實(shí)質(zhì)要件是指追索發(fā)生的原因(追索原因)。追索原因是一種法定的原因，大致可分兩種：(1)不獲承兌。許多國(guó)家的法律都規(guī)定，當(dāng)持票人提示承兌而遭拒絕時(shí)，他有兩種選擇，一是等到期日請(qǐng)求付款，如遭拒絕則行使追索權(quán);二是直接行使追索權(quán)，而不必等到期日再請(qǐng)求付款，可見(jiàn)不獲承兌是追索權(quán)發(fā)生的原因之一。(2)不獲付款。不獲付款既可以是付款人明確表示拒絕付款，也可以是付款人被宣告破產(chǎn)、解散、歇業(yè)，或付款人死亡、逃避或其他原因持票人無(wú)從得到付款。對(duì)于不付款的，持票人可根據(jù)具體情況分別行使到期追索權(quán)或期前追索權(quán)。

日內(nèi)瓦《統(tǒng)一匯票本票法》第43條規(guī)定：“匯票到期不獲付款時(shí)，持票人得對(duì)背書人、出票人及其他債務(wù)人行使追索權(quán)。有下列情形之一者，雖在到期前，持票人亦得行使追索權(quán)：(1)匯票之全部或一部分不獲承兌時(shí)。(2)付款人不論其已否承兌、破產(chǎn)時(shí)，付款人未經(jīng)法院裁定停止付款時(shí)，或?qū)ζ湄?cái)產(chǎn)經(jīng)過(guò)執(zhí)行而無(wú)效果時(shí)。(3)不獲承兌之匯票，其出票人破產(chǎn)時(shí)。”臺(tái)灣票據(jù)法以及其他一些國(guó)家的票據(jù)法關(guān)于追索權(quán)發(fā)生的原因都作了與日內(nèi)瓦《統(tǒng)一匯票本票法》大致相同或相近的規(guī)定。我國(guó)《票據(jù)法》第61條第2款規(guī)定：“匯票到期日前，有下列情形之一的，持票人可以行使追索權(quán)：(1)匯票被拒絕承兌的;(2)承兌人或者付款人死亡、逃匿的;(3)承兌人或者付款人被依法宣告破產(chǎn)的或者因違法被責(zé)令終止業(yè)務(wù)活動(dòng)的。