債券的概念：

債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的，并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債券債務(wù)憑證。由于債券的利息通常是事先確定的，所以，債券又被稱(chēng)為固定利息證券。債券通常包括以下幾個(gè)基本要素：1.票面價(jià)值；2.價(jià)格；3.償還期限。

債券的特征：

債券作為一種債券債務(wù)憑證，與其他有價(jià)證券一樣，也是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本，它是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書(shū)。從投資者的角度看，債券具有以下四個(gè)特征：1.償還性；2.流動(dòng)性；3.安全性；4.收益性。

債券的類(lèi)型：

對(duì)債券可以從各種不同的角度進(jìn)行分類(lèi)，并且隨著人們對(duì)融通資金需要的多角化，不斷會(huì)有各種新的債券形式產(chǎn)生。目前，債券的類(lèi)型大體有以下幾種。

一、按發(fā)行主體分類(lèi)有：

1.政府債券；

2.金融債券；

3.公司債券；

4.國(guó)際債券。

二、按償還期限分類(lèi)有：

1.短期債券；

2.中期債券；

3.長(zhǎng)期債券；

4.永久債券。

三、按利息的支付方式分類(lèi)有：

1.附息債券；

2.貼現(xiàn)債券，又稱(chēng)貼水債券。

四、按債券的利率浮動(dòng)與否分類(lèi)有：

1.固定利率債券；

2.浮動(dòng)利率債券。

五、按是否記名分類(lèi)有：

1.記名債券；

2.不記名債券。

六、按有無(wú)抵押擔(dān)保分類(lèi)有：

1.信用債券，也稱(chēng)無(wú)擔(dān)保債券；

2.擔(dān)保債券。

七、按債券本金的償還方式分類(lèi)有：

1.期滿(mǎn)償還債券；

2.期中償還債券；

3.延期償還債券。

債券是一種帶有利息的負(fù)債憑證。發(fā)行者承諾在未來(lái)的確定日期（通常在發(fā)行債券以后若干年），償還規(guī)定金額的本金，同時(shí)周期性支付一定的利息。

債券是由國(guó)家、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際組織、工商企業(yè)，按照一定手續(xù)發(fā)行的。他們通過(guò)發(fā)行債券，直接向社會(huì)廣泛集資。債券性質(zhì)如同借貸關(guān)系中的借據(jù)，但這種借貸關(guān)系證券化了。債券可以在中途轉(zhuǎn)讓?zhuān)钃?jù)一般不能轉(zhuǎn)讓。

債券的種類(lèi)

債券的種類(lèi)名目繁多，按不同的標(biāo)準(zhǔn)可劃分出許多類(lèi)別的債券。以下是一些常見(jiàn)類(lèi)型的債券。

浮息債券 (Floating rate bonds)：與固定利息的債券不同，浮息債券的利率是根據(jù)公式以其它利率為基礎(chǔ)計(jì)算得來(lái)的。國(guó)際金融市場(chǎng)的浮息債券一般根據(jù)3個(gè)月或6個(gè)月的倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）加上一定的利差進(jìn)行浮動(dòng)，隨著市場(chǎng)利率的變化而變化。

資產(chǎn)擔(dān)保債券(Assets-backed bonds)：由債券發(fā)行者指定的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合進(jìn)行擔(dān)保的債券，這些資產(chǎn)可以是從應(yīng)收帳款到抵押品的任何東西。

抵押債券 (Mortgage-backed bonds)：有一系列抵押品作擔(dān)保的債券。

次級(jí)債券 (Subordinated bonds)：指的是償還順序排在其它更高級(jí)債券之后的債券，這種債券的利率通常比高級(jí)債券要高。

可轉(zhuǎn)換債券 (Convertible bonds)：允許投資者在特定的條件下將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行債券公司的其它證券，通常是普通股或優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換債券綜合了債務(wù)和股權(quán)的特征，因而被稱(chēng)作"混合證券"。

零息債券 (Zero coupon bonds)定義： 買(mǎi)賣(mài)價(jià)格相對(duì)面值有重大折讓的企業(yè)或市政債券。出現(xiàn)大額折讓是由于債券并無(wú)任何利息。投資者在債券到期以票面值贖回時(shí)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。這類(lèi)債券可以在發(fā)行時(shí)加入折扣，或由一家銀行除去息票，然后包裝成為零息票債券發(fā)行。歐洲美元債券市場(chǎng)在1982年1月所發(fā)行，其發(fā)行價(jià)格低于面值甚多，但沒(méi)有附利息。投資者持有該種債券主要是基于其資本增值，即贖回面值高于購(gòu)入折扣價(jià)之?dāng)?shù)；而發(fā)行者則可免除需要定期付息所引起的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。

可提前贖回債券(Callable bond)：在到期日之前，可以按照發(fā)行時(shí)的規(guī)定條件，提前償還部分或全部的債券本金。

公司債券是股份制公司發(fā)行的一種債務(wù)契約，公司承諾在未來(lái)的特定日期，償還本金并按事先規(guī)定的利率支付利息。

公司債券主要有以下幾類(lèi)：

（1）按是否記名可分為：1.記名公司債券，即在券面上登記持有人姓名，支取本息要憑印鑒領(lǐng)取，轉(zhuǎn)讓時(shí)必須背書(shū)并到債券發(fā)行公司登記的公司債券。2.不記名公司債券，即券面上不需載明持有人姓名，還本付息及流通轉(zhuǎn)讓僅以債券為憑，不需登記。

（2）按持有人是否參加公司利潤(rùn)分配可分為：1.參加公司債券，指除了可按預(yù)先約定獲得利息收入外，還可在一定程度上參加公司利潤(rùn)分配的公司債券。2.非參加公司債券，指持有人只能按照事先約定的利率獲得利息的公司債券。

（3）按是否可提前贖回分為：1.可提前贖回公司債券，即發(fā)行者可在債券到期前購(gòu)回其發(fā)行的全部或部分債券。2.不可提前贖回公司債券，即只能依次到期還本付息的公司債券。

（4）按發(fā)行債券的目的可分為：1.普通公司債券，即以固定利率、固定期限為特征的公司債券。這是公司債券的主要形式，目的在于為公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供資金來(lái)源。2.改組公司債券，是為清理公司債務(wù)而發(fā)行的債券，也稱(chēng)為以新?lián)Q舊債券。3.利息公司債券，也稱(chēng)為調(diào)整公司債券，是指面臨債務(wù)信用危機(jī)的公司經(jīng)債權(quán)人同意而發(fā)行的較低利率的新債券，用以換回原來(lái)發(fā)行的較高利率債券。4.延期公司債券，指公司在已發(fā)行債券到期無(wú)力支付，又不能發(fā)新債還舊債的情況下，在征得債權(quán)人同意后可延長(zhǎng)償還期限的公司債券。

（5）按發(fā)行人是否給予持有人選擇權(quán)分為：1.附有選擇權(quán)的公司債券，指在一些公司債券的發(fā)行中，發(fā)行人給予持有人一定的選擇權(quán)，如可轉(zhuǎn)換公司債券（附有可轉(zhuǎn)換為普通股的選擇權(quán)）、有認(rèn)股權(quán)證的公司債券和可退還公司債券（附有持有人在債券到期前可將其回售給發(fā)行人的選擇權(quán)）。2.未附選擇權(quán)的公司債券。即債券發(fā)行人未給予持有人上述選擇權(quán)的公司債券。

公司債券是股份制公司發(fā)行的一種債務(wù)契約，公司承諾在未來(lái)的特定日期，償還本金并按事先規(guī)定的利率支付利息。

公司債券主要有以下幾類(lèi)：

（1）按是否記名可分為：1.記名公司債券，即在券面上登記持有人姓名，支取本息要憑印鑒領(lǐng)取，轉(zhuǎn)讓時(shí)必須背書(shū)并到債券發(fā)行公司登記的公司債券。2.不記名公司債券，即券面上不需載明持有人姓名，還本付息及流通轉(zhuǎn)讓僅以債券為憑，不需登記。

（2）按持有人是否參加公司利潤(rùn)分配可分為：1.參加公司債券，指除了可按預(yù)先約定獲得利息收入外，還可在一定程度上參加公司利潤(rùn)分配的公司債券。2.非參加公司債券，指持有人只能按照事先約定的利率獲得利息的公司債券。

（3）按是否可提前贖回分為：1.可提前贖回公司債券，即發(fā)行者可在債券到期前購(gòu)回其發(fā)行的全部或部分債券。2.不可提前贖回公司債券，即只能依次到期還本付息的公司債券。

（4）按發(fā)行債券的目的可分為：1.普通公司債券，即以固定利率、固定期限為特征的公司債券。這是公司債券的主要形式，目的在于為公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供資金來(lái)源。2.改組公司債券，是為清理公司債務(wù)而發(fā)行的債券，也稱(chēng)為以新?lián)Q舊債券。3.利息公司債券，也稱(chēng)為調(diào)整公司債券，是指面臨債務(wù)信用危機(jī)的公司經(jīng)債權(quán)人同意而發(fā)行的較低利率的新債券，用以換回原來(lái)發(fā)行的較高利率債券。4.延期公司債券，指公司在已發(fā)行債券到期無(wú)力支付，又不能發(fā)新債還舊債的情況下，在征得債權(quán)人同意后可延長(zhǎng)償還期限的公司債券。