偏股型基金4月份整體減倉達(dá)到了1.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2008年市場(chǎng)低迷期間的持倉水平。調(diào)查顯示，有50%的基金經(jīng)理不看好5月大盤走勢(shì)，看空比例大幅增加。

本刊記者 張學(xué)慶

4月的股市并沒有給人們帶來春天的氣息，股指猶如過山車先揚(yáng)后抑，上證綜指最終跌破2900點(diǎn)大關(guān)，一個(gè)月內(nèi)共下跌7.67%；滬深300指數(shù)跌幅更大，下跌了8.32%；中小板指數(shù)下跌 4.04%。

業(yè)績受到拖累

股指的跳水拖累了基金業(yè)績，4月份股票方向各類型基金整體虧錢，但平均業(yè)績?nèi)院糜诖蟊P。

統(tǒng)計(jì)顯示，股票方向基金中指數(shù)型基金跌幅最大，幾乎與上證綜指相當(dāng)，幅度為7.53%；股票型和混合型跌幅相近，分別為3.6%和3.14%。封閉式基金因進(jìn)行了年度分紅，一定程度上避免了凈值的損失，4月跌幅相對(duì)較小，僅為1.03%。QDII在4月后兩周中，因事件和希臘債務(wù)危機(jī)惡化等導(dǎo)致海外資本市場(chǎng)出現(xiàn)反復(fù)，全月跌幅0.75%。債券型基金和貨幣型基金再次體現(xiàn)出低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，成為唯一取得正增長的兩類基金。

具體來看，在股票方向基金中，一些績優(yōu)基金憑借出色的倉位控制和選股能力取得了顯著超越大盤的業(yè)績。如嘉實(shí)主題當(dāng)月取得了3.35%的正收益。而4月份凈值增長率高達(dá)6.02%，位居主動(dòng)股票型基金第一。另外，華夏平穩(wěn)增長、東吳雙動(dòng)力、嘉實(shí)增長等績優(yōu)基金也同樣表現(xiàn)出跑贏大盤的不俗能力。

業(yè)內(nèi)人士分析，華商盛世成長業(yè)績上升的動(dòng)力主要來自于兩方面，一是具有前瞻性判斷能力，能提前把握住市場(chǎng)投資趨勢(shì)的變化，轉(zhuǎn)變投資思路；二是其靈活操作的風(fēng)格和相對(duì)較小的規(guī)模在震蕩的股市環(huán)境中獲得很大優(yōu)勢(shì)。

降低倉位回避風(fēng)險(xiǎn)

今年以來，基金總體表現(xiàn)不佳。從今年前4個(gè)月看，上證綜指跌幅高達(dá)12.4%，股票方向全面縮水，平均跌幅超過8%，只有21只基金取得了正收益，其中，嘉實(shí)主題以 10.33%的凈值增長率位居榜首，這也是唯一今年業(yè)績超過10%的股票方向基金。而業(yè)績墊底的增長的凈值增長率為-19.12%；業(yè)績首尾差距高達(dá)29%。

隨著市場(chǎng)的跌跌不休，基金也在不斷減少股票倉位，以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。國信證券基金倉位測(cè)算結(jié)果顯示，偏股型基金4月份整體減倉達(dá)到了1.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2008年市場(chǎng)低迷期間的持倉水平。具體而言，股票型基金持股比例由3月末的83.7%降至4月末的73%，降低10.7個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金由3月末的71.8%大幅降低近12個(gè)百分點(diǎn)，至4月末的59.8%。這與去年10月以來持續(xù)高持倉水平形成鮮明的對(duì)比。

在莫尼塔4月底進(jìn)行的公募基金經(jīng)理調(diào)研中，有50%的基金經(jīng)理不看好5月大盤走勢(shì)，看空比例大幅增加，主要原因是地產(chǎn)政策超預(yù)期，對(duì)地產(chǎn)今后的交易量和房價(jià)走勢(shì)很不確定，另外也不看好與之相關(guān)的銀行、鋼鐵等強(qiáng)周期性行業(yè)。40%的基金經(jīng)理則認(rèn)為短期內(nèi)大盤走勢(shì)還是以震蕩為主，雖然大盤股沒有投資機(jī)會(huì)，但個(gè)別中小盤股票表現(xiàn)會(huì)很活躍，尤其是具有成長性和行業(yè)政策支持的股票，所以大盤指數(shù)整體上不會(huì)有劇烈變化。只有10%的基金經(jīng)理看好短期大盤走勢(shì)，與上月比大幅減少。

在市場(chǎng)看淡的情況下，新基金卻不甘寂寞進(jìn)入了密集發(fā)行期。目前同臺(tái)競(jìng)技的新基金有14只之多。其中包括了9只股票型基金、3只QDII、1只貨幣型基金和1只債券基金。

分析師認(rèn)為，股市的低迷增加了低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引，將在一定程度上對(duì)債券市場(chǎng)產(chǎn)生支撐。因此，投資者可以依據(jù)自身的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行基金組合配置。

基金動(dòng)態(tài)

國投瑞銀QDII發(fā)售

國投瑞銀新興市場(chǎng)精選股票基金(LOF)開始發(fā)售，投資者可通過工行、建行、中行、農(nóng)行、交行、招行等各大銀行及券商進(jìn)行認(rèn)購，該基金主要投資于以“金磚四國”為主要代表的MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)成份中包含的22個(gè)國家或地區(qū)。

發(fā)行

,嘉實(shí)價(jià)值優(yōu)勢(shì)基金正式發(fā)行,投資者可通過各大銀行、券商進(jìn)行認(rèn)購。嘉實(shí)此次推出的新基金是一只采用相對(duì)價(jià)值投資理念投資的主動(dòng)型股票基金。該基金在價(jià)值發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)上,同時(shí)關(guān)注市場(chǎng)成長趨勢(shì)及投資熱點(diǎn),從資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇及個(gè)股精選層面,全面采用價(jià)值驅(qū)動(dòng)策略,創(chuàng)造投資優(yōu)勢(shì)。

柏瑞量化基金將發(fā)行

華泰柏瑞量化先行股票型證券投資基金即將發(fā)行。該以定量估值分析為主，并將結(jié)合基本面定性研究，力求發(fā)現(xiàn)價(jià)值被市場(chǎng)低估且具潛在發(fā)展機(jī)遇的企業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。

長信中短債基金將發(fā)行

長信中短債基金日前獲準(zhǔn)發(fā)行。今年以來債券和貨幣市場(chǎng)基金表現(xiàn)整體好于權(quán)益類基金。同時(shí)伴隨未來市場(chǎng)趨勢(shì)的多重不確定因素，風(fēng)險(xiǎn)較低的權(quán)益類基金產(chǎn)品開始受到更多投資者的青睞。

“每股社會(huì)貢獻(xiàn)值”成為亮點(diǎn)

建信上證社會(huì)責(zé)任交易型開放式指數(shù)證券投資基金(ETF)，及其聯(lián)接基金——基金正在募集。該指數(shù)將企業(yè)的社會(huì)責(zé)任進(jìn)行量化，提出了“每股社會(huì)貢獻(xiàn)值”這一標(biāo)準(zhǔn)。“每股社會(huì)貢獻(xiàn)值”的計(jì)算還強(qiáng)調(diào)了企業(yè)盈利為股東帶來的回報(bào)、納稅為社會(huì)帶來的回報(bào)、支付利息為提供融資方帶來的回報(bào)以及解決就業(yè)為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的貢獻(xiàn)等多方面的因素。