為金融機構與先進制造業(yè)的有機結合提供了完善的金融服務平臺。上海市委常委、副市長屠光紹說，這是上海在發(fā)展航運金融服務上實現(xiàn)的一次重大突破，是上海貫徹落實國務院“兩個中心”文件精神，率先轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級的重要舉措和抓手。

據(jù)估算，2010年至2029年，我國約需新增干線飛機2822架，按照6：4的租賃和購買比例，將有1830架飛機以租賃方式引入，設計金額達1460億美元；如以三分之一的市場份額計算，僅上海一地飛機引進的貿(mào)易額都將達到486億美元，必將成為經(jīng)濟發(fā)展的新增長點。

單機單船融資租賃也將為上海大飛機、船舶的制造、銷售、運輸提供重要的產(chǎn)業(yè)鏈配套；同時，大型設備融資租賃還有助于支持企業(yè)技術改造，解決中小企業(yè)和節(jié)能減排投融資難等問題，促進制造業(yè)在更高水平上加快發(fā)展。此外，在當前依然嚴峻的國際金融形勢下，反向融資租賃還可以有效擴大機電設備出口，促進企業(yè)海外投資。

同時，融資租賃業(yè)是新型的資產(chǎn)投資和管理的服務體系，具有投資、融資、銷售、理財和資金變現(xiàn)服務功能，是金融業(yè)鏈條向高端延伸的必然趨勢，也是成熟市場經(jīng)濟結構的重要組成部分。單機單船融資租賃業(yè)務將進一步提升國內(nèi)金融服務業(yè)的競爭能力，并推動航運金融、離岸金融業(yè)務的創(chuàng)新探索。