近日，國內(nèi)首只投資低碳環(huán)保領域上市公司的股票基金由基金管理公司發(fā)起。
“股票占基金資產(chǎn)的85%-95%，其中對環(huán)保、節(jié)能、、自主創(chuàng)新主題的投資不低于股票投資比例的80%，”匯豐晉信低碳先鋒基金擬任基金經(jīng)理邵驥詠表示。
“從長遠來看，這個方向沒有錯，是大家公認的比較有前景的產(chǎn)業(yè)，包括未來政策扶持比較確定的領域，”新能源分析師韓若冰認為。
不過，業(yè)內(nèi)表示，雖然產(chǎn)業(yè)前景不錯，但基金未來的表現(xiàn)情況則與基金經(jīng)理未來實際操作的水平及買入的時機緊密相關，而這無疑考驗基金經(jīng)理的運作水平。
5340億低碳前景
從全世界范圍來看，低碳行業(yè)在始于2008年的經(jīng)濟危機下，業(yè)績增長普遍良好，而這堅定了匯豐晉信發(fā)起這樣一只基金的決心。
據(jù)一項研究顯示，2008年，全球低碳經(jīng)濟相關行業(yè)的上市企業(yè)(包括可再生能源發(fā)電、核能、能源管理、水處理和垃圾處理企業(yè))的營業(yè)總額達到了5340億美元，超過了5300億美元的航天與國防業(yè)。
盡管全球出現(xiàn)了經(jīng)濟衰退，但低碳行業(yè)2008年的收入仍大幅增長了75%。其中，2009年一季度光伏產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)衰退，但是大多數(shù)低碳行業(yè)呈現(xiàn)勃勃生機。
“伴隨中國產(chǎn)業(yè)升級和國際生產(chǎn)鏈地位的提升，低碳經(jīng)濟無疑會成為引領未來經(jīng)濟發(fā)展的主要增長點，受益于低碳經(jīng)濟領域的上市公司也會因此爆發(fā)出較高的業(yè)績成長性，通過發(fā)掘低碳經(jīng)濟領域具有核心競爭優(yōu)勢的公司來獲取資本的長期增值，”邵驥詠表示。
許多投資機構(gòu)對于消費、連鎖等概念比較青睞，而為何專設立這一樣低碳基金？
邵驥詠認為，“低碳經(jīng)濟是市場中少見的涵蓋范圍很廣的投資主題，既有第一產(chǎn)業(yè)的農(nóng)業(yè)林業(yè)，又有第二產(chǎn)業(yè)的工業(yè)制造業(yè)，更有第三產(chǎn)業(yè)的各類服務業(yè)和金融業(yè)；在地域上也沒有明顯區(qū)別?！?/p>
此外，從基金策略上，“沒有一個主題是能夠涵蓋所有好題材上市公司的，而專注于一個有前景的主題就是一個基金產(chǎn)品的個性，這個個性便是能夠吸引認同低碳經(jīng)濟概念的投資者來投資并長期持有的?！眳R豐晉信一位人士表示。
今年利好政策井噴？
曾有知名機構(gòu)投資人觀點認為，有一些對于政策依賴比較大的公司，其盈利水平與政策的變動相關性較大，這造成了業(yè)績的不確定性，因為政策的變動很難預料，如同德國對太陽能上網(wǎng)補貼的下調(diào)一樣。
而匯豐晉信人士則認為，要放在一個大的宏觀背景下來看這個問題，中國在2009年的哥本哈根會議上向國際承諾到2020年碳減排40%-45%，這意味著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型刻不容緩，這也是一個硬指標，不會有太多的彈性。
另根據(jù)估計，到2020年，中國新能源總投資預計將達4.5萬億元，能拉動全社會總投資9萬億元，低碳產(chǎn)業(yè)將迎來高速發(fā)展的10年。
其估計中國未來6個月有望推出的政策包括：新能源發(fā)展規(guī)劃、節(jié)能減排規(guī)劃、新興產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、十二五發(fā)展規(guī)劃中明確各省碳排放指標的條款、光伏上網(wǎng)電價政策、新能源汽車發(fā)展規(guī)劃、智能電網(wǎng)規(guī)劃等，這些政策將成為中國轉(zhuǎn)型低碳經(jīng)濟的重要支撐。
“從長期來看，低碳經(jīng)濟的增長剛開始，未來發(fā)展空間非常大。就像2000年看互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一樣，沒人能預測到10年后互聯(lián)網(wǎng)會發(fā)展到什么程度。所以現(xiàn)在看低碳板塊的企業(yè)需要帶一點估值溢價的眼光。當然，如果要支撐比較高的估值，必須要有核心的技術，而且要有高成長的業(yè)績表現(xiàn)，”邵驥詠認為。
“我認為政策扶持可以這樣理解，有政策扶持是相關產(chǎn)業(yè)正處在產(chǎn)業(yè)的初期，盈利能力不是很強，政策的退出會被認為產(chǎn)業(yè)化已經(jīng)發(fā)展到比較成熟的階段了，這時候政策退出已不是影響公司業(yè)績的最大因素，”韓若冰這樣分析。
他還認為，低碳概念股票基金的出現(xiàn)是一個積極的信號，這一種基金的出現(xiàn)將使得低碳類的優(yōu)質(zhì)上市公司有更好的融資平臺。
不過，“風險在于題材估值的大起大落方面?！表n稱。
