王琪（化名）和張旭怡（化名）過(guò)去是在同一家公司上班的同事，由于兩人年齡相近，性格相合，趣味相投，一直以來(lái)都是很要好的好姐妹。王琪是個(gè)老股民，以前在公司里就經(jīng)常和張旭怡描述自己炒股的苦樂(lè)成敗，并鼓勵(lì)張旭怡也拿出一點(diǎn)積蓄來(lái)股市里“練練膽”，可張旭怡生性膽小，覺(jué)得炒股這檔子事風(fēng)險(xiǎn)太高，對(duì)此一直猶猶豫豫。

合伙炒股初戰(zhàn)告捷

2007年王琪提議兩人共同出資，合伙炒股，即張旭怡把想要炒股的本金打入王琪賬戶(hù)，兩人一起用王琪的賬戶(hù)炒股，賺到的錢(qián)按照兩人的出資比例分成。

由于兩人是十多年的好姐妹，而且王琪當(dāng)時(shí)炒股已經(jīng)賺了不少錢(qián)，加上2007年4月的時(shí)候，股市天天都在飆漲，于是張旭怡沒(méi)有多加猶豫，就在4月26日將自己的20萬(wàn)元投資本金打入了王琪的賬戶(hù)，加上王琪自己又新拿出了40萬(wàn)元的資金，王琪賬戶(hù)里有60萬(wàn)元合伙炒股的本金。由于兩人情同姐妹，張旭怡當(dāng)時(shí)并沒(méi)有要王琪出具收款證明或簽訂任何協(xié)議，只是兩人口頭約定自4月26日至5月30日期間所產(chǎn)生的收益按各自投資比例（1：2）分配。

令兩人都感到萬(wàn)分欣喜的時(shí)候，從4月底到5月底的一個(gè)月時(shí)間里，股市繼續(xù)高歌猛進(jìn)，4月底新加入股市戰(zhàn)場(chǎng)的60萬(wàn)元彈藥，一個(gè)月里就變成了80 萬(wàn)元。張旭怡見(jiàn)試水成功，便又從銀行提前拿出了尚未到期的30萬(wàn)元定期存款作為追加籌碼，并在5月29日打到了王琪賬戶(hù)，同時(shí)兩人約定，將合伙炒股期限延長(zhǎng)到年底，為此，王琪寫(xiě)了一張收條，上面載明：“茲收到張旭怡交來(lái)50萬(wàn)元正，暫定于2007年12月31日結(jié)算本利”。

要求結(jié)算遭到拒絕

出人意料的是，就在張旭怡新加入的30萬(wàn)元彈藥投入股市的第二天，股市就迎來(lái)了5.30慘案，兩人投資的股票當(dāng)天大多都死死的躺在跌停板。6月4日，股市再次大跌，張旭怡第一次感受到了股市投資漲跌無(wú)常，風(fēng)險(xiǎn)難料。信心剛剛有所動(dòng)搖，就被激進(jìn)派王琪說(shuō)服了——現(xiàn)在是大牛市，暫時(shí)的下跌是為了將來(lái)更大的上漲積蓄力量。

果不其然，5.30大跌之后，股市晃晃悠悠的走過(guò)了6月后，到了7月再次飆升，王琪賬戶(hù)上的浮虧也迅速變成了盈利。到了2007年10月，股市沖到6000點(diǎn)之上時(shí)，兩人的90萬(wàn)本金已經(jīng)變成了130余萬(wàn)元，此時(shí)，張旭怡又開(kāi)始感到害怕，并希望王琪見(jiàn)好就收。但王琪以結(jié)算日還沒(méi)到為由拒絕拋股套現(xiàn)。

到了2007年12月31日，兩人合伙炒股賬戶(hù)的市值又跌回到了110余萬(wàn)元，張旭怡再次要求王琪拋股套現(xiàn)，并按照兩人出資比例結(jié)算收益。誰(shuí)知已經(jīng)被賺錢(qián)的欲望沖昏了頭腦的王琪仍然拒絕結(jié)算。并反復(fù)對(duì)張旭怡表示“2008年是奧運(yùn)年，股市一定會(huì)上沖8000點(diǎn)的”。

股指狂瀉引發(fā)糾紛

誰(shuí)知，2008年中國(guó)股市遭遇到了前所未有的大熊市，股指從6100點(diǎn)跌落到最低1600點(diǎn)，王琪賬戶(hù)上的股票市值也大幅縮水。這一年里，張旭怡經(jīng)常埋怨王琪當(dāng)時(shí)不聽(tīng)勸告導(dǎo)致虧損，兩人為此還多次發(fā)生爭(zhēng)吵。直到2009年4月滬指回升到2600點(diǎn)附近時(shí)，王琪終忍受不了長(zhǎng)期的深套，割肉出局，并同意與張旭怡結(jié)算，只不過(guò)她主張按現(xiàn)時(shí)的股票進(jìn)行結(jié)算。這又引起了張旭怡的強(qiáng)烈反對(duì)，因?yàn)閺埿疋J(rèn)為按照當(dāng)時(shí)的協(xié)議，王琪應(yīng)該在2007年12月31日結(jié)算，因此她分配到的收益也是應(yīng)該以那一天的股票市值來(lái)確定。對(duì)于當(dāng)時(shí)沒(méi)有結(jié)算而導(dǎo)致的后來(lái)的虧損，應(yīng)該由王琪自己承擔(dān)。由于在這一關(guān)鍵問(wèn)題上兩人怎么都談不攏，張旭怡無(wú)奈之下便訴至法院，請(qǐng)求判令王琪支付截至2007年12月31日的股票款本金50萬(wàn)元，按比例分成的收益13萬(wàn)余元，并支付逾期結(jié)算的利息。

合伙炒股風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)？

在法庭上，王琪辯稱(chēng)，張旭怡委托自己炒股時(shí)，是相信自己的炒股能力的，故當(dāng)時(shí)張旭怡對(duì)股票收益并未提出任何要求，對(duì)于資金的具體操作情況也未約定告知的要求。更何況兩人本身是朋友，自己是無(wú)償接受委托的，因此現(xiàn)在股票賬戶(hù)無(wú)論是贏利還是虧損，產(chǎn)生的結(jié)果都應(yīng)當(dāng)由兩人共同承擔(dān)。再有，雙方并未明確結(jié)算日期，收據(jù)中所寫(xiě)的也僅僅是“暫定”而已，故不能認(rèn)定2007年12月31日即為雙方股票結(jié)算的日期，故請(qǐng)求駁回訴訟請(qǐng)求。

另外，王琪還對(duì)張旭怡的出資金額提出異議，認(rèn)為張旭怡實(shí)際交付的款項(xiàng)是43萬(wàn)元，原因是張旭怡第一次交給20萬(wàn)元后已贏利5萬(wàn)元并已支付了利潤(rùn)2萬(wàn)元。為支持自己的抗辯，王琪提交了2009年1月22日由張旭怡出具的已收到委托理財(cái)款2萬(wàn)元的收條，以證明張旭怡委托理財(cái)?shù)谋窘饘?shí)際是43萬(wàn)元。

法院判決原告勝訴

法院認(rèn)為，王琪出具的收條承認(rèn)張旭怡出資50萬(wàn)元，按王琪的說(shuō)法有5萬(wàn)元系之前的投資收益，但按比例分配的原則，張旭怡所得收益應(yīng)當(dāng)為7萬(wàn)多元，顯然與王琪所述不符。反觀王琪在收到第二次投資款時(shí)的表現(xiàn)，假設(shè)張旭怡僅交付25萬(wàn)元，但王琪也未盡到誠(chéng)實(shí)信用的義務(wù)，其僅投入23萬(wàn)元，并未將25萬(wàn)元如實(shí)投入到股票賬戶(hù)，且王琪表示在2009年才將2萬(wàn)元投資款交還給張旭怡，對(duì)于上述一系列的表現(xiàn)，王琪的說(shuō)法顯然有自相矛盾之處，缺乏信服力。

因此法院經(jīng)認(rèn)為，根據(jù)收條的內(nèi)容，可以認(rèn)定張旭怡投資50萬(wàn)元。至于2007年12月31日是否作為雙方拆伙結(jié)算的結(jié)點(diǎn)一節(jié)，即使是暫定的結(jié)算日，王琪也應(yīng)盡管理人誠(chéng)實(shí)守信的義務(wù)，在暫定結(jié)算日屆滿(mǎn)時(shí)應(yīng)主動(dòng)與張旭怡磋商，但王琪并未為之。因此，在王琪無(wú)其他證據(jù)證明雙方另達(dá)成結(jié)算方案的前提下，可以認(rèn)可收條中的暫定結(jié)算日2007年12月31日為雙方拆伙結(jié)算的節(jié)點(diǎn)。據(jù)此，法院做出了支持原告請(qǐng)求的判決。

法官點(diǎn)評(píng)：合伙炒股前先確定如何拆伙

上海市閔行區(qū)人民法院法官 楊克元

近年來(lái)，委托炒股引發(fā)的糾紛案件增長(zhǎng)較快，這和近幾年來(lái)股市的大起大落導(dǎo)致的炒股虧損有關(guān)。本案就是其中較有代表性的一個(gè)。

在本案中，由于王琪和張旭怡都缺乏委托理財(cái)?shù)幕痉芍R(shí)，因此盡管雙方當(dāng)初是以合伙炒股的名義把雙方的錢(qián)集中在王琪的賬戶(hù)下，但沒(méi)有簽訂必要的協(xié)議，而只是由王琪出具了一張內(nèi)容簡(jiǎn)單的收據(jù)，因此沒(méi)有明確說(shuō)明今后如果出現(xiàn)虧損由誰(shuí)承擔(dān)責(zé)任的問(wèn)題。結(jié)果真的出現(xiàn)虧損時(shí)，具體負(fù)責(zé)操盤(pán)事宜的一方便主張這是合伙炒股，盈虧都應(yīng)該由合伙雙方共同承擔(dān)，而沒(méi)有具體經(jīng)手投資的另一方則主張這是委托炒股，約定結(jié)算日到期后的虧損應(yīng)該由對(duì)方自己承擔(dān)。而從僅有的這張收條證據(jù)來(lái)看，法院最終認(rèn)可收條中約定的暫定結(jié)算日2007年12月31日為雙方拆伙結(jié)算的節(jié)點(diǎn)，據(jù)此做出了上述判決。

事實(shí)上，如果原被告雙方在當(dāng)初決定合伙炒股時(shí)就簽訂內(nèi)容詳盡的協(xié)議，明確約定拆伙時(shí)間以及出現(xiàn)虧損時(shí)的責(zé)任分配問(wèn)題，這起糾紛本可以避免。正是由于法律意識(shí)淡漠，所以當(dāng)張旭怡按事先約定要求拆伙時(shí)，王琪才會(huì)置之不理，一意孤行，最終導(dǎo)致了更大的虧損和事后的糾紛。

理財(cái)金手指：合伙炒股要小心

私下委托炒股容易引發(fā)糾紛已成了不爭(zhēng)的事實(shí)，而與一般客戶(hù)與操盤(pán)手簽訂協(xié)議的委托理財(cái)相比，親朋之間的合伙炒股則更容易引發(fā)糾紛。因?yàn)殛P(guān)系親密，雙方的自我保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)會(huì)更加淡漠，對(duì)于合伙期限，預(yù)期收益率，投資品種和方向，投資策略的制定和執(zhí)行，虧損責(zé)任分配等眾多問(wèn)題往往都含糊其辭。大多時(shí)候都是憑感覺(jué)炒股，走一步看一步，炒到哪里算哪里，這樣的合伙炒股，自然只能產(chǎn)生賺錢(qián)皆大歡喜，虧錢(qián)反目成仇的結(jié)果。