一、什么是債
民法意義上的債與生活中的債的概念不同，即不僅指借貸關(guān)系，而是通過合同、侵權(quán)行為等法律事實所產(chǎn)生的人與人之間的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系。
在債的關(guān)系中，享有權(quán)利的人稱為債權(quán)人，承擔(dān)義務(wù)的人稱為債務(wù)人；在雙務(wù)契約中，則互為債權(quán)債務(wù)人。
債權(quán)人的權(quán)利和債務(wù)人的債務(wù)所指向的對象稱為債的標(biāo)的。
債權(quán)人所享受的權(quán)利稱為債權(quán)，債務(wù)人所承擔(dān)的義務(wù)稱為債務(wù)。
債權(quán)和債務(wù)是債的關(guān)系不可分割的兩個方面，是相對應(yīng)而存在的，不能相互脫離而單獨(dú)存在。債即債權(quán)和債務(wù)的總和。
因此，債的關(guān)系從債權(quán)人方面說，也可稱為債權(quán)關(guān)系；從債務(wù)人方面說，也可稱為債務(wù)關(guān)系；有時也可以合稱債權(quán)債務(wù)關(guān)系。規(guī)定債的關(guān)系的立法，在各國也分別稱為債法、債權(quán)法、債務(wù)法或債權(quán)債務(wù)法。
債的關(guān)系是特定人之間的關(guān)系，亦即權(quán)利主體和義務(wù)主體均是特定的。債權(quán)人只享有要求債務(wù)人而不是其他人，履行一定義務(wù)的權(quán)利；同樣，債務(wù)人也只負(fù)有向債權(quán)人而不是其他人，履行特定行為的義務(wù)。
《中華人民共和國民法通則》第84條規(guī)定：“債是按照合同的約定或依照法律的規(guī)定，在當(dāng)事人之間產(chǎn)生的特定的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。享有權(quán)利的人是債權(quán)人，負(fù)有義務(wù)的人是債務(wù)人?！眰年P(guān)系僅發(fā)生在特定的當(dāng)事人之間，不管是債權(quán)人還是債務(wù)人都必須是確定的、具體的，而且只有債的一方當(dāng)事人能夠向另一方當(dāng)事人提出請求和提起訴訟，第三人非依法律的規(guī)定，不享有債權(quán)，亦不需承擔(dān)債務(wù)與責(zé)任。債權(quán)人有權(quán)向債務(wù)人請求為特定行為或不為特定行為，債務(wù)人有義務(wù)為特定行為或不為特定行為。由于債權(quán)主要是請求權(quán)，因此不可能像物權(quán)那樣產(chǎn)生優(yōu)先權(quán)、追及權(quán)等效力。對于債權(quán)人來說，債權(quán)并非一種現(xiàn)實的利益，而是一種期待利益，在債務(wù)人未履行以前，債權(quán)人的利益不能實現(xiàn)，而債權(quán)利益的實現(xiàn)有賴于債務(wù)人履行應(yīng)盡的義務(wù)。在債務(wù)人履行了債務(wù)、實際交付財產(chǎn)以后，債的關(guān)系消滅，債權(quán)轉(zhuǎn)化為物權(quán)。
二、什么是次級債危機(jī)
次級債危機(jī)是指銀行針對信用記錄較差的客戶發(fā)放的房貸。正常情況下，這樣的客戶很難從銀行貸款。前幾年，美國樓市火熱的時候，很多按揭公司或銀行為擴(kuò)張業(yè)務(wù)，介入次級房貸業(yè)務(wù)。一般發(fā)放次級房貸，銀行能收取更高的利率。最近，由于美國樓市往下走、利率不斷升高，次級房貸借款人不能按時還款，次級房貸大比例的轉(zhuǎn)化為壞帳，就形成了美國次級房貸危機(jī)。匯豐銀行為次級房貸提取壞帳準(zhǔn)備超過100億美國，引起全行利潤下降。
次級債是一種償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務(wù)（包括高級債務(wù)和擔(dān)保債務(wù)）的特殊債務(wù)形式。作為銀行資本的有機(jī)組成部分，次級債的作用包括補(bǔ)充資本金，降低資本金平均成本，提高股東回報率等等。
了解次級債危機(jī)，先要了解次級按揭。所謂次級按揭，是指美國向信用分?jǐn)?shù)較低、收入證明缺失、負(fù)債較重的人提供住房貸款。貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需聲明其收入情況，無需提供任何有關(guān)償還能力的證明。
美國次級按揭客戶的償付保障不是建立在客戶本身的還款能力基礎(chǔ)上，而是建立在房價不斷上漲的假設(shè)之上。在房市火爆的時候，銀行可以借此獲得高額利息收入而不必?fù)?dān)心風(fēng)險；但如果房市低迷，利率上升，客戶們的負(fù)擔(dān)將逐步加重。當(dāng)這種負(fù)擔(dān)到了極限時，大量違約客戶出現(xiàn)，不再支付貸款，造成壞賬。此時，次級債危機(jī)就產(chǎn)生了。
美國次級債危機(jī)前傳
次級抵押貸款具有良好的市場前景。由于它給那些受到歧視或者不符合抵押貸款市場標(biāo)準(zhǔn)的借款者提供按揭服務(wù)，所以在少數(shù)族裔高度集中和經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)很受歡迎。次級抵押貸款市場雖然天生存在高風(fēng)險，但是至少在本次危機(jī)爆發(fā)前正在逐步走向成熟。因此，作為一種具有巨大市場潛力的新產(chǎn)品，其價值不能因為存在風(fēng)險和問題而遭到否定。
美國次級債危機(jī)序曲：蝴蝶效應(yīng)黑鏡頭
次級抵押貸款爆炸式發(fā)展成就了抵押貸款銀行家和經(jīng)紀(jì)人的一夜暴富?？呻S之而來的美聯(lián)儲加息壓力、房地產(chǎn)市場萎縮、借款者不斷增加的違約、資金提供者的退出等狀況的出現(xiàn)，使新世紀(jì)及其他次級貸款放款機(jī)構(gòu)由巨額盈利陷入嚴(yán)重危機(jī)。華爾街上的銀行家們迅速關(guān)閉了對新世紀(jì)的輸血通道。
2007年3月13日，新世紀(jì)停牌次日，美國住房抵押貸款銀行家協(xié)會的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家douglasg.duncun估計，住房抵押貸款壞賬率將繼續(xù)上升，有可能在2007年末達(dá)到高峰。消息傳來，金融股率領(lǐng)美國股市全面下跌。美國股市的恐慌很快波及亞洲股市，不但亞洲銀行和金融機(jī)構(gòu)遭受沉重打擊，亞洲投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家也普遍預(yù)期，身處困境的美國消費(fèi)者將會停止購買亞洲生產(chǎn)的汽車、電器和其它商品，從而損害亞洲經(jīng)濟(jì)。
美國政府應(yīng)對次級抵押貸款危機(jī)策略
金融市場具有全球聯(lián)動性，如果美國的金融市場發(fā)生問題，將對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響，各國均不愿意看到這種景象出現(xiàn)。美國政府采取了以下方法應(yīng)對次級抵押貸款危機(jī)：重視住房信貸市場危機(jī)的監(jiān)控和預(yù)警；重視在美國和國外恢復(fù)金融市場信心；重視個人住房信貸市場底層消費(fèi)者，防止房地產(chǎn)市場降溫加??；重視大型住房信貸機(jī)構(gòu)的護(hù)市能力；重視利用國際金融市場的風(fēng)險共擔(dān)作用。
二、常見的高風(fēng)險債務(wù)類型
常見的高風(fēng)險債務(wù)類型有大約15種：
1.轉(zhuǎn)移辦公地點(diǎn)的公司的欠債人
2.證照不齊全的公司的欠債人
3.頻繁招人換人的公司的欠債人
4.官司不斷的公司的欠債人
5.法定代表人更換的公司的欠債人
6.租賃合同到期的公司的欠債人
7.公司構(gòu)架復(fù)雜的公司的欠債人
8.有無良法律顧問的公司的欠債人
9.沒有不動產(chǎn)資產(chǎn)的公司的欠債人
10.拖欠時間滿兩年以上的債務(wù)
11.被法院查封財產(chǎn)的公司的欠債人
12.經(jīng)常做被告的公司的欠債人
13.承諾還債永不兌現(xiàn)的公司的欠債人
14.承諾還債但無措施的公司的欠債人
15.承諾還債但措施虛假的公司的欠債人
