一、債務(wù)重組的含義

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過程中，一些企業(yè)可能因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善等原因陷人財(cái)務(wù)困難，難以償還到期債務(wù)，債務(wù)糾紛屢見不鮮。雖然按我國(guó)法律，債權(quán)人有權(quán)在債務(wù)人不能償還到期債務(wù)時(shí)通過法院申請(qǐng)債務(wù)人破產(chǎn)來清償其債權(quán)。但由于破產(chǎn)程序的過程持續(xù)很長(zhǎng)，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，結(jié)果還可能難以保證債權(quán)人的債權(quán)能如數(shù)收回。于是，就有了另外一種解決債務(wù)糾紛的方法，即債務(wù)重組。

債務(wù)重組可分為持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組和非持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組。企業(yè)在實(shí)際工作中常遇到的是企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組。而持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的債務(wù)重組按其債權(quán)人是否作出了讓步，又可分為債權(quán)人作出讓步的債務(wù)重組和債權(quán)人未作出讓步的債務(wù)重組。根據(jù)我國(guó)的具體情況，這次公布和實(shí)施的是債權(quán)人作出了讓步的債務(wù)重組，即指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難情況下。債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)。

所謂讓步是指?jìng)鶛?quán)人同意發(fā)生財(cái)務(wù)困難的債務(wù)人現(xiàn)在或?qū)硪缘陀谥亟M債務(wù)賬面價(jià)值的金額償還債務(wù)。如1999年1月1日，甲企業(yè)銷售一批產(chǎn)品給乙企業(yè)，不含稅價(jià)格為100，000元，增值稅為17，000元。1月20日，乙企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)生困難，無法按合同規(guī)定償還債務(wù)，經(jīng)雙方協(xié)議，甲企業(yè)同意減免乙企業(yè)20，000元債務(wù)，余額立即用現(xiàn)金償清。用這種方式來清償債務(wù)只是債務(wù)重組的方式之一，它的主要方式包括：1、資產(chǎn)清償債務(wù)；2、務(wù)轉(zhuǎn)為資本；3、改不包括1和2種方式在內(nèi)的債務(wù)條件，如減少債務(wù)本金、減少債務(wù)利息和修改其它債務(wù)條件；4、上三種方式的組合，等等。

二、債務(wù)重組如何實(shí)施

根據(jù)以上分析可以看出，在債權(quán)人作出讓步下的債務(wù)重組有四種方式，但無論哪一種方式，其結(jié)果總是債權(quán)人發(fā)生債務(wù)重組損失，債務(wù)人獲得債務(wù)收益，現(xiàn)分別舉例說明如下：

（一）以資產(chǎn)清償債務(wù)。即債務(wù)人轉(zhuǎn)讓其資產(chǎn)給債權(quán)人以清償債務(wù)。其中，資產(chǎn)是指作為過去事項(xiàng)的結(jié)果而由企業(yè)控制的，可望向企業(yè)流入未來經(jīng)濟(jì)利益的資源。債務(wù)人常用于償債的資產(chǎn)主要有：現(xiàn)金、存貨、短期投資、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無形資產(chǎn)等。在實(shí)際操作中，據(jù)其特點(diǎn)的不同，常將這些資產(chǎn)劃分為兩大類。一類是以現(xiàn)金來清償某項(xiàng)債務(wù)，另一類是以非現(xiàn)金資產(chǎn)來清償某項(xiàng)債務(wù)。在上一個(gè)問題中舉例就是以現(xiàn)金來清償債務(wù)的一種方式，它較為簡(jiǎn)單?，F(xiàn)在來看看非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)所依據(jù)的原則。

在債務(wù)重組交易中，如債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)或債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，則涉及債務(wù)人轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)和債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有的股權(quán)的公允價(jià)值確定問題。所謂公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。

對(duì)于非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值的確定，應(yīng)依據(jù)如下原則：1、該資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)，就以該資產(chǎn)的市價(jià)為其公允價(jià)值；2、該資產(chǎn)不存在活躍市場(chǎng)，但與該資產(chǎn)類似的資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)，該資產(chǎn)的公允價(jià)值應(yīng)比照類似資產(chǎn)的市價(jià)確定；3、該資產(chǎn)和與該資產(chǎn)類似的資產(chǎn)均不存在活躍市場(chǎng)，該資產(chǎn)的公允價(jià)值按其所能產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率貼現(xiàn)計(jì)算的現(xiàn)值確定。

無論依據(jù)哪種方式，非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值一定小于重組債務(wù)的賬面價(jià)值，否則就不能構(gòu)成準(zhǔn)則所指的債務(wù)重組。公允價(jià)值小于重組債務(wù)的賬面價(jià)值。對(duì)于債權(quán)人來講為損失，對(duì)于債務(wù)人來講為收益。

（二）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本。債務(wù)轉(zhuǎn)為資本是站在債務(wù)人的角度看的，如從債權(quán)人的角度看，則為債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。債務(wù)轉(zhuǎn)為資本實(shí)質(zhì)上是增加債務(wù)人的資本。債務(wù)轉(zhuǎn)為資本時(shí)，假如債務(wù)人是股份有限公司，則將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本;假如債務(wù)人是其他企業(yè)，則將債務(wù)轉(zhuǎn)為實(shí)收資本。債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的結(jié)果是，債務(wù)人因此而增加股本(或?qū)嵤召Y本)，債權(quán)人因此而增加長(zhǎng)期股權(quán)投資。但無論如何轉(zhuǎn)，債權(quán)人應(yīng)放棄債權(quán)而享有的股權(quán)的公允價(jià)值必定要小于重組債務(wù)的賬面價(jià)值，其差額作為債權(quán)人來講是重組債務(wù)損失，對(duì)債務(wù)人來講是重組債務(wù)收益。

（三）修改其他債務(wù)條件的債務(wù)重組。采用這種方式進(jìn)行債務(wù)重組，會(huì)出現(xiàn)兩種不同的情況：一是在修改后的債務(wù)條件中涉及或有支出或有收益；二是不涉及或有支出和或有收益。這是指在債務(wù)重組以后也許會(huì)發(fā)生某種事項(xiàng)而引起支出或收益。這是一種假設(shè)，據(jù)此來計(jì)算確定債務(wù)人的債務(wù)重組的收益和債權(quán)人的債務(wù)重組損失。

修改其它債務(wù)條件的債務(wù)重組一般包括減少債務(wù)本金、減少債務(wù)利息等。如A企業(yè)于1998年5月1日向B企業(yè)銷售產(chǎn)品一批，價(jià)稅共計(jì)585，000元，并同時(shí)收到B企業(yè)簽發(fā)并承兌的五個(gè)月期限的帶息商業(yè)匯票一張，年利率為6%，到了10月31日，因B企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困難，無法償清到期的應(yīng)付票據(jù)。經(jīng)與B企業(yè)協(xié)商，達(dá)成如下協(xié)議：①將票據(jù)的期限延期到1999年1月31日；②將債務(wù)的帳面價(jià)格599，625元（面值585，000+利息14，625元）減至550，000元（即減免利息14，625元，又減免面值35，000元）；③延期內(nèi)票據(jù)不計(jì)息。

這就屬于修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組。如果A企業(yè)與B企業(yè)達(dá)成的重組協(xié)議為：①將票據(jù)的期限延期到1999年1月31日，②將已欠利息14，625元免除，③延期內(nèi)票據(jù)不計(jì)息，也屬于修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組。但如果A企業(yè)與B企業(yè)只達(dá)成了將票據(jù)的到期日延期到1999年1月31日，并在延期內(nèi)繼續(xù)計(jì)息，到期一并歸還貨款和利息的協(xié)議，則不屬于債務(wù)重組。因?yàn)檠娱L(zhǎng)付款日不屬于準(zhǔn)則中所指的讓步。