上市到底給企業(yè)帶來了什么？在世聯(lián)地產(chǎn)（002285）上市近10個月后，越來越多的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司陷入反思中。

振奮

2009年8月底，世聯(lián)地產(chǎn)登陸A股市場， 眾多房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司因此振奮不已。

“世聯(lián)地產(chǎn)成功登陸A股，對于本土房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司的示范作用很大，當(dāng)時許多企業(yè)深受鼓舞。”北京我愛我家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司副總胡景輝在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時回憶。

在他的印象中，雖然合富輝煌和美聯(lián)物業(yè)上市較早，但由于這些企業(yè)都在香港上市，對國內(nèi)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司的影響并不大，“世聯(lián)地產(chǎn)成功登陸A股大大增強了國內(nèi)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司謀求上市的信心?！?/p>

在此之前，雖然已有兩家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司實現(xiàn)香港H股上市，但A股上市的世聯(lián)地產(chǎn)在資本市場中表現(xiàn)突出，在房地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)搶眼。

公開資料顯示，自上市后，世聯(lián)地產(chǎn)股價持續(xù)震蕩走高，市場表現(xiàn)高于預(yù)期，最高峰時的價格70．85元，與2009年8月28日的首日開盤價27．51元相比增幅超過2．5倍。

在經(jīng)歷過一次分紅——每10股送7股派3元后，5月4日世聯(lián)地產(chǎn)每股除權(quán)后收于26．21元，隨后一直在這附近小幅震蕩。

盡管世聯(lián)地產(chǎn)讓追捧它的投資者收益頗豐，但在國內(nèi)市場的占有率卻并未因為上市發(fā)生根本性變化，一些房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司據(jù)此認(rèn)為，世聯(lián)地產(chǎn)在全國市場的布局并沒有因為上市明顯加速。

正名

最早上市的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司或多或少被行業(yè)寄予了超出企業(yè)本身的期望。

“相比開發(fā)企業(yè)，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司在老百姓中的認(rèn)可度較低，上市之初被更多賦予為行業(yè)正名的意思，但這些在資本市場中表示突出的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司，卻并沒能在實踐中超越同行?！倍辔唤邮懿稍L的人士均向記者表達(dá)類似的觀點。

曾經(jīng)頗受追捧的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司上市概念，似乎因一年后其在市場中的平凡表現(xiàn)而光環(huán)不再。那么上市到底給企業(yè)帶來了什么？

一位上市房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司的員工告訴記者，公司上市后對他們工作的要求更加規(guī)范，在分析數(shù)據(jù)時更加嚴(yán)謹(jǐn)，對員工要求也有所提高。“企業(yè)資金更加充裕，可以加速進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。”

但上市的優(yōu)勢是否促進(jìn)了其市場的發(fā)展？一位分析人士稱，世聯(lián)地產(chǎn)并非案，類似的情況在其他房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)上市公司普遍存在。無論是之前上市的合富敦煌，還是之后登陸納斯達(dá)克的21世紀(jì)不動產(chǎn)，單從市場表現(xiàn)看，這些公司并沒有特別優(yōu)于競爭對手的表現(xiàn)。

然而，已上市的公司發(fā)生的改變卻客觀存在?！巴ㄟ^上市，世聯(lián)地產(chǎn)改善了財務(wù)狀況，21世紀(jì)不動產(chǎn)和易居中國進(jìn)入了新的領(lǐng)域。有資金作支持，這些上市的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司更容易轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展策略?！焙拜x說。

反思

在先行者示范作用下，眾多還沒有上市的房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司依然將上市視作重要目標(biāo)。

鏈家地產(chǎn)總裁左暉曾在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時透露，上市肯定是企業(yè)的發(fā)展方向，但現(xiàn)階段的條件并不成熟。

“目前大多數(shù)企業(yè)都處在資源爭奪階段，沒有實現(xiàn)服務(wù)特色的差異化，只是對房源和客戶的搶奪。”鏈家地產(chǎn)的另一人士并不諱言在各項條件具備后將考慮整合企業(yè)資源上市。但她向記者強調(diào)上市前必須充分提高企業(yè)的競爭力。

“我們投入5000萬元，與IBM達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，希望通過IBM提供的專業(yè)化合作和專業(yè)化分析實現(xiàn)企業(yè)各個指標(biāo)的提升?！彼f。

事實上，經(jīng)歷過最初的興奮后，越來越多冷靜下來的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司正集體陷入反思中。

“應(yīng)當(dāng)理性看待房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司上市現(xiàn)象，從現(xiàn)狀分析，已經(jīng)上市的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司短期內(nèi)并沒有大的發(fā)展，上市主要解決的是錢的問題，但對于大多數(shù)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司，錢僅是一個方面?！焙拜x坦言。

他認(rèn)為上市只是房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司做大做強的必要條件，但并不是充分條件?！皣鴥?nèi)的主要大部分房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司都將走上市之路。國內(nèi)企業(yè)更愿意選擇國內(nèi)的市場，一方面由于未來人民幣升值的趨勢存在，在境外上市的成本比國內(nèi)高，另一方面在國內(nèi)上市的廣告效應(yīng)更大，有利于提升品牌?！?/p>

經(jīng)歷過一輪上市高峰后，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)對企業(yè)上市的愿景也日趨一致。接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，未來房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司上市的條件應(yīng)該更寬松，能夠募集的資本總量更大。