一、什么是債轉(zhuǎn)股

債轉(zhuǎn)股即債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的簡稱。謂債權(quán)人以其對債務(wù)人之債權(quán)為標(biāo)的，而抵作出資之股本的具有商業(yè)性的法律行為。也就是指債權(quán)人將其對債務(wù)人所享有的合法債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷鶆?wù)人的投資，增加債務(wù)人注冊資本金的行為。

我國現(xiàn)階段的債轉(zhuǎn)股，“是國家組建金融資產(chǎn)管理公司，通過金融資產(chǎn)管理公司向銀行以帳面價格購買企業(yè)債權(quán)，并轉(zhuǎn)為企業(yè)股權(quán)，以股東身份入主企業(yè)，催化企業(yè)制度創(chuàng)新，提高其盈利性和成長性，最后由金融資產(chǎn)管理公司變現(xiàn)股權(quán)完成使命?！睆姆梢饬x上說，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)包括債權(quán)的消滅和股權(quán)的產(chǎn)生兩個法律關(guān)系，金融資產(chǎn)管理公司成了債轉(zhuǎn)股的法律中介。

二、債轉(zhuǎn)股的目的是什么

作為一項重大經(jīng)濟政策的債轉(zhuǎn)股，其現(xiàn)階段的主要目的是解決銀行不良資產(chǎn)、優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)、幫助國有企業(yè)解困。其深遠的目標(biāo)應(yīng)該是借此促進國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，建設(shè)國家投資的社會主義資本公司。之所以這么說，是因為由各級政府及其部門充當(dāng)國有股的權(quán)益責(zé)任人，不利于切斷政企間的行政鏈，不利于企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換。

而國有股沒有具體的權(quán)益責(zé)任人，或者沒有以嚴格約束力的方式把國有產(chǎn)權(quán)委托給公司法人，則公司資本難以真正表現(xiàn)為資本，利益失衡和行為不當(dāng)則在所難免。因此，必須在作為最終所有者的國家和作為法人財產(chǎn)實體的企業(yè)之間建立起新的關(guān)系鏈，即國有資本權(quán)益責(zé)任鍵。

此唯一方面保障國有制利益，另一方面為轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制和建設(shè)國家投資的社會主義資本公司創(chuàng)造重要條件，其意義當(dāng)然遠大于商業(yè)性債轉(zhuǎn)股。