國(guó)民經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù) 物價(jià)上漲壓力加大

二季度GDP增速或達(dá)10.7% CPI上漲4.2%

□國(guó)家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)課題組

二季度，世界經(jīng)濟(jì)總體向好，國(guó)內(nèi)刺激政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，同期基數(shù)依然較低，企業(yè)回補(bǔ)庫(kù)存階段仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)將走向全面恢復(fù)，工業(yè)生產(chǎn)與三大需求增長(zhǎng)速度將保持較高水平。但由于基數(shù)因素，部分指標(biāo)增速略低于一季度，初步預(yù)測(cè)二季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)10.7%左右。

1、工業(yè)生產(chǎn)增速維持較高水平

（1）推動(dòng)工業(yè)增長(zhǎng)的主要因素：一是基數(shù)因素抬高工業(yè)增速。2009年工業(yè)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出逐季回升走勢(shì)，其中一、二季度工業(yè)增速均處于較低水平，去年二季度工業(yè)增長(zhǎng)僅9%。在較低基數(shù)的基礎(chǔ)上，今年二季度工業(yè)增長(zhǎng)仍將加快。二是庫(kù)存回補(bǔ)將拉動(dòng)工業(yè)增長(zhǎng)。二季度，我國(guó)仍將處于本輪工業(yè)品再庫(kù)存化階段，對(duì)工業(yè)較快增長(zhǎng)形成支撐。三是先行指數(shù)走高顯示工業(yè)處于景氣上升期。PMI目前已連續(xù)13個(gè)月達(dá)到50%以上，除2月份節(jié)日因素干擾外，自去年10月以來(lái)，PMI一直處于55%以上的高位，預(yù)示二季度工業(yè)生產(chǎn)將延續(xù)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。四是出口形勢(shì)好轉(zhuǎn)將有利于工業(yè)出口交貨值增加。當(dāng)前我國(guó)工業(yè)出口交貨值增速隨著外貿(mào)出口的恢復(fù)已實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，3月達(dá)到25.7%。二季度外需增長(zhǎng)將促使工業(yè)出口交貨值繼續(xù)提高，推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步上升。

（2）工業(yè)增長(zhǎng)的不利因素：一是國(guó)際石油、鐵礦石等能源、資源價(jià)格大幅攀升，3月份世界能源價(jià)格同比上漲53.1%，金屬及礦產(chǎn)品價(jià)格上漲60.6%，導(dǎo)致中國(guó)鋼鐵、汽車等重型制造行業(yè)生產(chǎn)成本急劇上升，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)形成不利影響。二是部分高耗能產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)較快，已經(jīng)引起國(guó)家高度重視，未來(lái)伴隨“結(jié)構(gòu)調(diào)整”政策力度增強(qiáng)，“兩高”產(chǎn)業(yè)過快增長(zhǎng)局面難以維持，這將減緩二季度工業(yè)生產(chǎn)增速。三是近期國(guó)家房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策密集出臺(tái)，政策效果在二季度逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資在一定程度上將出現(xiàn)調(diào)整，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)形成一定制約作用。

總體而言，二季度，工業(yè)生產(chǎn)在基數(shù)效應(yīng)、庫(kù)存回補(bǔ)等因素的作用下，仍將保持較高增長(zhǎng)速度，但增幅略低于一季度，預(yù)計(jì)達(dá)到15.6%左右。

2、消費(fèi)增長(zhǎng)保持穩(wěn)定

（1）推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)的主要因素：一是政策因素將繼續(xù)成為支持消費(fèi)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿ΑU(kuò)大消費(fèi)需求，提高消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度是當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)間我國(guó)宏觀調(diào)控政策的重點(diǎn)，二季度家電、汽車、節(jié)能產(chǎn)品消費(fèi)政策將繼續(xù)完善，增加城鄉(xiāng)居民特別是低收入者收入的措施將進(jìn)一步落實(shí)，“萬(wàn)村千鄉(xiāng)”和“雙百”工程建設(shè)將深入推進(jìn)，政策對(duì)消費(fèi)的推動(dòng)作用依然較強(qiáng)。二是城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)將提高社會(huì)消費(fèi)意愿。一季度，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實(shí)際同比增長(zhǎng)9.2%，比上年同期加快0.6個(gè)百分點(diǎn)；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際同比增長(zhǎng)7.5%。根據(jù)一季度人民銀行儲(chǔ)戶問卷調(diào)查，城鎮(zhèn)居民判斷收入增加的占比從2009年二季度的12.6%回升到2010年一季度的21.3%，實(shí)際收入與收入預(yù)期的改善將提高居民消費(fèi)能力與意愿。三是世博會(huì)召開將刺激消費(fèi)增長(zhǎng)。二季度世博會(huì)在上海舉行，屆時(shí)周邊地區(qū)旅游、會(huì)展等生活性與生產(chǎn)性服務(wù)消費(fèi)將大幅增加。四是居民消費(fèi)價(jià)格上漲，將促使消費(fèi)名義增速走高。2009年二季度CPI同比負(fù)增長(zhǎng)1.3%，而今年二季度CPI呈明顯上行趨勢(shì)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速將提高。

（2）抑制消費(fèi)增長(zhǎng)的主要因素：一是國(guó)家近期連續(xù)出臺(tái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策效果將在二季度顯現(xiàn)，與住房相關(guān)的家具、建材消費(fèi)增長(zhǎng)將趨緩。而且，前期房?jī)r(jià)漲幅過大，對(duì)已買房居民下一階段的其他消費(fèi)形成一定制約。二是干旱、地震等自然災(zāi)害將減少當(dāng)?shù)鼐用袷杖?，降低居民生活水平，?dǎo)致局部地區(qū)消費(fèi)能力下降。三是近期糧食、蔬菜、水果價(jià)格漲幅較高，成品油價(jià)格調(diào)整，不利于居民實(shí)際購(gòu)買能力提高。

總體而言，消費(fèi)需求將保持穩(wěn)定，初步預(yù)計(jì)，二季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增長(zhǎng)19%。

3、投資增速繼續(xù)高位回調(diào)

（1）促進(jìn)投資增長(zhǎng)的主要因素：一是地方政府投資熱情不減。根據(jù)各省政務(wù)信息，今年投資計(jì)劃規(guī)模依然較大，重慶市推出當(dāng)年1萬(wàn)億投資計(jì)劃，湖北省公布了中長(zhǎng)期12萬(wàn)億投資計(jì)劃。據(jù)此預(yù)計(jì)二季度地方政府投資增速仍將居高難下。二是前期新開工項(xiàng)目需要后續(xù)投資支持。2009年新開工項(xiàng)目投資增長(zhǎng)67.2%，今年一季度增長(zhǎng)34.1%，為防止半拉子工程出現(xiàn)，后續(xù)投資將保持一定規(guī)模與增速。三是民間投資意愿增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，企業(yè)效益增加，以及國(guó)家鼓勵(lì)民間投資措施出臺(tái)，使社會(huì)投資活力逐步被激發(fā)，預(yù)計(jì)二季度社會(huì)投資將成為拉動(dòng)投資增長(zhǎng)的主要力量。四是今年以來(lái)，西南、青海等地發(fā)生了罕見的干旱與地震災(zāi)害，為保證當(dāng)?shù)厝嗣裆?，恢?fù)災(zāi)區(qū)生產(chǎn)，針對(duì)災(zāi)區(qū)的各類投資將大幅增加。

（2）抑制投資增長(zhǎng)的主要因素：一是基數(shù)因素導(dǎo)致投資增速難以大幅提高。去年二季度投資同比增長(zhǎng)35.7%，在高基數(shù)的影響下，投資繼續(xù)大幅攀升難度較大。二是投資政策調(diào)整將抑制投資增幅。中央政府明確提出嚴(yán)格控制新開工項(xiàng)目，目前中央投資項(xiàng)目增速已明顯下降。在政策調(diào)控下，前期增長(zhǎng)較快的高耗能行業(yè)投資二季度亦將受到限制。三是投資資金增量將逐步收縮。我國(guó)貨幣當(dāng)局今年以來(lái)不斷加強(qiáng)流動(dòng)性管理，一季度新增信貸規(guī)模2.6萬(wàn)億元，同比少增2.0萬(wàn)億元，適度收緊信貸規(guī)模將影響二季度投資資金的供應(yīng)。四是投資鏈條較長(zhǎng)的“鐵公基”項(xiàng)目投資增速將逐步下降，相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資將受到影響。

綜上所述，高基數(shù)與政策調(diào)整將成為影響二季度投資增長(zhǎng)的主要因素，二季度投資增長(zhǎng)將繼續(xù)高位回調(diào)，初步預(yù)計(jì)，二季度全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)23.7%左右，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)24.5%左右。

4、進(jìn)出口恢復(fù)性增長(zhǎng)趨勢(shì)不改

（1）推動(dòng)外貿(mào)增長(zhǎng)的主要因素：一是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將帶動(dòng)我國(guó)外貿(mào)回升。IMF春季報(bào)告調(diào)高了對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2010年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.2%，美國(guó)增長(zhǎng)3.1%，歐元區(qū)增長(zhǎng)1%，日本增長(zhǎng)1.9%，同時(shí)預(yù)計(jì)世界貨物貿(mào)易量將增長(zhǎng)8%。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和國(guó)際貿(mào)易恢復(fù)為我國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)提供了良好的基礎(chǔ)。二是廣交會(huì)出口訂單增加。4月舉辦的春季廣交會(huì)，境外采購(gòu)商人數(shù)達(dá)10.4萬(wàn)，比去年秋交會(huì)增長(zhǎng)13.3%，一期出口成交額171億美元，比去年秋交會(huì)增長(zhǎng)9.8%。三是先行指數(shù)預(yù)示二季度外貿(mào)繼續(xù)回暖。3月份歐盟、美國(guó)的PMI指數(shù)分別增加2.4和3.1個(gè)百分點(diǎn)，主要貿(mào)易伙伴制造業(yè)趨好，有利于我國(guó)工業(yè)品出口；3月我國(guó)PMI新出口訂單指數(shù)為54.5%，連續(xù)11個(gè)月位于50%以上。先行指數(shù)也顯示二季度我國(guó)進(jìn)出口仍處于景氣上升期。四是低基數(shù)、高價(jià)格提高二季度外貿(mào)名義增速。去年二季度我國(guó)出口大幅下降23.5%，進(jìn)口下降20.2%，低基數(shù)將抬高今年二季度進(jìn)、出口增速。此外，國(guó)際石油、金屬、礦石等大宗商品價(jià)格飆升，二季度進(jìn)、出口價(jià)格指數(shù)將進(jìn)一步上行，外貿(mào)名義增速亦將提高。五是穩(wěn)定外需政策將繼續(xù)加強(qiáng)。近期，財(cái)政部等部委先后出臺(tái)了“調(diào)整重大技術(shù)裝備進(jìn)口稅收”、“邊境地區(qū)一般貿(mào)易和邊境小額貿(mào)易出口貨物以人民幣結(jié)算準(zhǔn)予退（免）稅”等政策，對(duì)于支持出口回升、提高人民幣國(guó)際化程度具有積極意義。

（2）抑制外貿(mào)增長(zhǎng)的主要因素：一是各國(guó)救市政策負(fù)面效應(yīng)開始顯現(xiàn)，政府債務(wù)規(guī)模急劇上升，部分國(guó)家主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)，過度寬松的貨幣政策引發(fā)世界范圍內(nèi)貨幣貶值預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易環(huán)境不確定因素增加。二是主要經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率居高不下，消費(fèi)需求的真正恢復(fù)尚需時(shí)日，我國(guó)出口回暖的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。三是危機(jī)后許多國(guó)家迫于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政治壓力，國(guó)際貿(mào)易政策趨于保守，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在貿(mào)易保護(hù)、人民幣匯率、氣候變化等多方面向我國(guó)施加壓力。四是國(guó)際大宗商品價(jià)格不斷走高、勞動(dòng)力成本上升等因素將增加出口企業(yè)成本。

綜上所述，盡管外貿(mào)發(fā)展面臨多種不利因素影響，但在世界經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇的帶動(dòng)下，二季度進(jìn)出口仍將保持較高增長(zhǎng)。初步預(yù)計(jì)出口增長(zhǎng)25%，進(jìn)口增長(zhǎng)35%，對(duì)外貿(mào)易趨于平衡，貿(mào)易順差規(guī)模繼續(xù)縮減。

5、物價(jià)上漲壓力加大

一是翹尾因素提高二季度物價(jià)漲幅。經(jīng)計(jì)算，二季度CPI翹尾因素為1.6個(gè)百分點(diǎn)，PPI為4.4個(gè)百分點(diǎn)，分別處于全年翹尾值次高和最高水平，即使不考慮新漲價(jià)因素，二季度CPI與PPI也將呈現(xiàn)一定幅度上升。二是輸入型物價(jià)上漲動(dòng)力增強(qiáng)。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格暴漲，國(guó)際價(jià)格對(duì)我國(guó)物價(jià)的傳導(dǎo)影響逐步加深。三是西南地區(qū)多年少見的干旱、華北地區(qū)普遍低溫等異常天氣影響農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量。四是目前較高的生產(chǎn)資料與原材料購(gòu)入價(jià)格將向下游傳導(dǎo)。一季度流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲17.9%，原材料燃料動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲9.9%，上游產(chǎn)品價(jià)格漲勢(shì)將有部分傳導(dǎo)至下游行業(yè)。五是沿海地區(qū)通過提高工資解決“招工難”問題導(dǎo)致勞動(dòng)力成本上升，資源品價(jià)格改革導(dǎo)致水、電、燃?xì)夂统善酚蛢r(jià)格上漲，這些因素客觀上將加大成本推動(dòng)型物價(jià)上升壓力。

綜上所述，二季度物價(jià)上升動(dòng)力較強(qiáng)，初步預(yù)計(jì)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)4.2%；工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)7%。

一季度經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)危機(jī)以來(lái)新高點(diǎn)

1、經(jīng)濟(jì)并未“過熱”

去年二季度以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)逐季回升。今年一季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值80577億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)11.9%，比上季度加快1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到本輪經(jīng)濟(jì)回升新高點(diǎn)。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值5139億元，增長(zhǎng)3.8%；第二產(chǎn)業(yè)增加值39072億元，增長(zhǎng)14.5%；第三產(chǎn)業(yè)增加值36366億元，增長(zhǎng)10.2%。第二產(chǎn)業(yè)增速明顯提高，帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)整體快速拉升。

一季度高速增長(zhǎng)，受去年同期基數(shù)較低的影響較大。盡管此增速高于近十年同期平均水平，但如果以2008年一季度為基期，近兩年一季度平均增速為9%，低于2000-2009年平均增速1.2個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)此判斷，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍處合理區(qū)間，并未出現(xiàn)社會(huì)某些觀點(diǎn)認(rèn)為的“過熱”情況。

2、工業(yè)生產(chǎn)快速回升

一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.6%，比上年同期加快14.5個(gè)百分點(diǎn)。有以下特點(diǎn)：

（1）重工業(yè)增速繼續(xù)高于輕工業(yè)。自2009年6月以來(lái)，重工業(yè)連續(xù)10個(gè)月增速高于輕工業(yè)，今年一季度重工業(yè)增長(zhǎng)22.1%，輕工業(yè)增長(zhǎng)14.1%，二者相差8個(gè)百分點(diǎn)。

（2）工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)日趨活躍。目前主要工業(yè)品日均產(chǎn)量多數(shù)已經(jīng)恢復(fù)至2008年上半年水平，發(fā)電量增長(zhǎng)20.8%，鐵路、公路貨運(yùn)量和規(guī)模以上港口吞吐量亦實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，增速分別達(dá)到18%、15.9%和22.2%。同時(shí)，工業(yè)產(chǎn)品銷售率達(dá)到97.5%，比上年同期提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。

（3）經(jīng)濟(jì)效益明顯好轉(zhuǎn)。由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)旺盛、產(chǎn)品銷售率提高，企業(yè)效益持續(xù)好轉(zhuǎn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字，一季度全國(guó)24個(gè)地區(qū)工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6908億元，同比增長(zhǎng)102.6%。在39個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，38個(gè)行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

（4）生產(chǎn)信心增強(qiáng)。一季度企業(yè)家信心指數(shù)上升至135.5，達(dá)到2008年二季度以來(lái)的最高水平。人民銀行企業(yè)家問卷調(diào)查顯示，5000戶企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)為45.9%，比上季上升2.7 個(gè)百分點(diǎn)，在2009年一季度達(dá)到谷底后已連續(xù)4個(gè)季度回升。

3、三大需求結(jié)構(gòu)改善

一季度，投資需求高位回落，消費(fèi)需求持續(xù)向好，凈出口明顯恢復(fù)，三大需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)有所改觀。初步測(cè)算，一季度最終消費(fèi)對(duì)GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為52%，與2009年基本持平；資本形成對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為57.9%，較2009年大幅下降34.4個(gè)百分點(diǎn)；凈出口對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為-9.9%，同比提高34.9個(gè)百分點(diǎn)。目前三大需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率正在逐步向正常水平靠攏，國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。

（1）投資需求高位回落。一季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.6%，比上年同期回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，自2009年二季度達(dá)到本輪投資高點(diǎn)后，目前已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度減速，正在向合理區(qū)間回歸。其中，政府投資明顯收縮，社會(huì)投資活力增強(qiáng)。一季度，中央項(xiàng)目投資同比增幅9.1%，較去年同期回落21.3個(gè)百分點(diǎn)；私營(yíng)企業(yè)投資增幅高達(dá)41.6%，較去年同期提高13.9個(gè)百分點(diǎn)，投資可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力加強(qiáng)。與此同時(shí)，房地產(chǎn)投資強(qiáng)勁反彈，一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)35.1%，比上年同期加快31個(gè)百分點(diǎn)，支持了城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持高位運(yùn)行。

（2）消費(fèi)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額36374億元，同比增長(zhǎng)17.9%，比上年同期加快2.9個(gè)百分點(diǎn)，剔除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)15.4%。一是住房、汽車等消費(fèi)熱點(diǎn)繼續(xù)升溫。商品住宅銷售面積同比增長(zhǎng)34.2%，帶動(dòng)相關(guān)家具類消費(fèi)增長(zhǎng)37.6%；汽車銷售達(dá)到461萬(wàn)輛，較去年銷售旺盛的四季度增長(zhǎng)15.9%。二是家電、汽車下鄉(xiāng)和以舊換新等政策擴(kuò)大了相關(guān)商品消費(fèi)，家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售1603萬(wàn)臺(tái)，比去年四季度增長(zhǎng)16.8%，家電以舊換新銷售額比去年四季度增長(zhǎng)61.6%。三是旅游、信息、文化等服務(wù)消費(fèi)發(fā)展勢(shì)頭良好，全國(guó)旅游收入大幅提高，電影、演出等文化消費(fèi)出現(xiàn)火爆局面。

（3）進(jìn)出口形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)。在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)回升、國(guó)內(nèi)外貿(mào)政策顯效等因素影響下，我國(guó)進(jìn)出口已出現(xiàn)連續(xù)5個(gè)月正增長(zhǎng)，一季度進(jìn)出口總額6178.5億美元，同比增長(zhǎng)44.1%，比上年四季度加快34.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口增長(zhǎng)28.7%，進(jìn)口增長(zhǎng)64.6%，進(jìn)、出口額均超過2008年同期水平。進(jìn)口增速高于出口增速，導(dǎo)致順差規(guī)模下降，同比減少479億美元，3月當(dāng)月出現(xiàn)72.4億美元逆差。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，機(jī)電類產(chǎn)品出口增勢(shì)較強(qiáng)，一季度出口增長(zhǎng)31.5%，高出同期出口總額增速2.8個(gè)百分點(diǎn)，在總出口中占比提高到59.8%；勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口下滑，3月份紡織品、玩具的出口增幅分別低于整體17.4和9.8個(gè)百分點(diǎn)，服裝和鞋類出口出現(xiàn)了19.8%和6.5%的下降。

4、物價(jià)水平小幅上漲

在翹尾因素、成本推動(dòng)、輸入型通脹的影響下，一季度我國(guó)物價(jià)呈現(xiàn)溫和上行走勢(shì)，社會(huì)通脹預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。一是居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲。一季度，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.2%，城市上漲2.1%，農(nóng)村上漲2.4%。其中，由于春節(jié)及災(zāi)害因素，以糧食、鮮菜、鮮果為代表的食品類價(jià)格上漲較快，達(dá)到5.1%；此外，房地產(chǎn)銷售旺盛導(dǎo)致居住類價(jià)格上漲，漲幅達(dá)2.9%。食品與居住價(jià)格共拉動(dòng)一季度CPI上漲2.1個(gè)百分點(diǎn)。二是生產(chǎn)價(jià)格上升較快。受國(guó)際大宗商品價(jià)格高企、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增加、貨幣流動(dòng)性寬松等因素影響，一季度，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲5.2%，從環(huán)比看，3月份上漲0.5%；原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲9.9%。PPI的大幅上升，加大了成本推動(dòng)型物價(jià)上漲壓力。

在肯定經(jīng)濟(jì)發(fā)展成績(jī)的同時(shí)，必須看到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升向好過程中還存在許多矛盾和困難，基礎(chǔ)仍然脆弱，環(huán)境仍較復(fù)雜。一是全球需求仍顯不足，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家出于本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求與政治壓力，頻繁對(duì)中國(guó)實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義措施，我國(guó)面臨的貿(mào)易環(huán)境不容樂觀；二是國(guó)內(nèi)方面干旱、低溫等農(nóng)業(yè)災(zāi)害頻發(fā)，以糧食為代表的食品價(jià)格上行壓力增強(qiáng)，國(guó)際方面能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品漲幅超出預(yù)期，我國(guó)輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)提高，社會(huì)通脹預(yù)期不斷強(qiáng)化；三是重工業(yè)增長(zhǎng)快于平均水平，一季度高耗能行業(yè)投資增長(zhǎng)較快，粗鋼、水泥、十種有色金屬等投資類產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)20.3%-36%，導(dǎo)致電力、石油等能源消耗增加，減排任務(wù)艱巨，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性矛盾短期難以緩解；四是房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲過快，3月份全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲11.7%，其中新建住宅銷售價(jià)格同比上漲14.2%，新建商品住宅價(jià)格同比上漲15.9%。溫州、三亞、?？诘鹊胤?jī)r(jià)漲幅達(dá)到20%-65%。房?jī)r(jià)過高不僅擠壓居民其他消費(fèi)，引起社會(huì)不滿情緒，也給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)了潛在風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)下一階段宏觀調(diào)控的對(duì)策建議

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在由企穩(wěn)回升走向全面恢復(fù)的關(guān)鍵階段，應(yīng)努力保持來(lái)之不易的經(jīng)濟(jì)成果，妥善處理經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出矛盾與困難，為下一階段經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行打好基礎(chǔ)。宏觀調(diào)控應(yīng)根據(jù)新形勢(shì)新情況不斷提高政策的針對(duì)性和靈活性，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。建議重點(diǎn)做好以下工作：

1、貫徹農(nóng)業(yè)扶持政策，優(yōu)惠盡早落實(shí)到戶

針對(duì)當(dāng)前農(nóng)業(yè)災(zāi)害造成糧食減產(chǎn)、價(jià)格上漲的問題，必須加大力度落實(shí)好各項(xiàng)支農(nóng)惠農(nóng)措施，穩(wěn)定農(nóng)戶預(yù)期，促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。

（1）督促各級(jí)政府加快推進(jìn)“對(duì)種糧農(nóng)民直接補(bǔ)貼，增加農(nóng)資綜合補(bǔ)貼、良種補(bǔ)貼、農(nóng)機(jī)具購(gòu)置補(bǔ)貼”等惠農(nóng)政策的實(shí)施進(jìn)度，盡早將政策落實(shí)到位。

（2）抓緊下發(fā)財(cái)政預(yù)算中當(dāng)期支農(nóng)資金，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金配套能力。

（3）加大農(nóng)業(yè)受災(zāi)地區(qū)財(cái)政支持力度，通過財(cái)政區(qū)域傾斜政策，增加受災(zāi)地區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)資金，為旱區(qū)飲水工程、增雨工程、生活救助工程提供資金保證，幫助災(zāi)區(qū)盡快渡過難關(guān)。

（4）進(jìn)一步提高糧食最低收購(gòu)價(jià)，適時(shí)適度調(diào)動(dòng)糧食儲(chǔ)備，增加糧食供應(yīng)，保證糧價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。

2、抑制高耗能產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，堅(jiān)決控制新開工項(xiàng)目

針對(duì)當(dāng)前高耗能產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)、新開工項(xiàng)目投資增速仍然較高的問題，必須積極推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，落實(shí)“嚴(yán)格控制新開工項(xiàng)目”的政策，加強(qiáng)管理，提高投資效率。

（1）在資金來(lái)源方面，將限制“政府投資的新開工項(xiàng)目數(shù)量”作為重要抓手，管住基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，嚴(yán)控鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)投資，逐步降低新開工及高耗能項(xiàng)目數(shù)量。

（2）在信貸方面，嚴(yán)格控制新開工項(xiàng)目、產(chǎn)能過剩行業(yè)、高耗能行業(yè)貸款的審批，規(guī)范貸款條件，同時(shí)隨時(shí)監(jiān)控已放貸項(xiàng)目資金的運(yùn)用情況，嚴(yán)肅處理各類違規(guī)行為。

（3）在土地管理方面，各級(jí)政府對(duì)新開工項(xiàng)目尤其是高耗能項(xiàng)目用地的審批應(yīng)嚴(yán)格把關(guān)。

3、適當(dāng)擴(kuò)大人民幣浮動(dòng)范圍，恢復(fù)危機(jī)前的匯率形成機(jī)制

針對(duì)人民幣升值壓力不斷加大的問題，應(yīng)考慮適當(dāng)擴(kuò)大人民幣浮動(dòng)范圍，恢復(fù)到危機(jī)前的匯率形成機(jī)制。在此過程中應(yīng)注意兩點(diǎn)：

（1）現(xiàn)階段國(guó)際社會(huì)對(duì)于人民幣升值預(yù)期逐步形成，對(duì)擴(kuò)大人民幣浮動(dòng)范圍時(shí)機(jī)的把握應(yīng)盡可能趕在更多國(guó)際熱錢流入中國(guó)之前，以免積重難返。

（2）在決定匯率浮動(dòng)幅度的過程中，應(yīng)參考主要國(guó)家貨幣的匯率、利率及利差水平，同時(shí)做好國(guó)際資本換匯成本的核算研究工作，保持人民幣匯率波動(dòng)的有序性、可控性和漸進(jìn)性。

4、落實(shí)好房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策

針對(duì)房?jī)r(jià)上漲過快、社會(huì)反響強(qiáng)烈的問題，必須堅(jiān)決貫徹落實(shí)好國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的各項(xiàng)政策措施。

（1）組成專門調(diào)查組摸清地方政府當(dāng)前土地管理情況，改革現(xiàn)有土地出讓辦法，避免由于地價(jià)上漲帶動(dòng)房?jī)r(jià)高企。

（2）加快推進(jìn)保障性安居工程建設(shè)，開發(fā)中小戶型住宅，擴(kuò)大有效供給，支持自住型和改善型購(gòu)房需求。

（3）根據(jù)近期國(guó)家出臺(tái)的政策，嚴(yán)格二套、三套房貸管理，加大差別化信貸政策執(zhí)行力度，督促各級(jí)金融機(jī)構(gòu)盡快出臺(tái)房貸細(xì)則，對(duì)不符合政策規(guī)定的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、開發(fā)項(xiàng)目和購(gòu)房個(gè)人停止放貸。

（4）合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，打擊部分房屋中介與房地產(chǎn)商聯(lián)合哄抬房?jī)r(jià)的行為。

（5）資產(chǎn)價(jià)格過快上漲的重要原因之一是貨幣流動(dòng)性過分寬松，應(yīng)進(jìn)一步加大流動(dòng)性管理力度，采取綜合措施，切實(shí)將貨幣環(huán)境調(diào)整到合理水平。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)課題組

組長(zhǎng)：范劍平 副組長(zhǎng)：祝寶良

主要研究人員：王遠(yuǎn)鴻 牛 犁 李若愚 祁京梅

閆 敏 徐平生 劉玉紅 徐 策

主要執(zhí)筆：閆 敏